利空出尽是利好 黄金分割位支撑或显现

受到端午节期间多重利空的影响，周四A股市场出现一波恐慌性杀跌之后，两市指数呈现低位震荡态势，沪指跌破前低2161点，正式宣告2161点以来的反弹结束，大盘将再次探底，

笔者认为，面对暴雨式下跌，投资者最重要的是两件事，就是判断底部止跌信号，以及寻找股指反弹中最强品种。

整体来看市场上的最大利空主要来自三大方面：一方面是端午节假期间，公布了5月份的经济数据不 太乐观，投资、出口、消费三驾马车同比增长均出现不同程度的下滑，说明经济增速继续疲软；另一方面，端午节假期间，外围市场均形成大幅杀跌态势，其中欧美 股市连续杀跌，热钱纷纷逃离新兴市场等影响A股走向，在全球资本市场不太稳定的背景之下，A股自然难以独善其身；第三，随着IPO改革征求意见稿即将敲 定，IPO重启预期不断升温，严重打击了市场的投资信心。因此，在多重利空的叠加影响下，昨日股指出现了超出市场预期的调整格局。但是，笔者认为，这些利 空早就已经在市场心理预期中，只是来得太突然，一下子没有心理准备，但这并不影响股指中长期的上升趋势，所以投资者不宜过分悲观。

面对 突然其来的利空引发的大跌，如何寻找后市止跌点位，笔者认为，最好是关注技术理论的分析。在历年牛市中，启动的第二浪都与0.382这个神奇数字有关。 09年的小牛1664点上涨到3478点，第二浪低点1814点正好是1664-2100点的0.382位置。而05年的牛市的起点998点上涨到 1223点后，调整到了05年年底的1067点同样是0.382的位置。还有96年牛市起点512点到606点调整也在0.382位置549点。当 然，0.382的位置不是个精确的数字，而是相对的数字，本轮1949点上涨到2444点的0.382位置就在2138点附近。同时，黄金分割位 0.382的位置，也正好是本轮行情调整浪的通道下轨，也就是2444点以来形成的下降通道，因此昨天的2127点就应该是一个相对的低点。具体来看，按 照以往的规律，0.382位置2138点附近，股指会在这个位置反复争夺。。所以，未来几个交易日，股指都会围绕2138点反复。而这时也是判断个股强弱 的时候，根据个股的走势，是可以逐步建成的时候。

笔者认为，从历史经验来看，趋势一旦形成不会轻易改变，因此，在目前最适当的操作策略 就是关注市场寻找市场的防御型品种，以及未来股指反弹过程中的热门板块。从历史经验来看，股指在阶段性调整走势中，最具有防御型品种的当属业绩增长预期较 强的品种；同时，在上升过程中的调整行情，一些热门板块个股也往往容易出现逆势上涨的独立走势；另外，在股指快速探底过程中，部分具有未来政策预期的个 股，也多数出现提前见底、率先反弹的走势，这些都是近期投资者在股指调整过程中的选股思路。

[责任编辑：微笑彩虹]