移动直播千亿市场方起步 三维度掘金行业龙头股

从2015年火遍互联网的YY直播，到在手机微信上收看的Papi酱原创短视频。表面上看，从网页到手机，只是视频播放载体的变化，实质上却是技术进步后，人们社交方式进化带来的新时代。

《每日经济新闻》 记者注意到，在“大视频”概念下，传统视频网站如优酷土豆等代表着视频直播1.0时代；像YY直播、六间房等网页端的“秀场”的出现，则将我们带入了直播 2.0时代；如今，我们已经进入了“随走随看随播”的3.0移动视频直播时代，因发布原创短视频内容获得1200万融资的Papi酱，就是移动直播时代最 初的获益者。

资本市场上，红杉资本、腾讯等重金投入移动直播，而同时A股市场也有不少先行者。

用户习惯迁移奠定移动直播基础

Papi酱之所以能在短短几个月内获得如此大的成功，与当下的两个生活习惯密不可分：一个是低头族越来越多，上班途中的十分钟、午饭后的半小 时、娱乐生活的碎片化，是移动直播能够大力发展的用户基础；另一个是，从第一代苹果手机面世以来，这股刮遍全球的智能手机之风不断促使3G网络、4G网络 等相关技术的迭代，加上硬件的普及与网络的成熟，为移动直播提供了蔓延开来的物质基础。

《每日经济新闻》记者注意到，从2015年的电脑端网页版YY直播，到2016年的手机微信短视频直播，以及专门的手机直播APP映客、花椒、 我拍等，共同点是内容高度原创，强调主播与观众的互动性，这与此前被动观看传统视频网站体育赛事直播很不一样。移动直播将视频消费内容扩展至赛亊、演唱 会、美妆、做饭等生活中的各个方面，而且能够实现观众和主播、观众相互间的互动，令人愉悦感大幅提升。这点从Papi酱的火爆可见一斑。

中金公司分析师孟玮等在标题为《移动视频直播，引领社交内容新趋势》的研报中提到，国内移动视频领域的崛起，伴随着互联网新生代的使用习惯的改变：文字—图片—视频—即时视频，移动端视频直播崛起，一方面是移动互联时代的产物，另一方面也烙上了强烈的社交属性，也就是互动和参与。

千亿市场方起步巨头、玩家同混战

实际上，不论是电脑端的直播抑或手机、平板等移动端，视频直播发展的根本基础仍是用户，特别是社交视频行业用户规模的增长。

中金公 司在研报中指出，如今，手机已成为网络视频第一终端，视频直播移动化。2015年中国网民中使用手机上网人群占比由2014年的85.8%提升至 88.9%；同期，我国移动智能终端设备规模增至12.8亿，移动视频行业用户规模达10.9亿，占移动互联网用户规模的85%。视频直播移动化无疑是未 来直播发展的大趋势所在。

“视频直播行业起始于2015年120亿的市场规模，爆发于2016年，包括电脑端秀场直播、游戏直播、泛娱乐直播、广告和游戏联运等各种商业模式在内，2020年行业市场规模可达到1060亿”，华创证券高级分析师谢晨表示。

同时，Facebook、Twitter等国外社交网络巨头的重金布局，也让这股移动直播浪潮辐射到了国内创投圈。

“但由于海内外人文环境和商业模式大有不同，国内移动视频直播空间广大”，孟玮称，国内宅文化和低头族盛行，下班后手机和电脑成为主要娱乐休闲 工具，发展空间巨大；国内在用户端，普遍通过明星事件主播、网红粉丝导流等方式加强用户流量导入；在主播端，通过较为成熟的经纪公司模式，或健全的主播养 成计划，保证具备产生优质内容的主播长期形成内容。

“国内移动视频直播，有望成为下一代传统社交媒体服务的增强版”，孟玮表示。不过，孟玮也在研报中指出，“目前，国内视频直播市场处于巨头、玩家混战的状态，并没有谁能一统天下，且视频直播本身存在游走在法律灰色地带、打擦边球等问题”。

《每日经济新闻》记者注意到，就在4月14日，文化部公布了斗鱼、虎牙、YY、9158等网络直播平台因涉嫌提供含宣扬淫秽、暴力、教唆犯罪等内容的互联网文化产品而被列入查处名单。因此这些直播平台背后的上市公司股价是否会受影响，也需要投资者重点关注。

资本盛宴哪些A股公司将乘势而起？

有需求就会有市场。有了用户习惯做基础，移动直播在资本市场上开出花来。于是2012年和2014年，美股上市公司欢聚时代分别重金打造YY和虎牙直播两款手机APP。热门高清游戏直播软件斗鱼TV在2014年9月获得红杉资本2000万美元B轮投资，2015年11月获腾讯千万投资。港股上市公司天鸽互动也拥有视频社交平台9158。

普通投资者又如何在移动直播风潮下分一杯羹？

《每日经济新闻》记者注意到，A股视频直播概念股巴士在线于今年3月26日正式上线了移动视频社交平台“我拍”。截至4月14日收盘，“我拍”上线以来，公司股价涨幅近四成。

定位于90后的视频娱乐直播平台“印客”，在2016年1月获得昆仑万维6800万元投资，昆仑万维也由此获得映客18%的股权；宋城演艺在2015年就以26亿元收购视频直播网站六间房，该网站也拥有移动版。

除直接投资移动直播平台外，直播不可缺少的是内容生产环节，这也是投资者可以布局的方面。

中金公司分析师孟玮在名称为《移动视频直播，引领社交内容新趋势》的研报中提到，光线传媒与华策影视具备强大的视频直播提供能力。

根植于内容背后的技术也不能忽视，移动视频直播兴起得益于网络带宽的发展。未来5年在高清视频、社交视频等应用的推动下，互联网流量仍然将保持迅猛增长。根据全球领先的网络解决方案供应商思科预测，2014~2019年视频数据流量将保持33%的年复合增长率，带动IP流量达到23%的年复合增长率；全球4G大规模建设带动无线端连接速度从现在的1.7Mbps提升到2019年的4Mbps。2019年平均宽带速度也将从现在的20Mbps提升到42.5Mbps。

而视频直播和近期启动的移动直播对CDN（内容分发网络）带宽需求强劲，CDN及数据中心厂商将持续受益于2016年直播业务启动。

安信证券分析师李伟表示，2015年视频直播行业已经是网宿科技增速最快的行业客户，视频直播行业的龙头公司已经成为公司第一大客户。公司预计今年一季度的净利润将同比增长60%~90%。

[责任编辑：曾真真]