紧跟政策布局混改等三大主线派年终奖

来源: 投资快报 2014-11-28 10:03

分析认为，12月市场有望延续此前上涨趋势，混改等三大主线在12月有望领跑大市。

即将收关的11月A股市场毫无悬念会继续“收红”！那么，即将开始的2014年最后一个交易月，A股是否会延续此前7个月连涨的走势？哪些板块个股在12月份有望给投资者派“年终奖”呢？分析认为，12月市场有望延续此前上涨趋势，混改等三大主线在12月有望领跑大市。

大市展望：大盘升势有望延续

在沪港通推出、央行出人意料降息等刺激下，股指延续此前6个月震荡上扬走势，由此即将收关的11月市场毫无悬念会继续“收红”，那么即将开始的2014年最后一个交易月，A股是否会延续此前7个月连涨的走势？哪些板块个股在12月份有望给投资者派“年终奖”呢？

接受《投资快报》记者采访的业内人士认为，暖风频吹，市场有望延续此前上涨趋势。一、央行非对称降息时点上超出预期，暂不论政策方向如何，至少在短期一方面缓解了经济下行的风险，表明了稳经济的决心；另一方面有利于推动利率的继续下行，再者地产等低估蓝筹受益大，市场继续上攻。二、证监会明确表态发行节奏不会加快，稳定市场预期，新股发行冲击明显减弱。

德邦证券首席策略分析师张海东表示，12月A股市场延续上涨趋势，呈现出大涨小回的走势，理由是央行继全面降息之后，宽松政策继续发力，正回购利率下调20个BP至3.2%，这已是今年第四次下调。明年上半年经济和通胀或将继续下行，利率还有一次以上的降息空间，利率进入下行通道，银行理财资金风险偏好推升，新增资金涌跃入市，存量资金融资融券余额持续攀升，流动性宽松推动大盘继续上涨。

“在货币政策进一步放松、海外资金也将缓慢持续流入的状况下，股市资金面、情绪面中期向好的趋势不改。”中信证券研究员张群指出，21日的降息将是央行新一轮货币政策放松的起点，短期不排除央行继续使用数量型放松工具。另外，虽然注册制草案年内可能推出并将冲击投资者情绪，但是实质性的影响在短期并不会体现出来，因为《证券法》的修改仍是其前置条件。

民生证券广州营业部首席投顾赵金伟稍谨慎。其认为，12月上半场指数会续创新高，但是下半场市场调整概率加大。原因为：（1）指数在历史重压力区，央行降息助力，提升了投资者风险偏好，预计市场在前半段仍会惯性上行。（2）年底是我国年度债务传统清结期，资金需求压力加大，会对市场资金面产生一定冲击；另外KDJ等技术指标也开始进入超买区间，技术调整压力加大，所以预计12月份后半段调整概率较大。

操作策略：紧跟政策动向

对于即将开始的12月份，该如何如何去挖掘投资机会，在操作上需要注意些什么？分析人士指出，今年以来，我国各领域改革措施不断出台，改革红利也在持续释放；与此同时，有利资本市场的向好政策也不断涌现，预计这样的机会在12月份还会有不少。

“关注政策动向，紧跟预期‘掘金’。”业内资深人士对《投资快报》记者表示，不管是大盘还是板块，能够出现上涨行情背后必定有相关利好政策来引爆，也唯有跟随政策热点做多才有出路。在改革的大背景下，投资机会仍会非常多。

市场人士分析指出，国务院“融十条”出台表明降低社会融资成本难度很大，是下一阶段经济工作的关键。后续“一行三会”将有政策持续出台，降息、注册制、资产证券化都只是开始。预计在中央经济会议前后还将有政策措施出台，在这样的预期下市场热点会此伏彼起。

赵金伟建议，投资者上半月以兑现锁定收益为主，新入场投资者建议以短线参与市场热点为主。如果投资者从中长线角度参与市场，建议关注三条主线：一、国资混合所有制改革带来的红利机会。二、土地流转概念板块。三、国家刺激经济的投资线路脉络。如“一带一路”、高铁、核电等题材。

“我们在年初的策略认为全年先下后上，波动区间1900-2600点，目前股指已接近我们判断的全年高点，加上年底前资金结帐，建议投资者对于涨幅过大的个股逢高兑现收益，等大盘回调后调仓买入涨幅不大，估值不高，成长性高的个股。”张海东指出。

热点展望：关注三大主线

即将成为历史的11月份，A股在券商、房地产等大盘股大幅走强的推动下，再度走出向上突破的行情，虽然期间震荡加大了，但乐观情绪依然占据主动。即将进入12月，在板块个股的选择上，应如何进行配置呢？

张海东表示，12月份股指震荡可能加剧，行业重点配置消费类的教育、医疗、休闲服务和食品饮料，受益扩大内需政策和大力提升服务性产业；新兴产业的互联网、新能源汽车和高端装备，改革和创新为经济转型提供动力，主题投资看好国企改革。

“此前召开的中央全面深化改革领导小组会议均强调把改革任务做实。这让市场对改革、转型的预期进一步提升相应地，改革、转型、创新相关的最新政策不断地推动新的热点。”业内人士指出，比如航天军工、国企改革等。

多位业内人士在接受《投资快报》记者采访时均表示，随着年报披露时间进入倒计时，市场的焦点将开始转向了年报，年报预增股以及高送转概念在12月份有骄人的表现；而此前走势不尽人意的滞涨股也很大可能在12月出现“后勇”行情。基于上述，本报记者特选出三大主线，以供投资者参考！

主线一：国企改革概念股

快即成为历史的2014年，是新一轮国企改革年。今年7月15日，央企改革第一批试点推出；8月底政治局通过央企负责人薪酬管理改革方案。与此同时，各地国企改革的步伐明显加快。据统计，目前已有20多个省份出台地方国企改革意见或方案。

“站在现在的位置，我们认为应该看长做短，逐渐考虑对明年可投资方向的布局问题。”农银行业轮动股票基金经理郭世凯表示。四中全会之后，原本由国资委、财政部等各部委分别牵头的国企改革上收至国务院统一规划，预计明年无论是在央企试点的进展上，还是制度的顶层设计上都将会较今年有明显加速，国企改革有望迎来第二春。

赵金伟指出，国资混合所有制从目前消息面推测，预计总体上层政策将在年底或明年初将明朗化，各地将逐步摆脱“畏首畏尾”的执行状态，随着实质性步骤的推进，相关国企上市公司将迎来投资机会。

而申银万国一份研报显示，在A股和H股市场上市公司中，中央和地方持股总市值可达14.5万亿元，其中重点等待盘活的竞争型行业持股总市值达到3.9万亿元。新一轮国资改革，就是要撬动这近4万亿元的市值，为经济转型增添推动力。

郭世凯表示，在国企改革全面展开的背景下，两条主线值得关注：一是具备条件，可先行先试的央企，尤其是已经纳入试点范围的央企；二是市场基础好、示范性强，优先选择试点模式更详细、试点企业已明确的地方国企。

主线二：滞涨股

从以往经验看，每一波行情一般都出现如下三个阶段：第一阶段涨得比较多的往往是超跌股；第二阶段热点常常集中在绩优股、低估值股票；而第三阶段，也是反弹进入尾声的阶段，最明显的是强势股加速赶顶，而一直没怎么涨的开始补涨。

“历次反弹行情均有暴炒的大牛股出现，不过股价一旦脱离基本面的支撑出现价值回归，调整过程也极为惨烈。理性的投资型投资者不妨以静制动，挖掘一些滞涨股，耐心等待上涨时机到来。”市场人士指出。

业内资深人士在接受《投资快报》记者采访时表示，尽管从大的方向来看，由于市场信心恢复较好，市场仍然在多方掌控中，不过，股指连续拉升后有较大震荡整固的压力，在这样的背景下，市场热点或将向滞涨股转移，将焦点聚集在一些有业绩支撑或业绩将有改善的滞涨股上，将是12月的一种不错的操作策略。

那该如何去选取滞涨股呢？内业资深人士建议：一、量为价先，成交量是产生大行情的必要条件，只有在底部经过充分的换手，主力才能吸收到足够多的筹码，才有激烈的拉升行情。二、此前较活跃的行业以及有较好年报预期的个股。

标的方面，分析人士建议在以下三类个股中去挖掘：一是二季度以来跑输大盘的中小板和创业板个股中有较好发展前景的个股。二是前期调整充分的防御性股票，如医药、消费等。三是一些低价、低估值的二线蓝筹股。

主线三：年报预增股

再过约一个月，2014年便将过去；随之，上市公司2014年年报披露便展开。而从历史经验看，12月份市场的焦点将开始转向了年报。市场人士在接受《投资快报》记者采访时指出，年报披露时间进入倒计时，市场的焦点将转向年报，具备业绩支撑的个股有望资金的追捧。

据同花顺iFinD数据统计，截至11月26日，沪深两市一共有999家上市公司公告了2014年年度业绩预告。其中，预报实现净利增长或扭亏的公司有661家，占比达66.17%。对此，券商分析师表示，虽然目前已经公布业绩预告的公司只是冰山一角，但依然可以 “管中窥豹”。一般来说，同一行业中多家公司预告业绩均出现有明显增长的话，这个行业的整体业绩今年都会是相当不错，值得一提重点去关注。

“年报业绩浪行情一直是市场乐此不疲的选股主题之一。在投资策略上，投资者应该结合个股历史业绩综合来选股，一些依靠重组、政府补贴或非经常性损益引起的业绩大增往往不可持续，也难以在二级市场上引起资金的长期关注，上涨空间有限。”分析人士指出。

对于业绩预增股的布局，业内资深人士建议，关注投资者可按照“三看”主线去选取标的：首先看个股的业绩增长是否具有持续性，其中关键是要看主营业务是否能够保持增长；其次看个股所处行业，属于国家政策发展支持的行业；第三看总股本的大小及成长能力。

历史上的12份上证综指的走势概况

时间月开盘价月最高价月最低价月收盘价月涨跌幅(%)

1991 96.05 127.61 95.79 127.61 -

1992 261.78 292.75 259.67 292.75 12.77

1993 718.99 841.02 592.78 780.39 7.70

1994 993.67 1044.85 750.46 833.80 -15.34

1995 684.02 695.22 620.47 647.87 -5.23

1996 631.55 643.36 552.84 555.29 -13.39

1997 1056.68 1258.69 855.85 917.02 -11.22

1998 1137.59 1198.97 1119.20 1194.10 4.78