多空双方角逐激烈 震荡行情仍将延续

周三，A股再度回到调整状态。沪指全天维持震荡格局，几番冲高回落，指数振幅近3%，金融等权重股也表现低迷。分析人士认为，市场需要时间来换取未来上行空间，连续地量也反映出当前或仍处于筑底阶段。

昨日，沪深两市小幅低开，随后呈现震荡走势。午后期指出现快速跳水，多空围绕3700点展开争夺。接近2点，多头展开反击，大盘走强，但尾盘再度跳水，失守3700点。

截至收盘，上证综指报3694.57点，跌幅1.65%，下跌61.97点，成交4839亿元；深证成指报12524.69点，跌幅1.47%，下跌186.87点，成交4763亿元；创业板指报2502.04点，跌幅1.73%。两市成交额合计9602亿元，较前一个交易日小幅放大。

从盘面上看，行业板块普跌，仅水泥建材、高速公路、交运设备、航天航空飘红，民航机场、保险、券商、互联网、民营医院领跌。

大盘整体呈现震荡格局，多空双方争夺较为激烈，最终未能守住3700点，大盘如此亦不能使得市场恢复人气，暴涨暴跌的行情对于市场也无好处。A股仍处于调整中，不少机构提示，注意防控风险。

上海证券认为，经过大跌后，部分个股的估值已经回到合理水平。在风险偏好下降的情况下，上海证券认为市场主流配置将会回归以确定性为主的白马成长股。此外，市场的恐慌情绪尚需要一定的时间来消化。对于8 月份的市场，不应该过于悲观，在降杠杆进程临近尾声，管理层维稳态度不改的情况下，市场有望逐步稳定。

在这一点上，方正证券与上海证券的观点一致。方正证券认为，大跌后市场驱动力逐渐从估值转向业绩，但是由于经济疲弱，估值向业绩转换并非一蹴而就，需要时间去消化。市场整体上处于震荡阶段，建议选择业绩确定性的品种，8月份选择稳健型行业包括农业、旅游、医药生物、食品饮料。

在后市操作上，申万宏源 建议，短期关注超跌股，中期选择基本面优秀的公司。本轮调整幅度相当深，不少个股腰斩，甚至更低。因此，从短期角度看，把握超跌反弹是最实际和简单的操作 方法。当然，从中期角度考虑，仍需要重点关注各细分行业龙头，买入能穿越牛熊的品种。从资金面角度看，可以重点关注前期深跌过程中底部放量、回升有力的品 种。

[责任编辑：曾真真]