湘鄂情一季巨亏超5500万 转型大众餐饮前景难料

孟凯通过举牌三特索道（002159.SZ）而闻名资本市场，其经营的湘鄂情（002306.SZ）却正遭遇转型之痛。

湘 鄂情2012年业绩快报显示，去年归属于母公司所有者的净利润为1.2亿元，较上年同期增29.35%；营业收入为13.79亿元，较上年同期增 11.66%；但从公司单季度数据来看，2012年四季度公司营业收入仅增长5.3%，而营业利润则大降53.3%，净利润大降41.6%。这意味着，湘 鄂情在去年四季度已经显现出业绩下滑的迹象。

雪上加霜的是，湘鄂情于3月29日发布2013年一季度业绩预告，预计一季度净利润将亏损5500万元至7000万元，时隔两年后，公司再次出现单季度业绩亏损。

湘鄂情称，公司2013年第一季度业绩出现预亏的原因主要是：受市场形势影响，子公司销售业绩出现不同程度下滑；去年新收购企业并表后，公司营业成本有所上涨；由于公司房屋租金、折旧和保险费用增加，导致公司销售费用有所增加；由于发行公司债券，公司财务费用增加。此次单季度业绩下滑，也是湘鄂情经营历史上的最大亏损。

业绩下滑的同时，湘鄂情的资金也开始紧张。数据显示，2012年前三季度，公司经营活动现金流量净额为1.58亿元，但当期公司投资活动现金流量净额为净支出4.25亿元，当期现金及现金等价物净增加额仅为287.37万元，表明公司现金流状况仍较为紧张。

湘鄂情计划通过定向增发融资来缓解资金压力。2012年12月14日，湘鄂情公布非公开发行方案，拟以7.52元/股的价格，非公开发行6000万股，募集资金4.51亿元，全部用于补充流动资金，本次非公开发行全部由金盘龙文化发展中心以现金方式认购。

湘 鄂情遭遇困境，其实际控制人孟凯却忙于减持其所持的公司股份。今年1月15日，孟凯宣称，未来6个月内减持公司股票不超过1亿股。2月4日，孟凯及其一致 行动人克州湘鄂情投资控股有限公司出手减持过1000万股；3月14日以及15日，克州湘鄂情再度合计减持公司1000万股；3月21日和22日，孟凯的 一致行动人——公司二股东克州湘鄂情，通过约定式购回的方式再度减持公司2000万股。至此，孟凯及其一致行动人克州湘鄂情投资控股有限公司三次出手共减 持公司4000万股。

面对困境，湘鄂情已通过一系列对外收购，开始从高档餐饮向大众餐饮转型，该公司计划在未来三至五年内，包括快餐、团膳在内的新业态营业收入达到公司总营业收入的80%左右，酒楼业务营业收入占到公司总营业收入的20%左右，从而实现公司主营业务重心的转移。

不过，对于此种转型，市场并不十分乐观。如中信建投研究员赵雪芹预计，2013年“三公”消费缩减的大环境尚不会改变，公司北京主力店的同店增长仍然堪忧。虽然公司以积极调整运营重心至新收购的大众餐饮及团膳业务上，短期内见效尚不会明显。

[责任编辑：微笑彩虹]