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新兴市场教父:战胜恐惧 看好中国消费股
来源: 第一财经日报 2015-09-07 10:19尽管新兴市场最近普遍处于动荡中,有着690亿美元规模的邓普顿新兴市场基金今年也跌去了18%,但富兰克林邓普顿新兴市场集团投资主席马克·莫比乌斯日前却表示:他和他的团队正在中国及其他新兴市场寻找投资机会。
“现在我们尤其中意中国和其他新兴市场的消费导向的股票,因为我们看到了这些市场的长期增长潜力。”
莫比乌斯是中国和新兴市场的大多头。他认为现在抛售还没结束,市场还不稳定,由于衍生品的增多和互联网信息爆炸,什么时候能稳定下来也变得不可预知。但“历史经验告诉我们,新兴市场的趋势是,熊市将短于牛市,所以要想择时在熊市里将变得更难”。他建议投资者“要充分考虑这种市场变化,保持冷静,寻找潜在的机会”。
“个别市场,如巴西和俄罗斯,今年以来跌去了30%以上,但是其他很多国家的股市并没有出现可以定义为熊市的这种下跌。”
现年78岁的莫比乌斯以投资亚洲而闻名。在掌管了25年富兰克林邓普顿基金后,今年即将去职。在2013年时,他也曾因表现不佳备受批评。广汽集团(02238.HK)是他的重仓股,旗下基金还投资过长城汽车(02333.HK)、BrillianceChina(01114.HK)、佐丹奴国际(00709.HK)、金沙中国(01928.HK)等。他掌管的4只基金今年表现最好的下跌1.6%,最差的下跌24%。
“我研究过新兴市场的股市,发现牛市通常比熊市持续时间要长。而且发展的趋势是,牛市上涨的高度大于熊市下跌的深度。”当然,过去不能代表将 来,不过他认为,投资者必须要有长远眼光,如果总想短期择时,成功率通常不会太高。在别人都在卖出的时候逆向买入,这的确需要很大的决心和毅力,但往往这 个时候是最好的价值发现时机——如果你做了足够功课的话。
“当其他人都在抛售的时候,不要怕,要买入。但是要记住,买入的最佳时机是当所有的空头都卖光了股票的时候——这一点说起来容易做起来难!”
尽管近期中国市场震荡,但是莫比乌斯对中国的市场和经济都长期看好。他认为近期的市场矫正并不意味着市场和经济走向下坡路,投资中国的观点也没有改变。
“我注意到以下几项积极的改革:经济从出口和投资转向国内消费的再平衡,薪酬水平持续增长;压缩过剩生产力,促进公开、公正、透明的市场,使国有企业长期利润增长有了保障;国有企业的管理进一步加强,管理人员的薪酬与业绩挂钩;宽松的货币政策。”
尽管GDP增速放缓,但莫比乌斯认为,中国GDP的增量绝对值仍然在增加。并且在他参观了成都的一家大型商场之后,他更加坚定了对中国消费市场的看好。
这家商场建筑面积170万平方米,“像座小镇”,包括办公楼、商场、800多间客房、室内溜冰场、有着人造太阳和人造沙滩的水上乐园。“我到那 儿时,商场里挤满了顾客,酒店也客满,我充分感受到中国的零售很旺盛。室内水上公园的门票价格不菲(约合25美元),百货公司的生意也不错,这里的消费能 力真的很强。”
[责任编辑:曾真真]
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