股价、业绩背离追踪 16家钢铁股首季全显疲态

股价、业绩背离追踪 16家钢铁股首季全显疲态

钢铁类上市公司在2014年的年报中实现了绝大部分公司的盈利，就在市场上对这个进入寒冬期已久的行业重燃希望之时，最新公布的一季报情况却显得不容乐观，一季度共有16家上市钢企出现亏损。

不过，值得注意的是，尽管一季报的情况不容乐观，但是在资本市场上，钢铁股的走势依然强劲。截至5月4日收盘，钢铁板块整体上涨5.16%，其中武钢股份、宝钢股份和河北钢铁等三家公司涨停。

一季度亏损面扩大

和年报的捷报频传形成鲜明对比的，是钢铁上市公司业绩一季报的全面疲软。

根据公开资料显示，截至5月4日，共有34家上市钢企公布了自身的一季报，其中一季度实现营业收入2660亿元，同比下降幅度达到18.37%。与此同时，一季度共有16家上市钢企亏损，重庆钢铁（601005.SH）一季度亏损额达到8.29亿元，成为了行业中一季报亏损的最为严重的公司。除此之外，马钢股份（600808.SH）、韶钢松山（000717.SZ）、八一钢铁（600581.SH）等13家公司的亏损额均在亿元以上。

值得注意的是，此前业绩一直表现强势的宝钢股份，在今年一季度业绩同样出现下滑，根据数据显示，宝钢股份一季度营业收入为413.86亿元，与上年同期相比下降11.47%。而鞍钢的表现也不尽如人意，营业收入比去年同期下滑18.69%至149.61亿元，净利润更是从上年同期的2.86亿元跌至1900万元，跌幅达93.36%。

实际上，上市公司一季度疲软的背后，是整个行业的亏损面扩大。4月29日，根据中钢协发布的数据显示，大中型钢铁企业实现销售收入 7629.18亿元，同比下降14.48%；亏损9.87亿元，同比减亏70.46亿元。但是在主营业务上，亏损110.53亿元，增亏34.33亿元。 亏损企业50户，占统计会员企业户数的49.5%。

卓创资讯钢铁分析师刘新伟接受21世纪经济报道记者采访时表示。“随着铁矿石价格一度跌破50美元低点之后，直接导致了国内的成品材价格出现的 跌幅要远远大于铁矿石价格的跌幅，上市公司在产品上的利润受到了直接的影响。从一季度的情况来看，管理、销售成本的增加也是导致行业出现亏损的重要原 因。”

根据我的钢铁网数据显示，截至5月4日，国内钢材价格综合指数报收92.7点，较去年同期下降25.47%，同时，截至4月30日，进口矿指数报收58.5点，较去年同期下跌42.25%。

另据中钢协方面的统计，一季度大中型重点钢铁企业的银行借款同比下降了5%，按中国大中型钢铁企业截至2014年底总计银行贷款1.33万亿粗略估算，银行借款与去年同期减少了大约650亿。但企业利息支出仅下降2.59%。

“这其中不乏银行抽贷和不予续贷的问题。”中钢协常务副会长朱继民日前公开表示，

“钢铁是资金密集型的企业，如果缺乏资金链的补充，对于企业来说，尤其是中小规模的企业，就会形成严重的打击。”一位唐姓的小型钢厂负责人接受21世纪经济报道记者采访时表示，“现在一谈及钢铁生产方面的融资，我们时常会遭到拒绝。”

实际上，从银行方面来看，当前对于钢铁类的融资问题依然收得很紧。“现在凡是和钢铁类有关的融资业务，我们还是要进行非常严格谨慎的审核，或者说在这方面基本不去触碰，不仅是钢铁生产领域，还包括钢铁贸易。”一位位于广东惠州的中国工商银行的内部员工接受21世纪经济报道记者采访时表示。

资本市场火爆依旧

尽管一季报全面疲软，但是钢铁板块在资本市场火爆依旧。根据公开数据显示，截至5月4日当日收盘，钢铁板块整体上涨5.16%，其中武钢股份、宝钢股份和河北钢铁等三家公司涨停。

“当前钢铁基本面的好坏与股价是否上涨已经关系不大，它只是影响了钢铁的涨跌幅大小：盈利恶化时，钢铁有可能上涨但跑输大盘； 盈利改善时，钢铁继续上涨且可能获得超额收益。”刘新伟告诉21世纪经济报道记者，“这种背离的局面在整个2014年都得到了体现，铁矿石价格2014年 下跌幅度达到50%，而钢铁股则上涨超过8%，成为股价背离基本面的佐证。同样上游动力煤焦炭等产品同样出现此类问题。”

实际上，根据多位业内人士指出，当前钢铁股的提振主要还是受到多重消息面上的利好刺激，其中包括一带一路，京津冀一体化以及工信部超大钢铁集团打造等多个概念的影响。“钢铁行业普遍业绩都比较低迷，不过随着工信部相关文件的出台估计后面会出现整合，大钢铁的市场还是很看好，小钢铁要看情况了。”

一位兴业证券行业研究员接受21世纪经济报道记者采访时表示，“由于房地产是不太好的，所以钢铁行业整体肯定盈利不行，基本面不容易那么快起来，但是资本市场上钢铁板块还是受到消息面推动的因素较大。预计钢铁行业的盈利会随着一带一路改善的，特别是规模较大的钢铁上市公司，而一些规模较小的钢铁，最后会得到整合。”

值得注意的是，尽管市场上普遍仍对钢铁行业在资本市场上的表现看好，然而公司本身在未来的走势或许仍然不容乐观，截至5月4日，共有12家上市钢企发布了中报预告，亏损和预减的企业共9家。其中重庆钢铁、马钢股份、韶钢松山、三钢闽光等钢企均预计上半年亏损。

[责任编辑：曾真真]