*ST太光停牌前遭吸筹 神州信息借壳疑泄露

头顶联想旗下公司借壳上市的光环，一场“乌鸡变凤凰”的好戏正在上演。*ST太光（000555.SZ）自8月2日复牌以来，公司股票已连续报出了八个一字涨停。截至8月14日收盘，公司股票报收15.82元，较停牌前的10.20元已大涨55.10%。

8月2日，停牌近3个月的*ST太光发布重组公告称，公司拟向包括神州数码软件有限公司（神州数码，00861.HK）在内的神州数码信息服务股份有限公司（神州信息）的全部股东发行股份，以吸收合并神州信息。

此前，*ST太光今年4月26日发布退市风险警示公告并于5月2日正式被“戴星”。仅仅过去两个交易日后，即5月6日，公司便发布重大资产重组停牌公告，拟进行重大资产重组事项停牌。

在神州信息借壳*ST太光背后，借道高管持股公司隐身的公司掌门人郭为以坐拥近3亿流通市值成为了这轮重组当中最大的赢家。

在神州信息的现有股东中，作为其第二大股东的天津信锐为前者一众高管持股的合伙人企业。其中，身兼神州数码和神州信息董事长的郭为在天津信锐的出资额达9209.31万元，位居首位，占比高达27.95%。

据*ST太光披露的重组预案表明，公司拟向天津信锐发行的股份数量为5954.7398万股。若按截至8月14日*ST太光的收盘价计算，在连续八个涨停板之后，郭为间接持股的流通市值已高达26330.0134万元。

不过，就在*ST太光停牌前的5月3日，已有先知先觉的资金提前进场。 当天，公司股票放量涨停。此外，从4月22日起至停牌日当天，*ST太光股价在6个交易日内股价也放量上涨逾一成。

另据公司内部人士透露，在此期间，公司股东人数也出现了下降，筹码集中度进一步上升。截至5月6日，公司股东人数已从今年一季度末的6996人减少到了6874人。

绕道回归A股

实际上，就在神州信息借壳*ST太光之前，包括联想集团以及神州信息在内，均有意在A股市场进行IPO直接上市。不过，在当下冲击IPO无望的情况下，神州信息迅速转向，最终选择了借壳上市。

据*ST 太光重组预案披露，*ST太光将向神州信息的现有股东神州数码、天津信锐、中新创投、华亿投资、南京汇庆发行股份，目前拟定发行价为9.44元/股，总计 发行约3.4亿股。其中，向神州数码等上述认购方募集资金30.17亿元，向公司原控股股东申昌科技募集资金2亿元，募集资金总计32.17亿元。

*ST太光表示，重组完成后，神州数码持股将达1.95亿股，占公司4.3亿总股本的比例为45%，为公司控股股东。届时，主营业务也将由电子产品贸易变更为软件和信息技术服务业。

早在2008年，神州信息于苏州工业园区注册成立时，郭为曾透露，神州信息计划三年后在国内A股上市。公开信息也显示，神州信息从2011年起开始即由中信证券进行上市辅导。

但今年6月27日，神州数码在港交所发布确认公告称，因为资本市场状况的变化，公司决定终止神州信息为内地上市而开展监督和辅导程序。神州数码同时还表示，已经就这一计划通知了证监会江苏监管局。

而在神州信息借壳*ST太光背后，有知情人士认为，神州信息顺利接手*ST太光，与两家公司同处于苏州以及良好的政企关系分不开。

“神州信息当初就是苏州工业园区注册并成立的。而且，神州信息一开始就得到了当地政府旗下中新创投的注资。此外，神州数码也在昆山经济技术开发区进行了大笔投资。”该人士称。“再加上*ST太光是个净壳，总股本只有9062万股且是全流通。只要未来业绩许可，还可以进行再融资。”

早在2011年7月，其高管持股公司天津信锐以32852 万元的价格从关联方手中拿下了神州信息18.632%的股权。截至8月14日收盘，这部分股权对应流通市值已高达94203.99万元。仅两年时间里，其账面投资回报率已达1.87倍。

同样，前后两轮对神州信息进行增资的中新创投也笑到了最后。定增完成之后，中新创投将有*ST太光5298.93万股，若按其累计投入36279.78万元计算，其账面投资回报也已达1.31倍。

港股神州数码或受拖累

不过，有券商研究员表示，尽管神州信息分拆上市之后，可以在A股市场享受更高的溢价，其原始股东也坐享财富飙升带来的快感，但是，对于在港上市的母公司神州数码来说，无疑将会受到负面影响，摊薄其盈利水平。

从二级市场表现来看，在神州信息宣告回归A股期间，神州数码股价表现低迷。截至8月13日收盘，神州数码仅报收8.80元港元。

作为持股型公司，最近三年，神州数码除持有神州信息的 60.98%股权和神州数码八达通信息系统服务有限公司 51%股权，以及出租其自有房屋建筑物并获取租金收入外，未开展其他实质性经营活动。

神 州数码2012财年年报也显示，作为神州数码旗下利润率最高的公司，神州信息所承载的神州数码IT服务业务所贡献利润超过神州数码总利润的20%。在借 壳*ST太光前，神州数码持有神州信息的股权比例为60.98%，而神州信息借壳上市后，神州数码的持股比例一举下降到45.18%。显然，神州信息对神 州数码的利润贡献度也会受到摊薄。

此前，在神州数码公布2013 财年第四季（三月年结）之后，招银国际已下调了神州数码的评级。招银国际研报称，神州数码2013 财年第四季度系统和IT 服务分部的经营业绩令人非常失望。招银国际研报下调了其2014 和2015 财年的盈利预测分别达15.7%和15.8%至港币 13.8 亿元及16.2 亿元。

[责任编辑：微笑彩虹]