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两因素暗示快牛变慢牛 择机调仓布局
来源: 中国证券报 2015-03-26 09:58本周A股市场震荡幅度显著加大。从目前市场格局来看,成交量放大的巨幅震荡有助于市场释放风险,行情正向慢牛转变。
连续震荡
3月11日以来,大盘再度上演逼空大戏,沪综指攻克3478点前期高点后,又连续突破3500点、3600点。不过,本周市场连续两个交易日出现震荡,高位整固需求凸显。继周二近百点震荡后,昨日沪综指盘中波动幅度超过50点。沪深两市成交额达1.24万亿元,连续7个交易日位于万亿元之上。
市场连续震荡的背后是领涨板块的频繁切换和个股大 分化。从行业板块来看,昨日申万电子、农林牧渔和机械设备指数领涨,分别上涨2.40%、2.37%和1.95%。前期表现抢眼的计算机、通信和传媒板块 上涨步伐明显放缓,分别上涨0.63%、0.23%和0.22%。非银金融、钢铁和银行板块跌幅居前,分别下跌1.21%、2.22%和2.75%。值得 注意的是,钢铁板块正是周二的领涨龙头,昨日低开后大幅调整。
从个股来看,昨日正常交易的2347只股票中,1358只股票上涨,149只股票涨停,385只股票涨幅超过5%,647只股票涨幅超过3%;在下跌的961只股票中,有6只股票跌幅超过5%,134只股票跌幅超过3%。值得注意的是,前期市场热炒品种,昨日出现高位放量回调迹象。
节奏放缓
此前行情突然加速令不少投资者感叹牛市的疯狂,近两个交易日的盘中震荡又使投资者担忧情绪升温。目前来看,牛市格局并未改变,只是切换至慢牛,此时反而是投资者调整仓位,择机布局的较好时机。
一方面,居民财富再配置为A股提供了流动性保障,资金驱动力仍在。居民大类资产配置向权益资产迁徙已是不争的事实,这从融资融券规模快速增长、A股开户数增加等多个方面得到印证,背后的深层次原因在于改革降低风险溢价、无风险利率下行的长期趋势以及经济转型中企业盈利结构改善。从沪深两市连续7个交易日成交额突破万亿元来看,这种财富再配置、增量资金入场的趋势仍在延续。
值得注意的是,即便是资金驱动型的牛市也很难维持连续逼空的趋势,在周二刷新历史天量后,股指料将伴随成交量回落步入震荡整固期。
另一方面,从历史经验来看,伴随新股发行提速,市场往往会出现调整,短期市场所面临的资金压力凸显。此外,长期来看供给的增加,对于高估的小盘股形成压力,而此类品种正是当前市场领涨龙头,领涨股回头可能会成为市场短期调整诱因。
[责任编辑:曾真真]
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