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2000点对决硝烟弥漫 指基经理称险资伺机入场
来源: 21世纪经济报道 2014-05-22 14:035月21日,A股市场2000点“阵地”硝烟再起。当日开盘10分钟,上证指数即快速下探至1991点,但8分钟后,便回到了2000点上方。类似拉锯战此前已多次出现,2000点也因而被视为“国家队”护盘坚守的政策底。
5月21日,A股市场2000点“阵地”硝烟再起。
当日开盘10分钟,上证指数即快速下探至1991点,但8分钟后,便回到了2000点上方。类似拉锯战此前已多次出现,2000点也因而被视为“国家队”护盘坚守的政策底。
事实上,就在上证指数跌破2000点后的8分钟时间,股票和期货市场两波资金同时展开了一轮激烈的多空对决。
一个数据或可证明这场无声对决之惨烈:9点45分至47分短短两分钟时间,空头平掉近6000张IF1406主力合约的空单持仓。
护盘资金震慑空头平仓
5月21日早盘开盘10分钟,上证指数急速下跌16.19点,2000点关口告破。但空方并未坚持多久。
“指数一破2000点,中国平安、中国石化、招商银行等权重股的买单委托栏都出现了大笔买单,这明显是有主力资金在护盘。”广州一位同时做股票和股指期货的私募基金经理陈华(化名)说。
交易数据显示,9点46分,中国平安以38.85元/股成交805万元,股价1分钟内上涨0.18%。同一时间,招商银行(行情 专区)单笔成交785万元,1分钟内上涨0.40%。
护盘表现更坚决的是中国石化。9点44分,中国石化股价开始翻红,但单笔成交金额只有26.75万元。9点46分,其单笔成交金额达282万元,股价1分钟内上涨0.80%。
多位机构人士均注意到了大额资金委托买入权重股的现象。
鼎信汇金(北京)投资管理有限公司总经理陈浩在微博上指出,多头主力在低开后不久出手。然而主力并不是玩暴力哥,而是在大盘部分上证50股里埋下层层接盘,以至于委比等级瞬间达到+AAA级。
一位交易员告诉21世纪经济报道记者,委比等级+AAA级是强多信号。对做期指的投资者而言,亦是禁空信号。
事实的确如此,在权重股快速拉升的几分钟内,股指期货的空单持仓投资者被逼迅速平仓。
“9点45分,IF1406主力合约的总持仓合约数是12.8万张。但等到47分钟时,这一数字变为12.3万张,这说明有6000张空单合约平仓。”陈华称,当权重股出现大额委托买入单,期指投资者判断21日无法做空,遂赶紧平仓。
深圳一位从事股指期货投资的私募基金经理向21世纪经济报道记者确认早盘是先开了空仓,但随后平掉空头合约再改为多头合约。
“主力大单护盘的意图是2000点之下,无条件建仓吸筹,空头也不敢再往下砸。”前述深圳私募基金经理表示。
2000点套利
上证指数短短20分钟完成2000关口的拉锯战,这让机构再次确认有一批资金维持大盘守住2000点,且态度坚决。
“每次破2000点,就有资金拉抬权重股。”深圳一家券商资管投资经理注意到,5月19日下午13点59分,上证指数盘中一度跌破2000点。彼时,中国平安股价在38.51元/股的价位出现7300手左右的托单。
“国家队资金”护盘2000点,这成为一批机构入场抄底的信号。
“今天加了15%的仓位,加的是食品饮料、医药和低估值的蓝筹股。”深圳一位赵姓私募介绍,21日上午10点,他感觉大盘跌不下去,于是选择了股价止跌且有场外资金流入的品种加仓,例如青岛啤酒、华东医药等。
除私募基金外,一些规模较小的公募基金也在2000点附近加仓。
“2000点是重要的政策底。只要跌破2000点,就选择一些防御性的行业如食品饮料、家电、医药等做个股波段操作。”深圳一位基金经理介绍,他今年的思路是对照大盘指数做仓位波段,大盘跌破2000点就加仓,等反弹遇阻就小幅减仓。
据21世纪经济报道记者了解,资金规模较大的保险(行情 专区)资金,围绕2000点关口做波段操作的行为更加普遍。
“5月20日,上海一家保险公司给我们打电话,要买1亿元的中证500ETF基金。”一家大型基金公司指数基金经理透露,险资买中证500指数的理由是5月19日,证监会公布年内新股发行100家,险资判断对中小盘个股冲击不大,会有一波反弹行情。
机构在2000点附近大单申购指数基金的情况,在华南一家大型基金公司同样存在。
“5月15日、16日、19日这三个交易日都有机构大额申购,机构提交的深证100指数申购单是单笔申购1亿份、金额5000万元。”华南一家基金公司的指数基金经理注意到,每次上证指数跌至2000点附近,就会有保险、财务公司的大额申购流入。
据了解,市场上有一批专门盯着2000点抄底的资金。不过,他们的策略并非长期持有,而是结合市场走势做一小笔波段操作。
“有一批资金是专门在2000点下面守着,一跌破2000点就会冲进去,一看反弹不上去就减仓。”上海一位私募基金总经理指出,资金波段操作正是瞄准有“国家队资金”守住2000点这一政策底。
基金经理冷对股民救市呼声 直言救起了指数又如何
本周以来,指数多次在2000点左右徘徊,今日早盘时,上证综指最低曾跌至1989.23点。一直以来,股民的心理底线就在2000点,往往到这个点 位,“救市”的呼声便会此起彼伏,但21世纪网在采访中发现,作为机构资金的代表,基金经理这一次对救市兴趣缺缺,有基金经理坦言,“救起指数又如何?” 基金重仓股与大市关联度不大,因此救市对他们来说诱惑力正在降低。
救指数救不了净值
“大盘股、指数基金经理可能对点位比较敏感,像我们这种5亿规模以下的小基金的管理人,上证综指跌破2000点,会有心理冲击,但要我们‘抄底’、‘救 市’,这些想法就免了吧。”深圳一位基金经理十分直率地告诉21世纪网。他介绍,规模越大的基金,因为证监会对公募基金有双十限制,加上对流动性的考虑, 他们会将相当一部分资金配置于沪深300权重股,也就是俗称“大盘股”,这些股票与上证综指的重合度很高,因此大盘股走势直接影响到这些基金的净值表现。 但若基金规模在数亿规模徘徊,基金经理倾向于多配小盘股,“过往两年,我们的净值波动跟沪深300指数、上证综指的关联度并不高,所以救市不救市,如果只 救大盘股,其实对我所管理的基金意义不大。”这位基金经理说。
这位基金经理介绍,5月12日,受新国九条推 出的影响,上证综指上涨幅度为2.07%,一些重仓大盘股的基金当天净值涨幅可以达到2%左右,但他所管理的基金却录得2%左右的跌幅,原因是当天小盘股 普遍下跌,21世纪网发现,当天一些以小盘股、TMT(信息、科技、传媒)为投资主题的基金下跌幅度均不小,根据统计,跌幅超过2%的开放式股票基金达到87只。“国九条”这样的救市方案,对我们基金净值表现拉动都不大,所以救起指数又如何?这位基金经理感慨道。
惊涛骇浪早经过
记者在采访中发现,基金经理更关心的指数是中小板指、创业板指 以及一些医药、TMT指数,由于近两年他们更多的将资金配置在中小盘、医药、环保、TMT板块上,公募基金的净值波动与这些指数的相关度越来越高。以往, 金融、地产、有色等板块的大市值股票是公募基金的底仓,但近几年大量的小规模基金金融、地产股都保持在超低配置,甚至有些基金完全不买金融股,腾出资金来 搏杀弹性更好的TMT、医药中的小盘股。
以今年的公募基金一季报为例,去年业绩增长名列前茅的景顺长城内需增长 贰号基金,在金融股的配置比例为零,相反在TMT行业的配置达到9.67%,
由于金融股在上证综指的权重最大,不配金融股,也就令基金净值与上证综指关联度大大降低,根据统计,过去一年,沪深300下跌幅度为18.37%,但这只基金仍取得了7.35%的正收益。实际上,这也是过往一年多来,很多基金跑赢指数表现的“秘诀”。
但秘诀并不能时时奏效,今年以来,TMT、医药板块经历了直线上升之后,先于上证综指出现调整,且调整幅度要远大于上证综指,三月份以来,创业板指数跌幅为12.34%,而同期上证综指跌幅仅为1.52%,以新兴行业为首的股票调整早已开始,基金净值也早已遭受重挫,因此基金经理对于大盘指数跌破2000点,反应有点麻木,就不足为奇了。
对大盘股仍兴趣缺缺
当上证综指在2000点徘徊,基金经理有没有计划抄底呢?从采访中发现,对于银行(行情 专区)等大盘股,大部分受访的基金经理的兴趣仍然不大。
“一季度末我的仓位较低,实际上四月份以来,我已经陆续在买入一些股票,但地产、金融还是尽量回避。”一位管理着十几亿规模混合型基金的基金经理告诉21世纪网,他主要买入的还是一些超跌的新兴产业股票,如医药、环保等等,“我个人认为,以目前市场的资金量,是难以支撑大盘股出现连续上涨行情的,相反,小盘股的弹性比较好,未来还是资金流入的主要板块。”这位基金经理倾向于在暴跌之后做波段,等待三四季度可能出现的小盘股行情。实际上,这位基金经理的想法代表了不少同行的判断。
从目前市场交易额的萎缩看,IPO未重启,资金已现分流,未来的资金量料难推动大盘股的持续上行,与其重仓弹性欠佳的大盘股奄奄一息,不如在暴跌中捡漏,谋求未来可能的小盘股反弹。
[责任编辑:朱燕]
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