两融余额七连升破9400亿 杠杆资金加仓目标曝光

编者按：股市回暖，杠杆资金持续入场。截止11月15日，沪深两市的融资融券余额为9459.71亿元，两融余额七连升续创9个半月新高。在融资持续加仓的背后，券商、有色金属、建筑蓝筹成为最获杠杆资金追捧的“宠儿”，整体加仓风格上也以权重股为主。

两融余额七连升 突破9400亿

据交易所最新数据显示，截止2016年11月15日，沪深两市的融资融券余额为9459.71亿元，较上一日增加48.35亿元，两融余额七连升续创9个半月新高。

具体来看，当日融资余额为9415.38亿元，较上一个交易日增加了47.45亿元。当日融券余额为44.34亿元，较上一个交易日增加了 9063.24万元。沪市融资余额报5329.63亿元，较上一个交易日增加25.28亿元；深市融资余额报4085.75亿元，较上一个交易日增加 22.17亿元。

个股方面，融资买入额前三的个股分别为驰宏锌锗、中铁二局、中信证券，金额分别为11.44亿、8.05亿、7.75亿；融资偿还额前三的个股分别为驰宏锌锗、中铁二局、万科A，金额分别为7.19亿、6.94亿、6.67亿。

具体来看，当日正常交易的824只两融标的中，有512只股票实现融资净买入，占比62.14%。驰宏锌锗的融资净买入额居首，达到4.25亿元，两市总共8只股票的融资净买入额超过亿元，有31只股票的融资净买入额超过5000万元。中国中铁（601390）的融资净偿还额居第一位，达到1.99亿元，山东黄金、云铝股份等12只个股的融资净偿还额也超过了5000万元。

记者梳理发现，两融余额自5月30日触底降至8209.08亿元以来，在随后的几个月始终徘徊在8000亿元至9000亿元之间。随着上证指数稳步上行、场内投资热情稳步回升、以及经济基本面的逐渐好转，素有“A股市场晴雨表”之称的两融余额也在逐步“充电”。数据显示，自10月18日以来，两融余额已连续21个交易日站在9000亿元上方。而进入11月份以来，两融余额已累计增加超过300亿元。

随着市场逐渐趋于稳定，场内人气明显回升，受此影响，两融余额也呈现上升态势。究其原因，机构认为，一方面是受“深港通”开通时间逐步临近的鼓舞，另一方面部分个股的价值洼地也吸引了融资盘的持续买入。

资金加仓助力A股攀升

数据显示，自进入11月份以来，融资客愈发青睐有色金属、建筑装饰、非银金融板块的配置。在两融余额连增7日期间，28个申万一级行业板块中有 26个行业板块实现融资净买入，有色金属板块的融资净买入额居首，达到40.85亿元，显著高于其他行业板块。电子和非银金融板块的融资净买入额超10亿 元，分别为19.39亿元和10.47亿元。房地产、汽车、交通运输、采掘、传媒和建筑装饰的融资净买入额均超4亿元。与之相比，国防军工和家用电器板块分别出现9082.30万元和1.25亿元的融资净偿还。

业内人士表示，全球经济持续回暖，制造业逐渐向好拉动工业品种需求转好，有色金属行业景气度有望继续回升，这使得有色金属板块成为融资客加仓的 重点品种，而从侧面讲，正是融资客的加仓使得有色金属板块强势爆发，部分品种出现连续涨停，融资加杠杆突击功不可没。此外，近期部分大宗商品如煤炭，铜，铁矿石等期货品 种在短期内出现了较大幅度上涨，因此间接放大了股票市场相关品种的跟风性或套利性交易。而从国际市场来看，近期部分大宗商品如LME铜，铝等也同样出现了 短期上涨，因此大宗商品的联动特性也给股票市场带来一定影响，直接导致A股市场基于大宗商品类关联品种的价值挖掘和投资套利的双重交易行为，最终间接放大 了融资盘的买入。但这种持续性还有待进一步观察。

作为杠杆资金，两融资金最能反映市场的短线风险偏好，其连增势头也在暗示在一系列不确定靴子落地后，资金的参与热情正在不断回暖。从目前来看， 沪综指从3000点平台抬升至3100点，本周又站稳3200点，继续上攻对于增量资金的需求更强，需要持续放量才能延续反弹态势，而融资客可能会成为行情的“助力者”。

杠杆资金大手笔加码权重股

融资连增7日期间，多只个股受到杠杆资金大手笔加码买入，873只两融标的中有583只股票实现融资净买入。在融资持续加仓的背后，券商、有色金属、建筑蓝筹成为最获融资追捧的“宠儿”，整体加仓风格上也以权重股为主。

从个股来看，中国建筑（601668）期间融资净买入额居首，达到68.05亿元。中信证券（600030）、万科A（000002）、国元证券（000728）、山东黄金（600547）、中金黄金、西部证券、京东方A（000725）、江西铜业（600362）、中铁二局（600528）、锡业股份东方财富和方正证券的融资净买入额居前，均超30亿元，92只股票的融资净买入额超10亿元，239只股票的融资净买入额超5亿元。

与之相比，在出现融资净偿还的290只股票中，伊利股份的融资净偿还额居首，达到3.15亿元。华夏银行和新华保险的融资净偿还额超2亿元，分别为3.02亿元和2.228亿元。17只股票的融资净偿还额超1亿元，53只股票的融资净偿还额超5000万元，99只股票的融资净偿还额超3000万元。

在资金大手笔加码的个股中，两融余额一周增长28%的海宁皮城（002344），上周股价大幅拉升，打破前期盘整格局。公司三季度净利润同比下滑26%，全年业绩预计增长0至15%。面对三季度业绩下滑，公司10月末发布应对措施及风险提示公告，计划从稳步推进内涵式增长和外延式扩张，不断做强主业；进一步强化O2O模式，发展智慧市场，利用互联网繁荣线下实体市场等多方面采取应对措施。

再如天通股份停牌近半年后终止重大资产重组，并于上周一复牌。两融余额由4.54亿元增至11月11日的11.07亿元，增幅翻番。复牌以来股价上涨1.65%。三季度公司营业收入与净利润分别增长19%和95%。

杠杆资金加仓目标曝光

西部证券（002673）

融资买入额：35.20亿元

西部证券2016年三季报显示，西部证券前三季度营收及利润同比均有下滑。具体来看，西部证券前三季度实现营业收入25.85亿元，同比下滑36.9%；该公司前三季度净利润为9.35亿元，同比下滑45.87%，其中第三季度单季实现净利润同比增长65.09%；每股收益为0.33元。

此外，西部证券11月6日晚间发布财务数据简报，公司母公司10月实现营业收入23078.45万元；净利润8720.84万元，较9月份10361.44万元环比下降15.83%。

银河证券认 为，受市场弱势震荡影响，公司前三季度经纪业务大幅缩水，拖累公司整体业绩。2016年1-9月，公司经纪业务净收入7.33亿元，同比下滑逾六成；累计 成交额约10065亿元，较去年同期减少56%，市占率维持在0.5%左右，在行业中处于较低水平。报告期间公司积极推进经纪业务转型，通过开展移动互联网证券业务、扩大股票质押以及拓展机构业务等方式为客户提供增值服务，以期优化经纪业务收入结构。随着业务转型的深入以及四季度市场行情企稳回升，公司经纪业务有望逐步改善。

江西铜业（600362）

融资买入额：33.51亿元

11月10日和11日，江西铜业连续两个交易日实现涨停，资金量迅速放大；10日更是创新历史天量，全天成交总金额高达37.6亿元。在11日的交易之中，江西铜业开盘后一路走高，并未午盘时分成功涨停，随后一路死封涨停板之上。

在上周五江西铜业大涨之际，既有机构席位和浙江实力游资在追涨，同时也有实力上海游资在日内做短线。并且，龙虎榜买方的总买入金额已经高达9.31亿元。但是，当日该股龙虎榜卖1位置是机构专用席位纯卖出15亿元；卖3、卖4、卖5位置的均是知名实力游资营业部。相对于知名实力游资营业部的龙虎榜卖出金额，当日机构席位卖出量是该股的卖方主力。可见，比起江西铜业在本周五的龙虎榜卖出总金额18.60亿元，该股龙虎榜买方总买入的9.31亿元要比前者小一半。那么，就意味着很多中小投资者和其余未上龙虎榜的游资，在上周五江西铜业大涨之际接了机构席位的抛盘。

从融资融券数据看，近两周融资买入江西铜业的金额呈现出连续上升趋势，并且融资买入总额比融资偿还总额多出2.23亿元。可见，最近杠杆资金也在强势做多。

两融余额七连升期间融资买入额前50名

[责任编辑：曾真真]