债权人损失20亿换*ST凤凰一线生机

长达数月的*ST凤凰去留之争终于初现端倪，近日，其“新版”的重整方案终于获得债权人表决通过。

不过，*ST凤凰本次的重整方案在知情人士看来，与去年12月30日所提出的草案并无太大区别。而债权人之所以能够表决通过，或许是源于公司管理人游说的结果。而这也被认为是长航凤凰被暂停上市命运的转折点。

根 据去年的重整草案显示，在法院确定的债权申报期间，共有144家债权人向管理人申报债权，债权金额共计81.85亿元，但最终经管理人初步审查确认的债权 金额为46.99亿元。其中的职工债权和税款债权将获全额清偿。而普通债权则将以债权人为单位，20万元以下(含20万元)的债权部分将获全额现金清偿。 超过20万元的债权，每100元普通债权将分得约4.6股长航凤凰股票，也就是说其清偿比例仅10%左右。

而按此清偿比例来计算，工商银行、招商银行在内的4家金融租赁公司以及多家银行的分行将合计损失超过20亿元以上。

不过，大债权人惨痛的损失换来的则是*ST凤凰的一线生机。从*ST凤凰业绩来看，由于其2011、2012年连续两年亏损且2012年期末净资产为负，如果2013年全年经审计的公司净利润仍为负数或期末净资产为负，ST凤凰将面临被暂停上市的风险。

有分析人士指出，公司要想保壳成功，则需要2014年实现净资产、净利润双转正。然而，仅靠出售资产、辞退工人等减负方式难以实现扭亏，因此公司只有重组一途。

作 为*ST凤凰大股东的长航集团实际上也是自身难保，去年亏损超过百亿元使其早已负债高企。而持股比例仅有26.94%的长航集团，在后期长航凤凰的拯救过 程中更是无能为力。因此，尽管重整后长航集团将会明显降低在公司中的话语权，但这也是目前对于*ST凤凰最佳的拯救方式。

此外，已经预计2013年将会亏损的*ST凤凰公司员工人数已经在近几年内从万人急剧降至目前仅剩500余人。公司董秘李嘉华表示，公司仍将继续裁员。因此，目前*ST凤凰已往"空壳"的方向发展，这或许正是为了后期引入战略投资者或资产注入。

不仅如此，*ST凤凰已着手修改公司章程，并对管理层再度大换血，而此举可在债务清理完毕后，重新盘活企业做准备。（腾讯财经综合）

[责任编辑：汤欣慧]