进军期货和PE 私募跨界潮起

“大资管”是近年来投资圈谈论频率极高的热门词，从近期行业动态看，“大资管”显然已经不是说说而已了，许多公司正在行动，如近日期货大佬葛卫东收购原广东鸿海期货公司。

事实上，最近一年来私募跨界的动作频频，不少顶尖期货私募开始转战股票市场，而证券私募也将投资方式前移，不仅参与PE项目，甚至直接主持上市公司市值管理业务。

主动转型

6月25日，原广东鸿海期货有限公司官网公告称，“我司名称于2014年6月 20日经广东省工商行政管理局核准，由”广东鸿海期货有限公司“变更为”混沌天成期货有限公司“，此前广东鸿海期货股东会曾于2014年1月30日决定变 更股权。经股东会决议，同意惠州市鸿海开发有限公司将所持70%的股份、深圳市中建南方实业有限公司将所持27%的股份转让给上海混沌投资有限公司；深圳 市中建南方实业有限公司将所持3%的股份转让给上海众集建设发展有限公司。”

这也是私募基金收购期货公司的首单。上海混沌投资为期货私募大佬葛卫东旗下的公司，葛卫东为期货界传奇人物之一，其所管理的资金超过百亿元。资料显示，上海混沌投资注册资本为2.38亿元人民币，业务涉及大宗商品贸易、商品期货投资、证券投资、股权投资、房地产等，目前其旗下管理4只非结构化产品(中融混沌1号、中融混沌2号、中海混沌1号、外贸混沌价值)、5只结构化产品(华宝千足金混沌2号、浦江之星混沌2号、浦江之星混沌3号、浦江之星混沌4号、“时节好雨”1号之混沌稳健)以及一只合伙制产品。

对此，有期货业内人士指出，目前期货行业普遍面临盈利能力下滑的问题，私募大佬收购期货公司，其意图显然并不在于期货公司的盈利能力，而在于牌照。获取牌照之后，相关交易的保密程度会大大提高。

拓展业务

值得注意的是，最近一年来私募跨界的动作频繁。如有期货私募转战股票市场，最典型的如去年的期货私募业绩冠军广州银闰投资，2014年公司除了继续发展纯期货基金外，还着重推出股票、商品主动对冲型基金和纯股票基金。深圳旗隆投资近期也在发行投资证券的阳光私募产品。过去数年，代雪峰在期货市场做得风生水起，共发行4只产品，其中成立于2013年3月的旗隆稳增量化一期净值高达3.756元，累计增长近275%，整体期货资产管理规模一度逼近5亿元。

期货私募转投股票，根本原因是“成长的烦恼”。从长期跟踪和研究情况看，一些投资经验在10年以上的操盘手，其管理的资金规模还在原地踏步，甚至缩水。 未来三五年内，将资金规模做到1亿元以上的私募很难大量出现。“期货产品到达一定规模后，你会发现策略越来越难做，国内的期货品种太少，市场容纳能力有 限。”代雪峰说。

有意思的是，即使是证券私募，亦在跳出二级市场，开拓新的盈利模式。除投资前移，参与PE项目外，一些阳光私募公司更是转身，迎合上市公司市值管理需求的爆发，大力开展相关业务，范围囊括投资者关系维护管理、大宗交易 、资本运作、并购重组等一系列事项。

“单纯赚二级市场的钱不太容易。我们在二级市场摸爬滚打这么多年，对市场的感觉非常好，知道哪些是市场关心的方向，所以现在做起这块新业务来不存在什么 障碍。”深圳一阳光私募基金经理坦言。做市值管理业务，简单的管理可以收取数十万元服务费。而深度介入资本运作，除服务费以外，还可以分享千万元级别以上 的股权超额利润。

[责任编辑：朱燕]