马年投资选准“黑马”

上证指数以2022点开始了马年的征程，与蛇年开盘的2441点相比，马年股市可谓低位起步。对于投资者而言，这无疑是一大利好，毕竟股市已经 跌到如此地步，向下的空间相对有限。而若今年上证指数能够回到蛇年开盘的点位附近，那也相当于20%左右的涨幅，已经算得上是温和的牛市。

不过，需要注意的是，虽然大盘看似跌无可跌，但其同样缺乏上涨动力，因此，就上证指数来说，马年没有大戏可唱仍是大概率事件。目前来看，IPO将是马年 最大的热点，而IPO的主战场在深市。回顾1月份发行的新股 ，九成在深市，几乎全是小盘股，而已经上市交易的新股中，沪市新股的走势也明显弱于深市—陕西煤业 已 经在发行价边缘苦苦挣扎，而深市上市的新股，上市首日的涨幅大多触及44%的临时停牌线。1月份的IPO只是全年的预演，好戏还在后头，只不过这些热点基 本与上证指数无关。相反，在这种IPO大跃进的市场氛围下，大盘走势始终承压，上证指数要有大的起色，难！因此，让代表大盘走势的上证指数“站岗放哨”， 选择与上证指数没有关系的小盘股作为“自娱自乐”的炒作根据地，已经成了市场的共识。

在主战场确定的背景下，如何操作无疑是关键。随着 IPO的不断发展，马年股市或将呈现一幅万马奔腾的景象。但事实上，做股票的成败除了要看准一匹“好马”，更重要的是赢在量上，即你用多少的资金比例去骑 上这匹好马，即追求总资产的投资回报。股票操作说到底是一场数字游戏，用10万元做股票与用100万元、1000万元做股票是不同的概念。一只股票一年从 10元涨到20元，可以算得上一匹“好马”，对于用10万元做股票的投资者，全部持有这只股票，操作就很成功。而对于用100万元或1000万元的投资者 来说，若全仓持有这只股票，所承受的冲击成本与10万元截然不同，对于用100万元的投资者而言，若只用10万元买这只股票，一年的收益率也就10%；而 对于1000万元身价的投资者来说，10万元的赚头还不如把资金全部买银行(行情 专区)理财产品。因此，不同身价之人对投资收益率和赚钱绝对值的理解是不一样的。

总体而言，马年股市要追求个人总资产的投资回报，首先要选准黑马，关键还要有自己的盈利模式和资金配置的最佳组合。在笔者看来，IPO正提供了一个最佳的投资舞台。

[责任编辑：汤欣慧]