深交所第二批打包发行来袭 8新股会否再演爆炒

深交所21日首批上市的8只新股余热未消，今日再有8只新股集体来袭，其中3家登陆中小企业板、5家登陆创业板。分析人士表示，鉴于前期10只新股的火爆表现，以及市场上被抑制许久的“炒新”激情，今日这8只新股如不出意外，有望延续近期的“新股行情”。

今日将登陆深交所的8只股票分别是中小板的天赐材料、思美传媒、众信旅游以及创业板的安控股份、恒华科技、汇中股份、汇金股份、扬杰科技，其中众信旅游、汇金股份以及杨杰科技此前因剔除90%的高报价而备受投资者关注。

统计显示，今日上市3只中小板公司的平均发行市盈率为24.7倍，而5只创业板新股的平均发行市盈率为33.7倍，创业板中众信旅游最受关注，其发行价为23.15元/股，对应市盈率为22.05倍，低于行业最近一个月平均静态市盈率38.32倍。

根据后续安排，颇受关注的贵人鸟，也将于1月24日登陆上交所，由此也将成为IPO重启后的福建首只上市新股，其实际控制人林天福也将实现“马上就富”，身家可达51.34亿元。

机构大甩卖 多数次新股行情一日游

从目前已经上市的10只新股来看，多数次新股均出现一日游行情。

以此次IPO重启后最先登陆A股的纽威股份来看，其于上周五“顶格”上涨后，本周一出现跌停。

而21日上市的新股在首日上演集体大涨之后，1月22日夜出现了分化走势。我武生物、全通教育、天保重装3股涨停，其中全通教育盘中出现大逆转，从逼近跌停拉升至涨停。而新宝股份、光洋股份则开盘后迅速封死跌停，随后在大盘大涨的背景下陆续打开，但光洋股份收盘跌幅依旧超过4%，新宝股份的跌幅超过6%。此外，炬华科技、楚天科技跌幅都在7%左右。良信电器则小幅上涨2.23%。

机构人士认为，新股上市首日交易机会不充分，上市第二天或成为大多数机构的出货日。

1 月22日晚间龙虎榜可以佐证。统计显示，8只次新股中，大部分股票卖方榜上依然机构云集。如良信电器，周二卖一、卖二为机构，两家机构卖出2566万元， 昨日机构加大了抛售力度，卖方榜上全是清一色的机构，总共卖出8425万元；而楚天科技、全通教育和新宝股份，昨日均有4家机构卖出。光洋股份和天保重装 的卖方榜上均出现2家机构。

不过也有业内人士认为，该批新股第二天有涨有跌，没有出现群体涨停或者跌停的局面，市场还是相对理性，目前来看新股上市首日以发行价为基准的监管新规起到了一定的“冷却”作用。

新股延续强势可能性大 20%涨幅开盘无悬念？

但是次新股第二日走弱的情况会否影响投资者的“炒新”热情？

部分人士认为可能性不大，其指，今日上市的8只新股，半数以上可能继续强势，甚至盘中触及临停。也有分析认为，今日8只新股以20%的涨幅开盘基本无悬念。

也有私募持相同态度，根据分析，目前交易所限制炒新，实际上有助于炒新资金拉高股价，新股上市首日，大资金利用通道优势，利用很少的资金就能直接控制股价，触及上限后停牌，造成新股大涨的假象，从而引发更多散户追高。

值 得注意的还有，已发布上市公告书的新股中，大部分一季度业绩预增，其中，众信旅游预计2014年一季度营业收入及净利润较2013年同期均增长15%至 30%；扬杰科技预计今年一季度营收及净利润同比均增长10%至30%，但经营捆钞机和胶管装订机的汇金股份以及主营精细化工新材料的天赐材料预计一季度 业绩同步下滑。

众信旅游等8只新股23日上市定位分析

众信旅游

【基本信息】

股票代码	002707	股票简称	众信旅游
申购代码	002707	上市地点	深圳证券交易所
发行价格(元/股)	23.15	发行市盈率	22.05
市盈率参考行业	商务服务业	参考行业市盈率	38.32
发行面值(元)	1.00	实际募集资金总额(亿元)	3.37
网上发行日期	2014-01-15 周三	网下配售日期	2014-01-15 周三
网上发行数量(股)	10,202,500	网下配售数量(股)	4,372,500
老股转让数量(股)	7,285,000	回拨数量(股)	5,830,000
申购数量上限(股)	4000	总发行量数(股)	14,575,000
主承销商	华泰联合证券有限责任公司	发行后每股净资产(元)	6.58

中签号公布日期	2014-01-20 周一	上市日期	2014-01-23 周四
网上发行中签率(%)	1.0828294192	网下配售中签率(%)	5.52536804195362
网上冻结资金返还日期	2014-01-20 周一	网下配售认购倍数	18.10
初步询价累计报价股数(万股)	305110	初步询价累计报价倍数	299.05
网上每中一签约(万元)	106.8959	网下配售冻结资金(亿元)	18.32
网上申购冻结资金(亿元)	218.12	冻结资金总计(亿元)	236.44
网上有效申购户数(户)	317581	网下有效申购户数(户)	20
网上有效申购股数(万股)	94221	网下有效申购股数(万股)	7914

【公司简介】

公 司是中国最大的出境游运营商之一。公司主要经营出境游批发、零售、商务会奖旅游业务。公司坚持实施“批发零售一体、线上线下结合”的发展战略，建立了基本 覆盖全国的旅行社代理商网络，并通过众信会员俱乐部，为会员提供差异化、贴心的服务，拥有大批忠实稳定的客户群。公司旗下众信旅游网作为专业的旅行服务电 子商务网站，为旅游者提供团队游、自由行、酒店预订、签证服务、会员服务等一站式全方位的旅游服务。公司在中国出境游市场特别是长线出境游市场上占有领先 地位，多次荣获产品创新奖和营销创新奖等奖项。公司是中国旅行社协会、亚太旅游协会、国际航空运输协会会员，多次被授予最佳航空旅游合作奖、最佳合作伙伴奖等。

【机构观点】

方正证券：2014年PE为20至22倍数

公 司拟募集1.49亿元，投资实体网络建设项目8324万元，旅游电子商务项目4563万元，商务会奖分公司项目2033万元。公司将坚持实施“批发零售一 体，线上线下结合”发展战略，在全国范围内初步建立完善的实体营销网络和电子商务平台，及初步形成商务会奖旅游业务的网络布局。

预计公司2013至2015年EPS分别为1.55/ 2.02/2.77元。与公司业务相近的上市公司有中国国旅、中青旅以及首旅酒店，平均2013/2014PE为26/22倍左右。建议询价在40.42至44.78之间，对应2014年PE为20至22倍数，预计新股发行数量为357万股至396万股之间。

安信证券：合理定价区间46.5-54.2元

预 计每股定价区间在46.5~54.2 元。我们预测公司2013 年~2015年间全面摊薄后的每股收益分别为1.55 元、1.84 元、2.45 元。相对估值法，给予基于2013 年业绩30-35XPE，上市后，预计公司每股定价区间在46.5~54.2 元；绝对估值法，每股公允价值为34.3 元。综合考虑两种估值方法，并充分考虑相对PE 估值的普适性，我们认为公司上市之后每股合理定价区间46.5~54.2 元，对应2012 年市盈率30~35 倍。

安控股份

【基本信息】

股票代码	300370	股票简称	安控股份
申购代码	300370	上市地点	深圳证券交易所
发行价格(元/股)	35.51	发行市盈率	39.54
市盈率参考行业	仪器仪表 制造业	参考行业市盈率	48.09
发行面值(元)	1.00	实际募集资金总额(亿元)	4.78
网上发行日期	2014-01-13 周一	网下配售日期	2014-01-13 周一
网上发行数量(股)	7,640,000	网下配售数量(股)	5,810,000
老股转让数量(股)	8,494,300	回拨数量(股)	2,690,000
申购数量上限(股)	4500	总发行量数(股)	13,450,000
主承销商	安信证券股份有限公司	发行后每股净资产(元)	7.13

中签号公布日期	2014-01-16 周四	上市日期	2014-01-23 周四
网上发行中签率(%)	2.10435276	网下配售中签率(%)	15.0909090909091
网上冻结资金返还日期	2014-01-16 周四	网下配售认购倍数	6.63
初步询价累计报价股数(万股)	167435	初步询价累计报价倍数	196.98
网上每中一签约(万元)	84.3727	网下配售冻结资金(亿元)	13.67
网上申购冻结资金(亿元)	128.92	冻结资金总计(亿元)	142.59
网上有效申购户数(户)	111273	网下有效申购户数(户)	19
网上有效申购股数(万股)	36306	网下有效申购股数(万股)	3850

【公司简介】

公 司系由安控有限整体变更设立的股份有限公司。根据安控有限2007年8月29日临时股东会决议，安控有限整体变更为安控科技，以变更基准日2007年6 月30 日经审计的账面净资产36,409,292.16 元折为35,467,336股，每股面值1元。2007 年8 月29日，安控有限全体股东签署发起人协议；2007年9月1日，利安达信隆进行验资并出具《验资报告》(利安达验字【2007】第1014 号).2007年10月9日，安控科技取得北京市工商行政管理局颁发的110108005140392号的《企业法人营业执照》。

中金公司：合理价格应在25x-28x的P/E

我们预测公司13-15 年营业收入分别同比增长22.9%、23.0%、24.0%；净利润分别同比增长9.1%、22.6%、22.2%；假设发行完成后总股本为49.72 百万股，全面摊薄后对应13-15 年EPS分别为0.99、1.22、1.49 元。

我们参考A 股油气设备板块的相对估值水平来考虑安控股份的合理价格，可比公司的2014 年P/E 平均值在34.7x。再综合考虑安控股份的竞争力和成长性，我们认为公司股票二级市场合理价格应在25x-28x 的P/E.

方正证券：合理定价区间应为30-33元

我 们预计2013、2014 和2015 年归属母公司净利润分别为5101、6242 和7390万元，对应IPO后总股本摊薄EPS分别为1.03元、1.26元、1.49元。考虑公司竞争力和成长性以及油田信息化的市场前景，我们认为公 司合理的PE区间应为30-33 倍，按照我们预计的2013年公司EPS1.03元，合理定价区间应为30-33 元。

思美传媒

【基本信息】

股票代码	002712	股票简称	思美传媒
申购代码	002712	上市地点	深圳证券交易所
发行价格(元/股)	25.18	发行市盈率	24.06
市盈率参考行业	商务服务业	参考行业市盈率	29.95
发行面值(元)	1.00	实际募集资金总额(亿元)	5.37
网上发行日期	2014-01-13 周一	网下配售日期	2014-01-13 周一
网上发行数量(股)	17,032,000	网下配售数量(股)	4,297,878
老股转让数量(股)	8,978,369	回拨数量(股)	8,532,000
申购数量上限(股)	8500	总发行量数(股)	21,329,878
主承销商	国信证券股份有限公司	发行后每股净资产(元)	8.66

中签号公布日期	2014-01-16 周四	上市日期	2014-01-23 周四
网上发行中签率(%)	1.1472717101	网下配售中签率(%)	9.28267386609071
网上冻结资金返还日期	2014-01-16 周四	网下配售认购倍数	10.77
初步询价累计报价股数(万股)	382610	初步询价累计报价倍数	298.22
网上每中一签约(万元)	109.7386	网下配售冻结资金(亿元)	11.66
网上申购冻结资金(亿元)	373.81	冻结资金总计(亿元)	385.47
网上有效申购户数(户)	311907	网下有效申购户数(户)	17
网上有效申购股数(万股)	148457	网下有效申购股数(万股)	4630

【公司简介】

公 司自成立以来一直致力于广告业，所从事的广告行业属于文化创意产业，也是现代服务业的重要组成部分。国家在《国家“十一五”时期文化发展规划纲要》、《关 于促进广告业发展的指导意见》、《文化产业振兴规划》、《国家“十二五”时期文化改革发展规划纲要》等多个政策文件中鼓励广告业的发展。本公司为中国一级 综合服务类广告企业、中国4A组织成员。公司的广告服务包含媒介代理和品牌管理两大块，为客户提供从品牌策划、广告创意、广告设计到媒介策划、媒介购买和 监测评估的全方位服务，协助客户解决“怎么广告”和“广告什么”两个基本问题。公司重视技术与创意的协同发展，构筑了独具特色的竞争优势。公司紧随广告行 业信息化和数字化的发展趋势，通过加大研发投入，目前已经获得了16项软件著作权，有效提升了客户广告的投放效果，支撑了公司业务规模的扩充，公司 2010年到2012年的营业收入复合增长率为 16.90%。

【机构观点】

国泰君安：合理股价为28-35元

此次发行计划募集资金不超过2.76 亿元，发行不超过2433 万股(发行前公司总股本7297 万股)，我们判断，超募可能性较大。

我们预测，2013-2015 年对应发行后股本(按新增发行2433 万股)，EPS分别为0.85 元、1.05 元、1.30 元。由于公司业绩增速预期低于可比公司蓝色光标、省广股份，故合理估值给予一定折价(按可比公司2014 年估值48-59 倍打7 折)，合理股价28-35 元，对应2013 年动态PE 为33-41倍；询价区间22-26 元，对应2013 年动态PE 为26-31 倍。

上海证券：定价区间为31.97-39.17元

公司在未来几年将保持增长势头，2013 年、2014 年的收入的增速分别为5.58%和32.50%。净利润分别为1.05 亿元和1.46 亿元，增速分别为11.07%和39.18%。

考 虑到1600 万的发行费用和募投资金27,559 万元，最低发行的2432.27 万股，可以定的最低价格为11.99 元，考虑到老股东最多回拨1825 万股，可以最高价格为47.96 元，考虑到行业2013 年的平均PE 为48 倍， 我们给予25-30 倍的PE，定价区间为31.97-39.17 元，对应的总股本8041.22-8208.87 万股。

天赐材料

【基本信息】

股票代码	002709	股票简称	天赐 材料
申购代码	002709	上市地点	深圳证券交易所
发行价格(元/股)	13.66	发行市盈率	28.08
市盈率参考行业	化学原料及化学制品制造业	参考行业市盈率	27.80
发行面值(元)	1.00	实际募集资金总额(亿元)	4.11
网上发行日期	2014-01-13 周一	网下配售日期	2014-01-13 周一
网上发行数量(股)	24,042,000	网下配售数量(股)	6,063,000
老股转让数量(股)	8,491,800	回拨数量(股)	12,042,000
申购数量上限(股)	12000	总发行量数(股)	30,105,000
主承销商	国信证券股份有限公司	发行后每股净资产(元)

中签号公布日期	2014-01-16 周四	上市日期	2014-01-23 周四
网上发行中签率(%)	1.283706849	网下配售中签率(%)	1.67439933719967
网上冻结资金返还日期	2014-01-16 周四	网下配售认购倍数	59.72
初步询价累计报价股数(万股)	536550	初步询价累计报价倍数	296.35
网上每中一签约(万元)	53.2053	网下配售冻结资金(亿元)	49.46
网上申购冻结资金(亿元)	255.83	冻结资金总计(亿元)	305.30
网上有效申购户数(户)	337575	网下有效申购户数(户)	20
网上有效申购股数(万股)	187286	网下有效申购股数(万股)	36210

【公司简介】

公 司是一家专业从事个人护理品功能材料、锂离子电池材料、有机硅橡胶材料的高科技民营企业。主营业务为精细化工新材料的研发、生产和销售。公司承担了多项国 家、省、市级课题，科研成果众多。“锂离子电池过充安全型功能电解液的开发与应用”项目被国家科学技术部列入“国家火炬计划项目”；“锂离子电池功能电解 质的研究与产业化应用”项目获得广东省科学技术奖励一等奖。此外，公司“日化用高粘度透明硅油”被科技部、商务部、国家质监总局及国家环保总局联合认定为 “国家重点新产品”。公司荣获广州市委、市政府授予的“先进私营企业”、“广州市百强民营企业”、“全国优秀民营科技企业民营科技发展贡献奖”等荣誉。

【机构观点】

中金公司：合理价格应在19x-20x的P/E

我们主要参考A 股精细化学品板块以及锂电池产业链板块的相对估值水平来考虑天赐材料的合理价格，可比公司的2014 年P/E 平均值在23x。再综合考虑天赐材料的竞争力和成长性，我们认为公司二级市场合理交易价格应在19x-20x 的P/E.

我 们预测公司13-15 年营业收入分别同比增长1.6%、29.3%、25.8%；假设发行完成后2014 年总股本为131.8 百万股，全面摊薄后对应13-15 年EPS 分别为0.65、0.80、0.90 元。估值建议：我们认为公司股票二级市场合理价格应在19x-20x 的P/E.

兴业证券：合理价值区间为12.2-13.4元

合 理价值区间12.2-13.4 元。我们预测公司2013-2015 年全面摊薄(按照发行3300 万股)的EPS 分别为0.61、0.69、0.80 元，结合行业前景及公司竞争优势，我们认为可以给予公司2013 年20-22 倍PE 的估值水平，对应合理价值区间为12.2-13.4 元。

恒华科技

【基本信息】

股票代码	300365	股票简称	恒华科技
申购代码	300365	上市地点	深圳证券交易所
发行价格(元/股)	43.21	发行市盈率	42.16
市盈率参考行业	软件和信息技术服务业	参考行业市盈率	53.83
发行面值(元)	1.00	实际募集资金总额(亿元)	5.22
网上发行日期	2014-01-15 周三	网下配售日期	2014-01-15 周三
网上发行数量(股)	6,036,000	网下配售数量(股)	6,044,000
老股转让数量(股)	5,760,000	回拨数量(股)	2,416,000
申购数量上限(股)	3500	总发行量数(股)	12,080,000
主承销商	中银国际证券有限责任公司	发行后每股净资产(元)	8.76

中签号公布日期	2014-01-20 周一	上市日期	2014-01-23 周四
网上发行中签率(%)	2.0491058925	网下配售中签率(%)	9.9867812293
网上冻结资金返还日期	2014-01-20 周一	网下配售认购倍数	10.01
初步询价累计报价股数(万股)	152130	初步询价累计报价倍数	179.82
网上每中一签约(万元)	105.4362	网下配售冻结资金(亿元)	26.15
网上申购冻结资金(亿元)	127.28	冻结资金总计(亿元)	153.43
网上有效申购户数(户)	103434	网下有效申购户数(户)	20
网上有效申购股数(万股)	29457	网下有效申购股数(万股)	6052

【公司简介】

公 司是一家面向智能电网的信息化服务供应商，致力于运用信息技术、物联网技术，并秉承信息技术与物联网技术相结合的理念，为智能电网提供全生命周期的一体 化、专业化信息服务。公司是业内大规模推广基于GIS的可视化电网运行管理系统的率先倡导者。公司拥有国家级高新技术企业认证、双软认证、IOS9001 质量管理体系认证等认证。公司先后参与“北京奥运会保电工程”“国庆60周年大庆保电”等项目。公司产品荣获“2011中国年度创新软件产品”“地理信息科技进步奖二等奖”等称号，公司被评为“国庆六十周年GIS服务特殊贡献单位”“2011北京信息网络产业新业态创新企业30强”等。公司拥有1项专利并获授32项计算机软件著作权。

【机构观点】

方正证券：预计上市首日价格或会冲高至42.8-45.9元

预 计公司2013-2015年EPS是1.03,1.21和1.38元，建议调整动态PE中枢至25倍，我们认为公司对应2013年PE是23-27倍，一 级市场合理询价区间是23.2-27.3元。考虑到创业板在2013年表现抢眼，我们分析其三阶段上涨行情对应经济转轨动态PE中枢44.57倍，预计公 司上市首日价格或会冲高至42.8-45.9元。

东兴证券：价格区间在31.9-37.4元范围

预 计公司13-15 年摊薄后每股收益分别为1.07 元、1.36元和1.72 元。当前行业内可比公司2013 年平均动态市盈率为28.95 倍，我们认为公司对应13 年合理市盈率在27-32 倍之间，建议一级市场询价区间为29-34 元。预计上市首日价格区间在31.9-37.4 元范围。

扬杰科技

【基本信息】

股票代码	300373	股票简称	扬杰科技
申购代码	300373	上市地点	深圳证券交易所
发行价格(元/股)	19.5	发行市盈率	26.53
市盈率参考行业	C38电气 机械 和器材制造业	参考行业市盈率	26.64
发行面值(元)	1.00	实际募集资金总额(亿元)	4.02
网上发行日期	2014-01-15 周三	网下配售日期	2014-01-15 周三
网上发行数量(股)	16,480,000	网下配售数量(股)	4,120,000
申购数量上限(股)	8000	总发行量数(股)	20,600,000
主承销商	广发证券 股份有限公司	发行后每股净资产(元)	6.88

中签号公布日期	2014-01-20 周一	上市日期	2014-01-23 周四
网上发行中签率(%)	1.3830863976	网下配售中签率(%)	8.40816326530612
网上冻结资金返还日期	2014-01-20 周一	网下配售认购倍数	11.89
初步询价累计报价股数(万股)	117080	初步询价累计报价倍数	94.72
网上每中一签约(万元)	70.4945	网下配售冻结资金(亿元)	9.56
网上申购冻结资金(亿元)	232.35	冻结资金总计(亿元)	241.90
网上有效申购户数(户)	252444	网下有效申购户数(户)	19
网上有效申购股数(万股)	119154	网下有效申购股数(万股)	4900

【公司简介】

公 司是由扬州扬杰电子科技有限公司整体变更设立的股份有限公司，由江苏扬杰投资有限公司、扬州杰杰投资有限公司等2 家股东作为发起人，根据天健会计师事务所有限公司以2011 年2 月28 日为基准日审计的净资产9,669.53 万元折合实收资本6,200 万元，余额3,469.53 万元列作资本公积。公司于2011 年4 月18 日在江苏省扬州市工商行政管理局注册登记，取得了注册号为321000400012591 的《企业法人营业执照》。公司主营业务为分立器件芯片、功率二极管及整流桥等半导体分立器件产品的研发、制造与销售。主营产品为半导体分立器件芯片、光伏 二极管、全系列二极管、整流桥等。

【机构观点】

国泰君安：公司合理定价区间26-32 元

公司主营电源电路的分立器件，从芯片到器件封装垂直整合是其竞争优势，业绩主要受到下游光伏、电源、家电、电表和LED 的影响，成长性主要在光伏和LED 领域。

投 资建议：按照发行后总股本为 9200 万股计算，2013-2015 年 EPS分别为1.03/1.28/1.63 元，基于可比公司估值及自身成长性，建议询价区间25-30 元，相当于2013 年PE25-30X；合理定价区间26-32 元，相当于2014 年PE20-25X，主要参考电子行业平均估值水平。

信达证券：公司价值区间23.98-30.52元

预 计公司2013-2015 年营业收入分别增长14.40%、18.92%、17.79%；归属母公司净利润分别增长22.28%、16.89%、20.68%，对应发行后全面摊薄 EPS(新增股本数为预测值)分别为1.09 元、1.28 元、1.54 元。绝对估值法给出公司的合理价值为20.96元/股，相对估值法给出合理价值区间为23.98-30.52 元/股，建议询价区间为20.0-25.0 元/股。

风险因素：产品毛利率下降的风险；技术进步导致市场竞争加剧，产品降价风险；下游行业景气度下降的风险。

汇中股份

【基本信息】

股票代码	300371	股票简称	汇中股份
申购代码	300371	上市地点	深圳证券交易所
发行价格(元/股)	39.89	发行市盈率	39.11
市盈率参考行业	C40仪器仪表制造业	参考行业市盈率	41.26
发行面值(元)	1.00	实际募集资金总额(亿元)	4.79
网上发行日期	2014-01-15 周三	网下配售日期	2014-01-15 周三
网上发行数量(股)	7,200,000	网下配售数量(股)	4,800,000
申购数量上限(股)	4500	总发行量数(股)	12,000,000
主承销商	广发证券股份有限公司	发行后每股净资产(元)	7.71

中签号公布日期	2014-01-20 周一	上市日期	2014-01-23 周四
网上发行中签率(%)	2.489626556	网下配售中签率(%)	16.66666667
网上冻结资金返还日期	2014-01-20 周一	网下配售认购倍数	6.00
初步询价累计报价股数(万股)	56760	初步询价累计报价倍数	78.83
网上每中一签约(万元)	80.1124	网下配售冻结资金(亿元)	11.49
网上申购冻结资金(亿元)	115.36	冻结资金总计(亿元)	126.85
网上有效申购户数(户)	82250	网下有效申购户数(户)	19
网上有效申购股数(万股)	28920	网下有效申购股数(万股)	2880

【公司简介】

公司是经河北省科学技术厅、河北省财政厅、河北省国家税务局及河北省地方税务局联合认定的高新技术企业，同时也是经河北省工业和信息化厅认定的软件企业。公司超声测流产品的核心技术达到国内先进或领先水平，部分技术达到国际先进水平。

【机构观点】

 东北证券：汇中股份定价区间为37.39-44.87元

公司是超声流量仪表领域的专业生产商。公司主营生产超声热量表、超声水表、超声流量计等三大类产品。超声仪表属于新型流量仪表，与传统机械式仪表比较，在计量精度、可靠性、稳定性等方面具有优势，是行业的未来发展方向，公司在超声测流细分领域处于市场领先地位。

预计2013年-2015年的摊薄EPS分别为1.25、1.53、1.89元，综合考虑可比公司的估值及公司的成长性，给予13年30-36倍的市盈率，定价区间为37.39-44.87元。

方正证券：汇中股份建议询价区间34.5-40.5元

公 司拟发行不超过1400万股A股，募集资金投向“超声热量表产业化生产基地建设项目”和“大口径超声水表产业化项目”，项目达产后，公司将新增户用超声热 量表50万台、楼栋超声热量表3万台和大口径超声水表1.8万台的年生产能力，产能瓶颈得到缓解，进一步扩大销售规模。

假设公司发行新股600万股，发行后总股本为4800万股，预测公司2013-2015年EPS分别为1.20、1.50、1.81元，我们认为公司2014年合理估值区间为23-27倍，建议询价区间34.5-40.5元。

汇金股份

【基本信息】

股票代码	300368	股票简称	汇金股份
申购代码	300368	上市地点	深圳证券交易所
发行价格(元/股)	18.77	发行市盈率	21.33
市盈率参考行业	C35专用设备制造业	参考行业市盈率	22.32
发行面值(元)	1.00	实际募集资金总额(亿元)	2.90
网上发行日期	2014-01-15 周三	网下配售日期	2014-01-15 周三
网上发行数量(股)	12,380,000	网下配售数量(股)	3,095,000
申购数量上限(股)	6000	总发行量数(股)	15,475,000
主承销商	广发证券股份有限公司	发行后每股净资产(元)	7.57

中签号公布日期	2014-01-20 周一	上市日期	2014-01-23 周四
网上发行中签率(%)	1.2868695132	网下配售中签率(%)	14.5305164319249
网上冻结资金返还日期	2014-01-20 周一	网下配售认购倍数	6.88
初步询价累计报价股数(万股)	52650	初步询价累计报价倍数	56.70
网上每中一签约(万元)	72.9289	网下配售冻结资金(亿元)	4.00
网上申购冻结资金(亿元)	180.57	冻结资金总计(亿元)	184.57
网上有效申购户数(户)	245114	网下有效申购户数(户)	20
网上有效申购股数(万股)	96202	网下有效申购股数(万股)	2130

【公司简介】

公 司由河北汇金机电科技有限公司整体变更设立。公司前身汇金有限成立于 2005年3 月21 日，成立时的注册资本为1,080 万元。2010 年6 月28 日，经石家庄市工商行政管理局核准登记，公司完成了整体变更设立为股份有限公司的工商变更登记，并取得注册号为130101000012944 的《企业法人营业执照》。

【机构观点】

 西南证券：汇金股份上市后股价可达41.10-47.95 元

募 投项目突破产能瓶颈、提升研发能力。公司募集资金用于投资“RTU 产品产业化项目”和“RTU 基础研发中心建设项目”，总投资约1.49 亿元。募投项目主要用来解决制约公司业绩增长的产能瓶颈问题，实现规模的迅速扩张，将新增公司主要产品产能48,700 个(台)，新增销售收入近1.6 亿元，新增净利润5000 万左右。

估算2013 年、2014 年和2015 年每股收益1.11元、1.37 元和1.64元，发行价35.51 元，对应动态市盈率为32 倍、26倍和22 倍。给予公司2014年30~35 倍市盈率，上市后股价可达41.10 元~47.95 元。风险提示：公司产能扩张后销售不达预期的风险等。

方正证券：公司建议询价区间36.3-48.4 元

公司本次计划1670万股A股，主要用于公司主营业务相关的项目及营运资金，项目总投资21200万元，计划使用募集资金19200万元。项目包括：捆扎设备工程建设项目；装订机工程建设项目：人民币反假宣传工作站建设项目。

公司是国内优质的金融机具供应商，产品线齐全，并代理日本光荣的清分产品，未来机器替代人将不断爆发于金融领域，看好公司的未来成长性。预计公司 2013-2015 年摊薄后 EPS 分别为 0.85,1.21,1.73元，建议询价区间 36.3-48.4 元。

[责任编辑：汤欣慧]