警惕高送转背后的“红包陷阱”

近日，监管层提出了对于上市公司高送转已有每单必查内幕交易的要求，这对于那些寄希望通过高送转来达到某些不可告人目的的公司来说可谓是一记重拳。

笔者认为，监管层对高送转的警示非常必要而且及时。实际上，高送转就是左口袋放入右口袋的一个数字游戏。每到年报披露时，就有很多上市公司沉醉于高送转这场游戏之中，有通过高送转来拉抬上市公司股价，为上市公司增发铺路的；有通过高送转来帮助大股东成功实施减持的。但经过了几日的疯狂炒作之后，更多的高送转个股呈现了“见光死”的走势。

比如，连续亏损的海润光伏近日披露10转增20的方案，而就在同一份公告中，海润光伏提及了3位股东的减持计划，这被市场视为大股东有借高送转利好减持的嫌疑。随即，上交所对该公司发出了监管问询函，要求其解释高送转和减持的逻辑，1月27日，海润光伏公告了问询函和答复。当日，该股应声大跌8.63%，显示投资者已经用脚投票。

事实上，多数高送转背后暗藏一些利益输送，最终买单的还是中小投资者。因此，虽然监管层不能出台硬性规定禁止上市公司高送转，但是，对上市公司高送转行为的密切关注也是保护中小投资者的有效手段。

证监会此前也曾发文提醒投资者，高送转实质是股东权益的内部调整，对净资产收益率没有影响。高送转后，上市公司股本总数虽然扩大了，但公司股东的权益并不会因此而增加。市场上，部分投机者炒作高送转概念，伺机从事内幕交易等违法违规行为。投资者在证券交易时应注重理性投资。

作为投资者来说，也应对上市公司高送转游戏背后的猫腻有一个最基本的动察。对于出现异常波动的高送转股票，切记不要盲目跟风，防范投资风险。

[责任编辑：曾真真]