新三板加速冲过2014年 明年完备三大交易制度

明年完备三大交易制度与市场分层

2014年，我国多层次资本市场改革与发展亮点不断，除了新股发行改革、新退市制度等重大改革之外，全国中小企业股份转让系统（俗称新三板）市场是贯穿全年资本市场发展的绝对亮点。

今年以来，新三板扩容至全国、交易结算系统上线、做市商制度落地以及做市商扩容等大事件无不成为多层次资本市场发展建设的亮点。2014年全年，新 三板企业数量、融资规模、并购数量等都实现了迅猛增长，同时2014年新三板接连不断地创造多个“首家”，如首家股东人数超过200人的企业江苏铁发挂 牌，首家私募股权投资机构九鼎投资挂牌，首家融资租赁公司融信租赁挂牌……冲过2014年，新三板即将跨入下一个阶段。

2015年新三板将推出竞价交易方式，届时包括协议转让、做市转让在内，三大交易方式将完备；挂牌企业数量规模的迅猛增长将促进明年新三板实施分层管理；同时，新三板还将推出优先股、债券等新品质，丰富市场融资工具，推出新三板指数和做市股票指数。

市场规模与融资规模双丰收

2014年是新三板加速发展的一年，年初举办的集体挂牌就预示着新三板进入不凡的一年。1月24日，新三板扩容至全国，首批来自全国28个省、市、自治区的285家企业在北京举行集体挂牌仪式。

这是国务院于2013年年底发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》后的首场集体挂牌。首批企业集体挂牌后，新三板挂牌企业数量达到621家，一举超过中小板企业数量。

自年初首批企业集体挂牌以后，新三板企业数量实现迅猛增长。

“新三板未来将是全球范围内较大的基础证券市场。2015年新三板市场容量不受限制，胃口大开。”全国股转系统副总经理隋强称。

截至12月30日，挂牌公司已经达到1549家。据隋强介绍，目前仍有在审企业500多家，券商已签约的拟挂牌企业达到3700多家。三项相加，挂牌企业与拟挂牌企业总和接近6000家。按照目前40多个工作日的审查速度，预计明年年中前后，新三板企业数量有望超越整个A股企业数量。

在融资方面，2014年以来截至12月12日，挂牌公司完成股票发行280次股票发行，融资金额119.67亿元，是2013年全年股票融资金额的11.6倍，平均单笔融资额4273.86万元（2013年为1670万元）。

2014年，新三板并购重组活跃度也比较高，今年以来共计18家挂牌公司涉及重大资产重组事项。此外，22家上市公司及其关联方参股或控股了20家挂牌公司。

做市商制度成国内首创

2014年，新三板最引起资本市场关注的是开启做市商制度，做市业务是中国境内证券市场的一项全新尝试，也是资本市场支持中小微企业发展的一项制度创新。截止到12月29日，做市转让股票累计达107只。

8月25日做市业务上线促进了市场交易。今年前7个月市场整体股票成交笔数合计3415笔，而做市业务上线当月市场整体成交笔数达到9821笔。

近日证监会发布的《关于证券经营机构参与全国股转系统相关业务有关问题的通知》尤其对增加新三板做市商和做市资金做出具体安排，如要求做市商确保资金投入，同时支持基金管理公司子公司、期货公司子公司、证券投资咨询机构、私募基金管理机构等机构开展做市业务。

明年重点工作敲定

借着2014年加速发展打下的基础，2015年新三板将步入新发阶段。据隋强介绍，2015年主要工作包括四个方面，一是研究推进市场分层管 理。二是丰富完善市场交易方式。抓紧完成竞价转让交易系统的开发建设。三是大力推进市场服务创新。尽快推出优先股、债券等融资工具。四是继续完善市场监管 体系。

谈及市场分层管理，隋强称，新三板的市场分层将对不同层次市场在交易方式、信息披露、股票发行、投资者适当性等方面实行差异化安排。

“全国股转公司目前正根据股转系统指数体系建设整体规划要求，确定主要指数编制与运营管理方案，预计将在2015年1月份正式推出。”隋强透露，“考虑到做市股票交投较为活跃，关注度较高，拟同时推出做市股票指数。”

[责任编辑：曾真真]