新政后借壳首单花落华芳纺织 嘉化能源作价58亿借壳

证监会将借壳上市的标准由“趋同”升格为“等同”之后迎来首单。华芳纺织今日披露了公司重大资产重组预案，嘉化能源将作价58.10亿元借壳华芳纺织登陆A股。同时，九鼎旗下8家合伙企业也有望借此退出，并在三年多时间内获得超过100%的收益。

嘉化能源作价58亿元

华芳纺织今日公告，拟以拥有的全部资产和负债作为置出资产，与嘉化集团等96方拥有的嘉化能源100%股权的等值部分进行置换，同时，置入资产作价超过置出资产作价的差额部分，由上市公司发 行股份购买。本次重大资产重组完成后，嘉化集团将成为公司的控股股东，管建忠将成为嘉化能源及嘉化集团的实际控制人。本次交易构成借壳上市。同时，公司拟 以不低于4.79元/股的价格，募集配套资金5亿元全部用于嘉化能源“热电联产机组扩建项目”，该项目总投资12.95亿元。

本 次置入资产的预估值为58.10亿元、置出资产预估值8.50亿元、发行股份支付资产置换作价差额的发行价格5.32元/股，向交易对方共计发行9.32 亿股。财务数据显示，置入资产2011年、2012年归属于母公司所有者净利润分别为2.31亿元、3.07亿元。本次拟注入嘉化能源100%股权，以 2013年9 月30日为预估基准日，经初步预估，本次交易标的资产（置入资产）的预估值为58.1亿元，预估增值率为241.14 %。

据披露，嘉化能源前身为浙江嘉化工业园投资发展有限公司，成立于2003年1月，于2010年4月整体变更为股份公司。公司主营业务系为嘉兴乍浦经济开发区及周边企业提供蒸汽，生产并销售邻对位、脂肪醇（酸）、氯碱、硫酸等系列化工产品。

九鼎系8家合伙企业扎堆股东榜

在产能结构上，嘉化能源依托循环经济模 式，使蒸汽业务以及邻对位、氯碱、脂肪醇（酸）等几大系列通过能源和化工产品的循环利用、高效配置，取得了各产品独立生产所难以获得的整体配套及成本优 势。截至2013年9月，嘉化能源“20万吨/年放空氢气回收生产脂肪醇（酸）项目”已建成投产，脂肪醇（酸）装置充分利用了公司循环经济产业链优势，充 分回收氯碱装置放空的氢气，脂肪醇（酸）将成为公司业绩的重要增长点。截至目前，嘉化能源邻对位系列产品的年产能3万吨，且拥有自主知识产权的三氧化硫磺 化工艺技术专利，为全国最大的邻对位产品生产商。

股东名单显示，九鼎旗下有8家合伙企 业在2010至2011年分两期扎堆嘉化能源股东榜。其中，嘉俪九鼎与泰合金鼎九鼎在2010年12月各以1.15亿元获得嘉化能源5.11%股 份，2011年11月，嘉鹏九鼎等其余6家以合计2.35亿元的成本获得7.46%的股权。如果本次重大资产重组顺利实施，按照58.10亿元的预估值计 算，九鼎旗下的这8家合伙企业当初合计4.65亿元的投入将变现10.27亿元，在三年多时间内实现100%的收益。

值得一提的是，2013年11月30日，证监会在有关通知中明确了借壳上市条件与IPO标准等同，不允许在创业板借壳上市。并规定自通知下发之日起施行，该举意在提高借壳上市门槛，抑制市场炒作。本次嘉化能源借壳华芳纺织将成为借壳“新政”实施之后的第一单。

[责任编辑：汤欣慧]