美联储按部就班退出QE

低利率水平将维持相当长一段时间

美联储按部就班的退出仍在继续。在18日结束政策会议后，决策者们决定将月度购债规模从450亿美元缩减至350亿美元。不过，美联储也表示，将在“相当长一段时间内”维持接近零的低利率水平。此言论令投资者受到鼓舞，当日美国股市标普500  指数再创历史新高，美元需求则受到压制。

对于一些经济体的货币首脑而言，美联储成为一种新常态的代表。债券大王格罗斯近期便表示，所谓的“新中性”利率将在相当长时期内处于“极低”水平。

在此次美联储的政策会议上，该行将2014年经济增长预期从2.8%至3%下调为2.1%至2.3%，但仍一如预期继续推进在年底前逐步退出资产购买计划的行动。

美联储主席耶伦当日表示，围绕创纪录货币宽松政策的退出策略进行讨论“绝不意味着立即改变”政策。美联储仍会在“相当一段时间内”维持低利率水平不变。

美联储的鸽派立场成为股市利好因素。在18日的美股交易中，标普500指数收高0.77%，触及1956.98点的纪录收盘高位。美元则下滑，彭博美元即期汇率指数一度降至5月21日来的最低位1008.74.

自2008年12月份以来，美联储一直将基准利率维持在0至0.25%的超低水平。

格罗斯本月表示，经过通胀调整后的联邦基金利率，如果对经济增长既不过分限制也不过分刺激的，便成为一种“新中性”利率，并且这一利率将在相当长时期内处于极低水平。根据该公司刊登的月度投资评论，“中性利率在70年代早期为4%，如今已经跌到2%，未来将更接近于零，而不是过去几十年的2%至3%。”

本月初，欧洲央行将基准利率降至历史最低的0.15%，并将存款利率降至负0.1%，成为首个实施负利率的主要央行。而挪威央行19日一如预期宣布维持利率不变，并推后加息时间，称计划在2015年底前都将维持基准利率不变，而不是先前预估的在2015年夏季。

[责任编辑：朱燕]