新股抽血资金面重压 期指交割天量持仓压顶

经过连续三天的下跌之后，昨天（11月20日）大盘出现弱势反弹。最终，沪指仅上涨1.67点，以2452.66点报收，涨幅0.07%。值得注意的是，昨日两市成交量继续严重萎缩，沪市仅成交1508亿元。还记得一周多以前，两市合计成交超过4000亿元，达到历史上的峰值。短短一周之后，资金都去哪儿了？

回顾昨日盘面，实际上热点并不多，似乎随着沪港通的关注度降到冰点，市场参与热情也大大降低，就连对题材股的炒作也显得懒散冷落。沪指之所以还能够勉强翻红，更主要的还是靠保险、券商等金融股在支撑。

在成交十分低迷的情况下，这些金融股为何还能有所表现？其实很好理解，受益于沪港通开通。长期以来，A股市场金融股普遍较H股有较大幅度折价， 沪港通启动后，从香港地区“北上”的资金正好选择低估值金融股进行配置。据港交所公布的信息，境外资金买入较多的A股也正是金融股，如中国平安、中国太保、中信证券和工商银行等。

那么，为何近期成交量持续萎缩？资金面在宽松了较长时间之后，是否有遇到压力？昨天盘后有媒体报道称，中国银行间市场前台交易系统出现了延时闭市的情况，这主要是因资金面紧张，在收盘前仍有一些机构仍未能补上资金缺口。而在前几次资金紧张局面下也出现过类似的情况。另外，此前我还提到过，下周将有11只新股密集发行，届时可能冻结1.6万亿元申购资金。所以，资金面紧张有所升级，这是比较确定的事情。

此外，股指期货总持仓量昨日继续维持在20.76万手天量水平。今日（11月21日）又是股指期货交割日，市场可能面临较大震荡。综合上述情况，我认为市场在当前区域还将面临上方压力，建议谨慎操作。 （张道达）

[责任编辑：曾真真]