2016投资：从大级别波浪看A股何时重回6000之巅

一轮制度革命，将带来一轮牛市，2005年股改，带来一轮超级牛市，注册制和股市的一系列制度性变革，将带来中国股市的一轮更加长远的真正的牛市。这将是在股市大灾难之后的牛市重构。

充满机会和激情的2015年即将过去，沪指以1800点长上影200点实体小阳线闪亮了股民的双眼。展望即将到来的2016年，A股是否还有下跌空间，5178点是否将成为历史？

正如2013年6月笔者坚定指出1849点是中长线底部一样，2015年股市展望中看年B浪的反弹，坚定看高3900~4200点(江恩箱1*1线上 轨，随时间的上移，上轨在5000点，如期触顶)，印证了技术分析的有效性。详见图1

2015年中的急跌既有高杠杆融资的原因，也有本轮行情仅是年B浪反弹的原因，后面要做大级别技术修正。2016年是复杂多变的一年，也是政策频出的一 年(注册制)。股市将会极度复杂，但笔者去繁化简，仍然能够在大的脉络上技术推演出可能的变化，从而为明年全年的投资做出可行的策略：

预计2016年全年，沪指以N字型运行，任何一种N字型沪指都会向上试探4000点。

以下笔者将用具体的四种技术分析模型，为读者详细解析对2016年A股走势的预期。

模型一：筹码理论

1。从沪指6124点月A浪开始，1664~3478点视为大B浪反弹，3478~1849点视为C浪下跌，并且很清楚的C1~C5浪。

2。主力从1849点开始收集筹码，并在2014年7月于1991点完成了筹码密集(详见本报2015年行情展望)，从而展开了2015年牛市行情。从 筹码理论来看，筹码底位密集锁定后，大盘就变成了一个高控盘的庄股，所以3浪以惊人的速度上行，5178点筹码上移发散，主力派发，见图2.

3。目前经过5178~2850点的急跌，筹码发散后再度密集，资金(大单线)未完全走坏，说明主流资金被套；急需要一波跨年度的反弹来解套派发。在筹码理论上这里是次高位筹码密集，如果长时间横盘，将会出现中长线突破方向。

4。沪指筹码2015年12月次高位再度密集，在这里横盘后，将会选择长线的方向。

未来即使反弹到4500点，如果不能突破5178点创出新高，长线仍然有年C浪跌破2850点巨大风险，所以2016年走出N字结构为大概率。

结论：从筹码理论看，这里将选择一个中长线的方向，如果能经过中期横盘，向上突破，将去试探4000点、4280点和4500点，从而完成筹码交换，然后再回撤，再决定沪指长线的方向。

模型二：江恩箱

江恩箱看股市长周期是非常准确的，比如月线，这已在2015年江恩箱中得到印证(详见本篇开始)，那么2016年江恩箱(图3)将如何展望？

1。沪指一直在江恩箱2*1线(即998~1849~1991点这3点连线的长期上升趋势线上方运行，2016~2017年此线将上移到2500点)，说明沪指并不会走很多人看的大C浪，跌破2500~2000点。

2。江恩箱1*1线，即998~1664~5178的3点连线，将在长线上作为沪指压力位在2016年~2017年5月31日前一直存在，也说明沪指很难在未来2年突破6124点压力位。

结论：沪指在2016~2017年可以再次触及上轨，但很难突破。同时也难以跌破长期上升趋势线，将会形成一个宽幅振荡的走势，所以也吻合了N字型的推断。

模型三：波浪理论

从6124点月线大A浪开始，1664~3478点视为大B浪反弹，3478~1849点视为大C浪下跌，很清楚的C1-C5浪终结。1849点以来的上升视为年B浪的反弹(最小量度3800~4200点，实达5178点，是对6124~1664点下跌的0.809黄金分割 位).

多头认为：

由于年B浪十分有力度，不能排除1849~5178点是新一轮牛市的大1浪，或者是大1浪第3主升浪(即1849~2278点为1浪，2278~1991点为2浪，1991~5178点为3浪，5178~2850为4浪A，或4浪).

2016年经过充分整理则有可能突破5178点，这也和传统技术月线MACD背离相印证，只要在突破4280点后加速上行，化解MACD顶背离，或创出5178点新高形成月线顶背离。

空头认为：

年B浪的反弹已经终结于5178点，后面要走5浪下跌，5178~2850点为C1浪，目前在C2浪的反弹(也不反对反弹到4000点或4280点)，结束后跌破2850点去2500~2000点。

综合来看，图4这个季线浪形是首选，对多头空头都是这个浪形。

区别在小b浪(空头认为是年C2)在2016年上半年高度上产生争议，如果能突破4280点，则小c浪(空头认为是年 C3)不会跌破2850点，进入新牛市第3主升浪，上破6124点；如果未能升破4280点，则将会跌破2850点(略破也可到2700点)，长期趋势线 支撑在2500点(这里一定不会破)，再定长线方向。

模型四：传统技术分析

首先来看一下沪指月线MACD和BOLL线，见图5:

1。根据BOLL线理论，中轨是强势行情的支撑位，如果跌破将走熊，所以此轮下跌在2850点月BOLL线中轨处得到支撑：将1991点本轮牛市启动点与2850点做一个连线，正好和上升中的月线BOLL中轨重合。

2。只要不跌破BOLL中轨，则大盘经过充分的横盘，将会向上反弹，笔者在2015年9月15日就将此轮反弹定性为 月B浪反弹(量度在5178~2850点的黄金分割位，即4000~4280点之间)，如果能突破4280点也可以达到4500点。

3。由于MACD在大盘反弹到4000点后形成顶背离，月线级别背离，所以大盘在4000点后只有2条路：一条是加速上升突破4280点甚至4500点，去试6124~5178点的压力线；另一条是见长线顶回落。

结论：只要不跌破1991~2850点的中级上升趋势线(也就是月线BOLL中轨)，大盘将会完成跨年度反弹月B浪，标准黄金分割位4000~4280 点。如果跌破，将去试2850~2500点的支撑。预计跌破的概率较高，然后形成新一轮牛市的大底，盘整后再去试4000点，2016年上试一次4000 点是大概率事件。

其次，再来看下沪指季线MA：

1。季线60均线作为沪指长期生命线，在998点、1664点、1849点均起到了有效的支撑作用，并保持长期上升趋势。60季均线和江恩箱2*1线(月线)竟然神奇吻合。

2. 每当季线5均线金叉10均线都启动一轮牛市，而大熊市则以季线5均线死叉10均线开始。

3. 2016年当5均线和10均线粘合时，将会给出沪指长线的方向，目前仍在多头趋势中，不能排除未来上破6124点，但首选还是2015展望中讲的年B浪反弹，已终结于5178点。

4.2016年沪指是一个N字型走势。反弹行情是跨年度，时间比较长，目前在筑底阶段，以4280点能否在月线B浪反 弹突破为强弱分界，如果突破4280点达到4300~4500点，则在回撤3000~3500点后，仍然会去上试2015年5178点的高点，反之 2850点可能不是2016年的最低点。

总结篇

综合以上4个方面(筹码理论、江恩箱、波浪理论和传统技术)分析求得共振，可得出以下结论：

沪指2016年全年将走N字结构为首选。如果政策超预期，经济基本面触底，将有可能短期突破4500点；如果注册制等推出，经济恶化，也不排除短期跌破 2850点；但沪指总体将在2850~4500点间宽幅振荡，如产生极端事件，跌破2850点或升破4500点均无法长期驻留，基本面和技术上均不支持。

补充一点，走出跨年度反弹的条件就是不跌破1991~2850点上升趋势线(月线BOLL中轨)，如果先跌破，则视为时间延后，N字型仍未展开。

附注：笔者虽然是技术分析为主，但是基本面也一定要参考，只有技术面(选时和趋势)和基本面共振，投资才能够取得超额的收益。由于基本面的因素比较复 杂，而且会因时因势(包括政策)而变，再加上股指期货 +双融时代趋势的力量往往比较强大，因此投资者应当顺应技术趋势，并在趋势过程适当关注基本面和题材，从而取得超额的收益，同时在趋势或基本面因素有重大 变化时及时锁定风险。

[责任编辑：邹文娟]