民生转债转股价格下调被否 因投资者权益被摊薄

2月27日晚间，民生银行发布公告称，当日下午召开了2014年第一次临时股东大会，否决了关于“民生转债”转股价价格向下修正的议案。

民生银行还表示，尊重股东们的意愿和选择，并将积极应对补充资本的压力。

据公告，2013年3月，民生银行公开发行了200亿元A股可转换公司债券，转股价格为10.23元/股，但是经过2013年年中分红之后，民生转债的转股价格下调为9.92元/股。

但是，由于股价表现不佳，目前的民生银行A股价格已连续多日低于上述转股价格，并触发了下调转股价相关条款。截至2月27日收盘，民生A股价格为7.58元/股，上涨3.41%。

根据可转债募集说明书，在“民生转债”存续期间，当民生A股股票在任意连续三十个交易日中有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时，民生银行有权于上述事实发生之日起十个工作日内提出“民生转债”转股价格向下修正方案并提交股东大会审议表决。

但是这一议案须经参加表决的全体股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。然而，2月27日，40.42%的票数反对这一议案，弃权票达13.94%，议案被否。

至 于被否原因，因为通过这一议案，未持有可转债的投资者权益可能被小幅度摊薄。按照9.92元的转股价计算，目前尚未转股的199.94亿元可转债可以转股 20.16亿股，按照计划调整后，如果转股价定为7.50元，可以转股26.66亿股，对于当前总股本已达283.66亿股的民生银行而言，调整转股价格 后对每股净资产的摊薄比例为2%左右。

议案被否，对于急迫希望通过“民生转债”转股来补充资本的民生银行来说，压力更大。截至2013年9月30日，民生银行的核心一级资本充足率和资本充足率分别为8.18%和10.15%，低于监管要求的达标底线和行业平均水平，极大地制约了该行业务的发展。

[责任编辑：汤欣慧]