午评：沪指窄幅震荡涨0.03% 题材股表现活跃

和讯股票讯 周一早盘，沪指低开小幅下挫，随后受众多板块上涨带动翻红。创业板指数小幅高开后快速冲高，涨逾2%，之后延续高位震荡。盘面上，航天航空、电子信息、农业、传媒、通讯、汽车等板块涨幅居前，银行、家电、石油等板块跌幅居前。

截至午间收盘，沪指报2027.35点，涨幅0.03%；深成指报7211.63点，涨幅0.22%；创业板指报1361.38点，涨幅2.05%。

板块个股：

在线教育概念早盘爆发，方直科技、新南洋、珠江钢琴涨停，立思辰、大地传媒、华平股份、全通教育、启明信息、拓维信息涨逾3%，概念板块个股全线上涨。分析人士指出，出国留学服务市场显著的结果导向特征以及学员自主学习意愿较强的特点，使其成为职业教育培训外又一个较易线上化的市场，成为风投的最爱。产业领域的投资方向往往会成为金融市场热钱追捧的方向。

次新股板块早盘大涨，鹏翎股份、友邦吊顶、易事特等涨停，东方网力、思美传媒等涨幅居前，概念板块个股多数飘红。昨日晚间，五家新上市公司公布了网上中签率，其中龙大肉食的中签率为0.8325%、雪浪环境为0.4577%、飞天诚信为0.5442%、联明股份为0.4365%、依顿电子为0.5600%。对应的超额认购倍数为120倍、218倍、184倍、229.07倍、176.38倍—全部激发了回拨机制。

高送转预期概念板块强劲，个股方面几近全线飘红，其中友邦吊顶、易事特涨停，斯莱克、云意电气、斯密传媒、东方网力、越岭股份、煌上煌、信质电机、光环新网等涨幅居前。

信息安全股盘中发力，个股全线上涨，其中，立思辰高开高走，涨幅持续拉升，目前涨近7%。此外，拓尔思、同有科技、美亚柏科涨逾4%，蓝盾股份、北信源涨逾3%，绿盟科技、网宿科技、启明星辰、浪潮信息等逾半数个股涨逾2%。

今日早盘保险（放心保）板块走低，中国平安、中国太保等全线翻绿，中国人寿盘中大幅跳水跌近1%。

外围股市：

亚太股市周一开盘多数上涨，其中日经225指数开盘报15419.47点，涨0.46%；韩国首尔综指开盘涨0.36%。

市场分析：

中证投资：本周是6月的最后一周，在季末、半年末资金结算的压力以及打新对市场资金的“抽取”作用下，股指很难有所作为，大盘或将继续在2000点至2050点之间窄幅震荡。

伴随着月末、季末和半年末的逐步临近，资金市场也开始出现较大的波动，这让投资者再次回想起去年6月20日所引起的钱荒。虽然今年钱荒再次上演的几率大大下降，但是资金面上的紧张情绪依旧难以平复。6月18日，临近收盘前3分钟，上交所1天期国债逆回购利率GC001狂飙至 30%，并最终回落至3点收盘时的15.36%，较前一个交易日收盘时大涨1273个基点。其他期限品种也出现不同程度的上涨。6月19 日，GC001自开盘至下午14点均维持在15%的高位，尾盘半个小时开始大幅回落。同期，GC007的成交价大多数在 6%以上，较6月16日的收盘价3.51%飙升了近一倍。这种情况虽然主要是有打新股所引起的，不过这也在一定程度上反映出市场整体的资金依旧比较紧张。

现代快报：2014年上半年即将过去。今年前6个月，上证指数一直在1974点至2177点之间不足10.3%的振幅空间内运行，创下A年有史以来的一项新纪录。上证指数上半年表现出的“心动过缓”特征，令下半年的行情更加扑朔迷离。

上半年振幅或创历史新低

上周，A股市场风云突变，上证指数连续大幅下挫，股指重新考验2000点整数关口。尽管如此，上证指数上半年振幅极有可能创下24年来的最低纪录。数据显示，从1991年至2013年，上证指数上半年的平均振幅高达64.92%。其中1992年、1993年和2008 年，上证指数上半年的振幅都超过100%，剔除这三年，则平均振幅将下降至44.97%。这23年中的最低数据为2012年，上证指数上半年振幅也达到了16.21%。这也意味着，6月份最后几个交易日上证指数只要不跌破1873点，则将创下一项新的历史纪录。

年度低振幅后 上证指数多上涨

作为一个新兴市场，A 股早年的波动率非常惊人，其前6年的年平均振幅高达188.66%，而且6年中仅有1995年的振幅低于100%。此后18年中，仅有2006~2008 年出现过100%以上的年度振幅。而低振幅的年份出现后，A股往往将迎来一段较好的上涨行情，甚至开启一轮持续多年的牛市。

数据显示，1998年上证指数全年波幅仅有36.42%，这也是A股当时的一项新低。随后A股便迎来了1999年的5·19行情，以及持续两年的上涨。同样，2003年上证指数在创下26.17%的年度振幅新低后，2004年上半年就出现了以五朵金花为龙头的一轮强劲反弹。而2005年上证指数波幅也不过33.08%，此后便展开了一轮波澜壮阔的大牛市。最近的一次出现在2012年，当年上证指数全年波幅仅有27.13%，且创下1949点的调整新低，2013年上半年以金融股为龙头的强劲反弹，从1949点算起，反弹幅度超过25%。

下半年振幅或扩大 波动方向存分歧

从A股历史数据来看，还尚未出现过20%以下的年度波幅。这也意味着，今年下半年股指将打破目前的僵局。而目前各大券商对于下半年的走势依然存在较大分歧。

民生证券认为下半年股指仍将以区间震荡为主。这种平滑的新常态，意味着下半年大盘难有系统性机会，快进快出的主题投资仍是主线，。

国金证券 研究员徐炜则旗帜鲜明地看多，他认为，下半年股市向上波动的概率更大：一方面，当前流动性环境充裕，国内货币政策持续放松、海外流动性异常宽松；另一方面，A股的整体估值横向纵向比都处于历史低位。在经济基本面改善的预期下，资金有望流向风险资产。此外，微刺激政策、沪港通、炒新等催化剂都有望提升股市的吸引力。

[责任编辑：朱燕]