莫以大小论英雄 节前预演三“羊”开泰

经过前两周的深度调整之后，本周A股行情明显转暖。周一，在权重蓝筹股券商、保险、银行等金融股集体上涨的助推下，沪深两市大盘以红盘报收；周二，沪深两市无惧新股集中发行和CPI增速破“1”的压力，形成主板与中小板、创业板普涨的格局。截至昨日收盘，上证指数涨1.5%，深证成指涨2.47%，中小板涨2.45%，创业板涨2.27%。

市场一再告诉我们，炒股不是赌大小那么简单，股市不以大小盘论英雄。从板块看，周二金融板块承接周一行情而继续活跃，券商、银行领涨大盘，同时来自互联网、软件、医疗等板块的成长股涨幅居前，体现了中小市值股弹性好、企稳回升快的特点。此外，与两会改革主题相关的品种有提前发酵的迹象，预计这三大类品种将预演来年三“羊”开泰格局。

金融股是牛市领头羊。外资持续看好金融股，自1月19日沪指大 跌7.7%以来，外资对金融蓝筹采取越跌越买策略，券商、银行、保险等金融“三剑客”一直位列沪股通十大活跃股。券商股迎来历史上最好的发展机遇期，多数 内资机构战略性看好券商股，业界预计券商2015年行业盈利50%。在市场空间打开、业务模式创新和加杠杆周期下，证券行业进入高成长阶段，是市场的高弹 性品种。值得提及的是，产业资本大举进军金融证券领域，细看已发布招股书的东兴证券股东名单就会发现，房企泰禾集团持有东兴证券7000万股，为第三大股东，同时泰禾集团还是福建海峡银行的第二大股东；另一企业绿地集团持有刚刚过会的东方证券2.46%股份。据统计，去年11月以来的短短3个月时间，已有近百家上市公司以各种方式涉足金融，累计涉及资金超过1000亿元。

成长“羊”获得保险基金青睐。在已披露2014年年报的58家上市公司中，素有“国家队”之称的社保基金出现在12家公司的前十大流通股股东名单中。从数据透露出来的信息看，社保基金偏爱中小盘成长股与大消费类。这12家公司中，两市主板有4家，中小板和创业板合计8家，社保基金偏爱高弹性中小盘成长股显而易见。但投资者必须明白，中小板和创业板股票达1148只，社保基金重仓的只是其中的零头——高成长“羊”，而且从社保基金重仓持有的8只中小盘个股的业绩来看，不少个股业绩都表现突出。如社保基金在去年四季度新进的3只中小盘个股中，恒顺电气2014年实现营业收入和净利润分别同比增长296.56%、219.08%；三维丝营业收入和净利润增幅也分别有4.74%、23.38%。这种持仓逻辑与大多数投资者炒作小市值股票完全不一样。

改革“肥羊”受到游资、私募垂 青。即将进入两会政策密集期，主题投资方面可关注设备走出去、长江经济带等，大主题方面可关注国企改革、一带一路战略等。从过往经验看，两会政策预期有深 厚的群众基础，这是游资、私募看好的主因。从地方两会关注焦点看，迄今已有28个省份拟在今年政府工作报告中亮出2015年改革清单，国企改革、财税金融 改革、农村改革、价格改革等等。在任何持续性的牛市中，都必须有足够的板块参与进来，形成有效轮动才能保持整体的上升趋势。

诚如巴菲特忠告中国投资者所言：“不必对某一类股票抱有成见。”巴菲特认为，投资者买股票就是要投资该公司，所以既不要过于迷信某一类或某家上市公司，也不要对某一类或某只股票有偏见。只要符合自己投资理念的股票，并且价格又合适，就可以大胆介入。

[责任编辑：曾真真]