券商布局思路显山露水 持仓偏爱中小盘成长股

随着年报的披露，券商自营在去年四季度的投资布局思路也显山露水。据统计，在已披露年报的41家公司中，券商去年四季度现身其中7家公司的前十大流通股东行列中，其中有3家公司为券商首度买入。从目前的数据来看，券商偏爱中小盘成长股。

猛狮科技等3股成新宠

随着上市公司2014年报的披露，券商自营盘在去年四季度的投资布局思路也显山露水。同花顺iFinD统计数据显示，截止2月2日，在已披露年报的41家公司中，有7家公司的前十大流通股东中出现了券商的身影。其中3只公司为券商去年四季度新进，多为中小板股票。

这7只股票分别是沃华医药、万润科技、猛狮科技、深圳机场、澳洋顺昌、华昌达和楚天科技，其中沃华医药、万润科技和猛狮科技这3家个股为券商去年四季度的“新宠”。

从持股数量来看，深圳机场为截止目前券商持股最多的一个公司。值得一提的是，深圳机场由于转债转股的关系，去年四季度末股东情况提前于年报披露就曝光了。数据显示，国泰君安去年四季度末持有公司1500.35万股，不过较去年四季度末时的2000.54万股减少了500.19万股。

据分析，国泰君安在去年四季度减持深圳机场，或是对公司年报表现不理想有所“预期”。深圳机场近日发布业绩快报，由于启用新航站楼运营后，经营场所大幅扩大，折旧费用、运营成本及财务费用等大幅增长，公司去年实现的净利润较上年同期下降50%-65%。

在持股市值上。截止目前，券商持股市值最高的是猛狮科技。猛狮科技日前披露的2014年度报告显示，招商证券和中信证券分别在去年四季度新进持有221.96万股和211.99万股。从公司业绩及年报分配预案等方面来看，两家券商或淘到了宝。

年度报告显示，2014年猛狮科技整体实现营业收入4.88亿元，同比增长69.51%；归属于母公司股东的净利润1072.59万元，同比增长165.62%，实现扭亏为盈。在利润分配方面，公司推出了“10转12”高送转方案。

此外，猛狮科技还预计今年一季度实现净利润-300万元至700万元区间，而2014年同期亏损442.66万元。公司称，2015年一季度公司业绩预期较上年同期有所增长，主要是销售情况恢复正常以及新兴市场开拓取得进展。目前，猛狮科技股价因公司“重大资产重组”处于暂停交易中。

值得一提的是，2014年沪深两市首份年报（沃华医药），也给券商提前布局到了。沃华医药年报数据显示，中信证券去年四季新进持有公司 78.27万股。而公司2014年实现营收和净利润分别同比增长23.36%和244.1%；同时，公司还推出高送转方案，给股东以积极的回报。公司并预 告今年一季度实现净利润同比增长560%至610%。

在沃华医药年报公布后，公司股价加速上涨，最高一度摸至41.42元，而公司去年四季度股价的平均值仅为23.01元。按此算，中信证券在此个股上可能大赚超过八成。

券商偏爱中小盘成长股

截止目前，券商重仓持有的7只个股中，沃华医药、万润科技、猛狮科技和澳洋顺昌为中小板上市公司；华昌达和楚天科技为创业板上市公司，仅有深圳机场一只为主板上市公司，显示券商偏爱中小盘成长股。

对于券商们偏爱中小盘股，分析人士对《投资快报》记者表示，不少中小盘、创业板上市公司经受住了经济增速放缓的考验，保持了良好的增长势头。此外，这些企业在吸聚人才、推动创新、技术产业化等方面的特有功能对于调结构、转方式起到重大推动作用。

事实上，无论何时，业绩成长的“风口”始终被以中小板、创业板公司为代表的新兴产业所占据。iFinD统计数据显示，截至2月3日，中小板、创业板共有1136家上市公司发布业绩预告，其中800家公司“预喜”（ 预增、略增、续盈、扭亏），占比达70.42%。

在“报喜”阵营中，共有19家上市公司预告业绩最高增幅超过500%，其中以东方财富位居增幅榜首位，其预计2014年净利润增长2999%至3399%，主因为互联网金融服务业务的长足发展。另外，柘中建设、印纪传媒、福瑞股份、东光微电和华灿光电等5家公司的预计最高业绩增幅均超1000%。

总体而言，业绩增长幅度较大的上市公司主要得益于三类因素：一是2013年业绩基数低、二是获得非经常性损益、三是完成资产重组扩大并表范围。 以柘中建设为例，其修正后的业绩预告称，2014年业绩增幅1915.72%至2041.71%，主因是去年12月25日公司实施完成吸收合并，使控股股 东实现整体上市。

从行业分布看，“报喜”公司占比较高的行业集中在新兴产业，如软件和信息技术服务业、计算机、通信及其他电子设备制造业、广播影视业、互联网及相关服务等，相关行业总计225家上市公司中，预增家数高达153家，占比近70%。

分析人士对《投资快报》记者表示，传统的经济增长模式已经完全不能适应未来竞争的需要，新兴产业也正在逐步侵蚀和颠覆传统产业，而目前绝对部分新兴产业公司集中在创业板、中小板中。由此，说券商偏爱中小板及创业板个股，倒不如说券商偏爱成长股。

个股点交将台

华昌达

公司是国内为数不多的具备系统设计及集成能力的企业之一。在公告全资子公司以5350万美元现金(折合人民币约3.29亿元)，收购美国本土最具规模的汽车智能装备系统集成商之一的DMW。公司股价“一”字涨停。事实上，公司年报非常耀眼,2014年实现营业收入和净利润分别,同比增长106%和185.80%。同时年报还推出了“10转10”的高送转分配预案。

财报显示，广发证券在去年四季度新进125万元，列公司前十大流通股东的第9位，而东方证券在去年三季买进持有210.02万股，在去年去年四季度没有出现变化；换言之，此两券商无异将能分享公司股价的“一”字涨停。

海通证券研报指 出，由于华昌达收购DMW公司采用全现金收购,预期手续仅需1-2个月可完成,15年约可并表10-11个月,在原预计华昌达公司15年将获取净利 1.1-1.3亿元的基础上估计尚可增加4000-5000万元净利润。另外,我们预计华昌达本部2015年将进入恢复期和上升期,通过逐步接受DMW转 来的订单,收入端将获得明显增厚,从而带动利润协同增长。

沃华医药

公司主营业务为中成药的研发、生产和销售，数据显示，中信证券去年四季新进持有公司78.27万股。而公司2014年实现营收和净利润分别同比增长23.36%和244.1%；同时，公司还推出“10转12派2.1元”的高送转方案，给股东以积极的回报。

此外，公司还预计2015年一季度净利润为1863.91万元-2005.11万元，相较于去年同期的282.41万元大幅增长 560%-610%。公司在年报还谈到，将稳步推进外延式增长，积极寻求新的并购发展机会、遴选优质医药企业及项目，适时开展并购工作，深度整合内外部资 源。

沃华医药年报显示，中信证券在去年四季新进持有公司78.27万股，列公司前十大流通股东的第6位。华融证券研报表示，沃华医药主导产品心可舒片在全国销售网络布局基本完成,销售市场趋于稳定成熟，收入持续增长，公司业绩有望保持高速增长。

澳洋顺昌

公司是一家以从事金属材料物流供应链服务为主业,小额贷款业务为辅业的物流行业上市公司，目前公司还在向LED外延片和芯片研发与制造产业进军。2014 年公司实现营业收入和净利润分别,同比增长6.4%和83.32%。财报还显示，中金公司在去年四季度增持澳洋顺昌139.92万股，持股增加到599.99万股，列公司前十大流通股东的第五位。

在公司传统业上，分析指出，在IT行业出货量低迷、钢材价格走势疲软的情况下, 澳洋顺昌适时调整配送业务结构,通过压制主动配送量、增加委托配送量实现了抢占市场份额、控制价格风险的目标。同时,公司加速建设高邮配送项目,有望通过 产业链的拓宽和延伸进一步巩固在金属配送领域的龙头地位。新介入LED方面，今年LED一期30台MOCVD全部投产,加上二期项目从3季度开始逐步达 产,全年LED 业务预计将贡献净利润约2个亿。

国信证券研报指出，公司在金属物流与LED双重主业的基础之上,积极开拓高增长新兴行业,以新材料、新能源、TMT为方向构建公司第三次创业蓝图。公司业绩增长确定性强,未来发展之路清晰可辨,属于很好的价值投资标的。

万润科技

公司是国内技术领先的LED封装厂商，公司近日发布年报显示。2014年公司实现营业收入较上年同期增19.91%，但实现净利润却较同比下降 了9.10%。据了解，这主要由于LED照明产品2014年并没有放量，再加上2014年底公司厂房搬迁,搬迁过程中产生了非经常性的损失。

虽然公司业绩低于市场预期，但年所显示，东方证券在去年四季新进持有公司50万股，列公司前十大流通股东的第十位。分析认为，公司能吸引到东方 证券进驻，或因公司明确加大对LED下游应用行业有核心前沿技术、成熟渠道或品牌的优质标的公司的重组力度,进行LED产业链内的垂直整合或周边产业的配 套整合 ,提升公司在LED行业的综合竞争实力。

申万宏源研报表示，受到2014年第四季度整个市场风格的变化,目前公司机构持股比例非常低,筹码分布非常分散,机构的博弈成分已经减到最低,受到风格变换的影响导致股价大幅下跌的可能性极低。公司未来发展空间巨大,成长性高，维持“买入”评级。

[责任编辑：曾真真]