两融余额再回升融资客抓小弃大

来源: 中证网 2015-11-26 10:48

李波

11月24日两融余额报12202.89亿元，时隔一个交易日后再度回升，融资净买入格局重现。申万一级行业板块大部分实现融资净买入，传媒、电子、非银金融和计算机板块的净买入额居前，机械设备、交通运输和房地产板块遭遇大幅净偿还，凸显融资客抓小弃大特征。分析人士指出，随着市场做多热情的回升，两融余额升势料将延续；但伴随规模的提升和市场的波动，震荡需求也将增大。

两融余额环比回升

此前十四连升的两融余额在11月23日出现下降，不过11月24日，伴随沪深两市的先抑后扬，两融余额小幅回升，重返1.22万亿元上方。与此同时，时隔一日后，融资净买入格局再度出现。

据Wind数据，截至11月24日，沪深两市融资融券余额报12202.89亿元，较前一个交易日增加20.89亿元。其中，沪市两融余额报 7265.25亿元，较前一交易日减少5.89亿元；深市两融余额报4937.64亿元，较前一交易日增加26.78亿元。沪深两市两融余额一降一升，反映融资客更加青睐中小盘股。

融资方面，沪深两市融资余额报12171.86亿元，买入额和偿还额环比显著下降，并双双连续两日下降。具体来看，当日买入额为853.06亿元，前一交易日为1103.06亿元；当日偿还额为832.11亿元，而前一交易日为1141.38亿元。由此，当日融资净买入20.94亿元，扭转了前一交易日38.32亿元的净偿还格局。融券方面，沪深两市融券余额为31.03亿元，环比23日的31.08亿元小幅下降。

11月3日以来，两融余额一度出现十四连增，即使在市场横盘震荡之际，两融余额依然持续攀升，反映市场情绪趋于乐观。尽管23日市场震荡回调叠加两融新规实施，两融余额环比小幅回落，但24日再度回升，融资做多热情可见一斑。而从昨日创业板领跑的市场表现来看，融资客抓小弃大的布局策略获益颇丰。在市场人气回升的背景下，预计两融余额整体将延续升势，但伴随规模的提升和市场的波动，两融余额震荡需求也将增大；另外，成长股受益改革转型，将持续成为做多主战场，预计融资客布局方向整体仍将偏向中小创，但不排除阶段性落袋为安和快速腾挪，触动风格切换。

融资客抓小弃大

从行业和个股的融资数据来看，以传媒、电子、计算机为代表的成长股获得融资客青睐，周期股则集中遭遇净偿还。

11月24日，28个申万一级行业板块中，有17个行业板块实现融资净买入。其中，传媒、电子和非银金融板块的融资净买入额居前，分别为 8.79亿元、5.71亿元和5.69亿元，计算机、有色金属和农林牧渔板块的融资净买入超过2亿元。11个融资净偿还板块中，机械设备、交通运输和房地产板块的融资净偿还额居前，分别为4.88亿元、2.79亿元和1.70亿元，商业贸易、钢铁、采掘和建筑材料的融资净偿还额都在1亿元以上。

个券交易方面，411只股票实现融资净买入，其中，多氟多、招商地产、东北证券和兴业银行的净买入额度居前，分别为3.56亿元、3.34亿元、2.76亿元和2.49亿元，方正证券和生意宝的融资净买入额超过2亿元；与之对比，在482只融资净偿还股票中，浦发银行、沈阳机床和中国中车的融资净偿还额居前，分别为1.98亿元、1.86亿元和1.44亿元，中信证券和招商证券的净偿还额超过1亿元。