传证监会最快本周末推优先股试点

此前被市场广为讨论的优先股如今正呼之欲出。有消息称，证监会最快将于本周末推出优先股试点，且银行(行情 专区)股作为首批优先股发行试点也被认为是大概率事件，而在A股市场持续低迷的背景下，这个新鲜事物的推出也让市场的心情显得有些复杂。

虽然上述消息并没有得到官方的确认，但种种迹象表明，优先股在中国的诞生日确实是为期不远了。3月4日，证监会市场监管部副主任王娴对外称，目前优先股 试点管理办法及有关配套文件制定工作已基本完成，并将于近期择机发布实施，且三天后，证监会主席肖钢也明确表示优先股很快会推出。而银行作为首批试点的说 法则早在去年就已有所传闻。

值得探讨的是，为何银行股作为试点的概率较大呢？众所周知，优先股本质上是一种混合证券，可以看做是股票和债券相结合的产物，优先股股东享有固定股息，但对上市公司的经营决策没有投票权。“发行优先股要求公司经营和分红率相对稳定，因为约定股息收入将不受公司经营业绩波动因素干扰。除了稳定的分红能力外，股价处于净资产附近或低于净资产且有融资需求的公司有动力发行优先股。”尔悦投资研究员刘晨在接受北京商报记者采访时分析表示，综合(行情 专区)这两个条件来看，优先股发行将主要集中在蓝筹“现金奶牛”型公司，因为对于目前大多数A股上市公司而言，尤其是成长型公司，都难以满足优先股的分红要求，而金融行业，尤其银行股的市净率低于A股整体水平，且分红派息率较为稳定。

事实上，作为市场认为的准优先股试点行业，银行股去年还遭到了一波市场的热炒。那么，优先股的发行对于银行来说究竟有什么影响呢？刘晨表示，因为金融股 占上证指数的权重高达30%，所以它们从市场抽血时都会拖累大盘，发行优先股之后，银行可以减少通过二级市场再融资的压力，增强自身的资本实力，对市场来 说是个好事，但值得注意的是，如果发行的是可转换优先股的话，以后将会增加总股本，从而摊薄每股收益。

虽然优先股对银行有一定的利好， 但不少网友都对它没有多大好感。一位网友在微博中直言，“优先股是扰局的，是换一种方式圈钱”。另一位网友也表示，“优先股以后转股上市，还是变相地扩 容，长期看利空”。而在刘晨看来，优先股对股市确实有一定的分流，可能有些稳健的固定收益类投资者会去选择优先股，但是总体影响不大，因为股市有自身的运 行规律，这类事情不会改变大的趋势。另一位市场分析人士则指出，“去年优先股刚提出来时，市场觉得新鲜，认为是好东西，所以还炒作了一段时间，但后来，这 种情绪又发生了一些微妙的转变”。

[责任编辑：汤欣慧]