创业板发出紧急撤退通知

市场心忧创业板业绩 券商：或迎大级别调整

有券商认为创业板行情或迎大级别调整

在连续五个季度加速之后，创业板业绩出现了减速。部分基金经理表示，需要特别关注创业板半年报业绩风险，对于估值过高的个股选择且战且退，规避创业板“戴维斯双杀”风险。

部分券商认为，尽管创业板指数目前仍不断出现小幅反弹，但创业板的大级别拐点已经来临。年初的一波回调或许只是创业板下跌的开始。

昨日，创业板指数在沪指收涨的情况下收跌1.89%，且自上周以来，创业板指数已经从1400点上方连续调整至1341点。对于创业板的连续调整，分析 师认为，这主要缘于创业板的中期净利润增速下滑，尤其是第一梯队的龙头股业绩下滑。预计三季度创业板整体面临估值业绩双杀的局面。

从已 经披露的创业板公司来看，半年报业绩增速大约23%左右，比一季度可比的35%增长低10多个百分点。有券商分析师认为，预计创业板半年报整体盈利增速将 显著低于去年四季度的23.8%与今年一季度的17.6%，且结构分化依然明显。从营收的下行趋势以及财务费用率可能的攀升来看，预计下半年创业板盈利可 能处于下行趋势。

一季度创业板第一梯队(市值50亿以上)营收增速相比2013年全年增速已略有放缓，中期净利润增速相比一季度下降。国海证券分 析师李亚明分析指出，由于创业板总体业绩增速的节奏基本决定于第一梯队业绩的变化，因此可以预计创业板总体业绩增速下降态势已经确立，即创业板整体业绩增 速从2014年中期将呈现下降态势。而创业板二三梯队盈利增速的变化要略为滞后于第一梯队，第二梯队中期业绩增速度持平，第三梯队中期继续上升，预计在三 季度二三梯队业绩增速都将随之明显下降。正是这种业绩变化的内在节奏决定了创业板市场每个阶段的不同梯队的涨幅节奏。

李亚明分析认为， 讨论市场节奏的意义在于表明创业板当前所处状态已经非常脆弱，这种脆弱源于内在节奏的转折，即主导性力量第一梯队盈利趋势已经下降，而盈利最薄弱的第三梯 队也已经透支了自己最后的一点上涨力量。最近证监会取消重大并购重组审批(借壳上市除外)，部分人认为下半年重组股继续鸡犬升天，而白马股继续下跌。但如 果重组并购的稀缺性不再，市场对于此类题材的估值可能会更加理性。第三梯队(市值小于30亿)的个股是最有可能发生并购重组故事的标的，而这部分上涨动力 可能已经被阶段性透支。三季度创业板总体面临估值与业绩双杀可能，并购重组的横向扩张只能部分对冲双杀压力。

在具体操作策略上，有券商认为应择机卖空。广发证券量 化团队指出，创业板指数在2010年12月达到高位1239点之后，不断下跌，在2012年12月达到历史低位585点。此后高歌猛进，在2014年2月 上涨到历史高位1571点，然后略有下调，但到目前为止依然处于高位盘整状态，与历史低位相比，目前指数的上涨幅度超过130%。通过创业板股票盈利、估 值和融资买入资金三个方面，结合对基本面和资金面的判断，其认为尽管创业板指数目前仍不断出现小幅反弹，但创业板的大级别拐点已经来临。年初的一波回调或 许只是创业板下跌的开始，建议择机做空创业板指数。

创业板指数午后跌幅扩大，截止收盘，创业板指数报1318.62点，跌22.65点，跌幅1.69%，成交 277.10亿元。个股方面，逾250只个股出现下跌，其中开能环保、富邦股份、宜通世纪跌停，乐视网盘中跌停，探路者逼近跌停，斯莱克、上海钢联、洲明 科技等个股跌幅较大。分析师认为，对于创业板走势影响最大的还是资金面的变化。近期，场内资金已经开始从创业板转移，转战周期股。

现价：1318.62 涨跌：-22.65 涨幅：-1.69% 总手：16034403 金额（万）：2802724 换手率：0.00% 创业板指行情  领涨个股  大盘资金流向  股市直播  进入创业板指吧 领涨行业 1、电力行业 涨幅：1.66% 上涨：38家 下跌：14家 领涨股：华电国际 涨幅：10.12% 2、农牧饲渔 涨幅：1.02% 上涨：24家 下跌：25家 领涨股：中粮生化 涨幅：10.09%

===本文导读===

创业板再度大跌 逾250只个股下跌

业绩出现首次减速 基金规避创业板戴维斯双杀风险

市场心忧创业板业绩 券商：或迎大级别调整

创业板再度大跌 逾250只个股下跌

创业板指数午后跌幅扩大，截止收盘，创业板指数报1318.62点，跌22.65点，跌幅1.69%，成交277.10亿元。

个股方面，逾250只个股出现下跌，其中开能环保、富邦股份、宜通世纪跌停，乐视网盘中跌停，探路者逼近跌停，斯莱克、上海钢联、洲明科技等个股跌幅较大。

创业板近期与A股主板市场走势相向而行，也与板块上市公司提前发布的业绩预告整体情况背道而驰。

7月初至昨日，350多家创业板上市公司披露了上半年业绩预告，尽管预喜公司家数占比接近65%，但自7月4日以来，创业板指却持续表现颓势，至昨日收盘累计下跌约5.71%。昨日，创业板指盘中跌幅一度超过2%，最终收跌1.89%。

分析师认为，对于创业板走势影响最大的还是资金面的变化。近期，场内资金已经开始从创业板转移，转战周期股。而实际上，创业板估值总体也已处于相对高位，未来走势会进一步分化。(东方财富网)

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业绩出现首次减速 基金规避创业板戴维斯双杀风险

在连续五个季度“加速”之后，创业板业绩出现了“首次”减速。基金经理们近期的重心，也放在了“排雷”上。部分基金经理表示，需要特别关注半年报业绩风险，对于估值过高的个股选择且战且退，规避创业板“戴维斯双杀”风险。

据悉，深交所规定创业板公司须在7月15日全部发布完半年报业绩预告，最近一周创业板公司密集发布了业绩预告，随之而来的，则是前期强势的个股纷纷陷入调整。

一位擅长成长股投资的基金经理感慨，“退潮之后，才知道谁在裸泳。”在存量资金博弈的格局下，今年做投资特别难做，市场看着很“热闹”，但这些“热闹”却好像与自己没关系。

相比一季报，创业板上市公司业绩增速出现明显下滑，即使是普遍被认为是创业板中业绩较优的市值排名前50%的公司，其半年报业绩也相比一季报出现明显减速。

上述基金经理认为，近期市场调整主要与业绩增速下滑有关，此外，新股IPO申购对于资金面也有一定影响。

一家深圳的中型基金公司的基金经理对记者表示，除了创业板半年报业绩下滑因素外，随着未来IPO的持续扩容，可选标的增加，高估值的个股也面临估值下移的压力。

面对创业板业绩压力的释放，一位基金经理透露，前期已经开始逐步减持，谨防成长股“多杀多”。事实上，从近期大市值白马股的大幅下跌来看，不排除部分基金集中减持，因为这些大市值白马股大部分是基金的重仓股。

天治基金首 席策略分析师寇文红也有类似的担忧，他认为，“半年报业绩可能成为成长股暴跌的一个导火线。”在其看来，目前机构的仓位逐步向成长股集中，持仓比较相似， 隐含了较大的风险：一旦有少数机构认为反弹到顶，卖出股票，其他机构被迫跟着杀跌，相互踩踏，多杀多，因此一旦下跌，跌幅就特别大。

寇文红建议，逐步降低成长股仓位，近期将仓位集中在新能源汽车产业链，前期超跌、尚未反弹、有业绩支撑的低估值板块(例如农药、部分化工子行业等)，空出的仓位可以适当参与新股申购。

华泰柏瑞基金判断，企业盈利在下半年可能向下摆动，市场整体呈现相持格局，部分不具备业绩支撑的中小板、创业板个股将面临基本面被证伪。下半年具有可操作的反弹窗口可能在九十月份，房地产将成为重要的“压力测试”。

[责任编辑：朱燕]