短期有调整风险

A股再现量升价涨的火爆逼空行情。这主要得益于两大因素的助推：一是融资额的急剧放大，上周两市累计融资净流入1464.8亿元，较前一周的净流入698.3亿元，继续大幅增加，助推股指的疯狂；二是盘面延续“券商主唱、板块伴唱”的场面，不同的是，在有色、煤炭和地产轮番上涨后，军工股上周再次崛起，由此市场强势就更加突出。

不过，在券商、银行和地产这三大板块尽显疯狂逼空的同时，我们也发现部分产业资本在大举狂减持。统计显示，11月份公告的限售股解禁的市值达225.85亿元，规模环比翻倍，为历史第二高的水平。其中，华泰证券被减持最多，券商股中被减持前五名的还有国海证券和招商证券。而银行和地产板块的表现在上周末出现明显分化，盘中震荡十分明显，确有短期疲态的迹象。因此，短期大盘靠券商、银行和地产这三大板块疯狂拉动、逼空向上的风险急剧放大，确实应该注意短期股指有回调的风险。

因此，在操作中，仓位和选股都要灵活。一是近期多为只赚指数不赚钱的奇怪景象，对于涨幅过高的蓝筹股应该给予一定的风险控制；二是数据显示，12月份解禁市值为年内最高。其中12月份中小板公司单月解禁市值也是年内最高的水平，也是2013年6月份以来最高的接近水平，可见中小板个股在12月份应该给予高度的风险控制。

当然，市场也不可能总延续当下的“二八分化”下的只赚指数不赚钱的行情。特别是深圳市场的中小板和创业板的 指数月内涨幅明显小于主板指数，但被产业资本增持的公司家数占到六成之多。大股东增持方面，数据显示11月份上市公司大股东增持46.53亿元，比10月 份增加36.15亿元。共涉及上市公司90多家，是10月份家数的三倍之多。而统计再次发现，被增持市值最大的五家上市公司分别为三安光电、康得新、锐奇股份、海亮股份、朗姿股份，增持市值均在2亿元以上。可见，在强烈的逼空背后，各路资金还是针对业绩和股东增持的情况来仔细甄别小票的真伪，在后市分化整理中，具有“增持、业绩”的双重保证的小票后市具有补涨的动能，不妨多多留意。

与此同时，年底业绩排名的压力迫使各机构纷纷加入做大市值的操作中。在各方资金合力推高指数的情况下，部分踏空资金会紧随而来，给市场资金面带来良性循 环。而这部分资金绝不会错过刚被市场点燃的工业4.0概念的炒作盛宴。据完全统计，三季度获得主动股混型基金重仓配置的智能机器和3D打印概念股共计34 只。截至2014年9月30日，主动股混型基金在这两大概念股中的重仓配置总市值达到95.53亿元，可见工业4.0概念的炒作风潮已经在年底全面登陆。 除了智能机器和3D打印概念之外，工业4.0时代还将加速对智能机床、工业互联网、传感器等领域的推进，从而加速我国制造业的产业升级。因此，相关概念股 如002535林州重机、300170汉得信息、300131华中数控、300124汇川技术等都值得仔细研究。

[责任编辑：曾真真]