A股年线告急 反弹希望在两会后

随着“两会”会期临近结束，此前市场对政策的良好预期或难兑现，这也使得市场期盼的“两会”行情已然夭折。

A股在周二反弹夭折之后，周三两市股指再度缩量下跌，尽管跌幅并不大，但两市成交却再度萎缩至1480亿元的低量水平，沪指K线出现五连阴走势，下一重要支撑位年线即将面临考验。

承接此前的跌势，上证指数昨日在以2282.17点低开之后，全天都在周二收盘点位之下运行。

受到深圳“限涨令”影响，地产板块再度破位下行，带动股指下挫；受到铁道部2万亿元债务影响，铁路基建板块昨日整体跌幅居前；午后股指略有企稳，但随着环保、军工等概念股炒作的退温，两市成交再次出现大幅萎缩。

最后上证指数报收2263.97点，下跌22.64点，跌幅0.99%；深成指报收9073.22点，下跌90.42点，跌幅0.99%。两市全天合计成交仅1480亿元，较上一交易日出现大幅萎缩，处于近期低量水平。两市全天资金净流出达到32.96亿元。

通过研究“两会”期间A股的历史走势，日信证券策略分析师徐海洋等研究发现，过去十年“两会”期间，上证指数涨跌各半，从概率上看没有什么规律。

徐 海洋等通过将每年二季度经济增速和一季度经济增速进行对比后发现：“两会”之后的市场表现，70%的概率与未来经济走势一致。如果经济向好，指数向上可能 性大，如果经济向下，则指数向下可能性大。如果经济向上幅度大，则指数向上幅度也更大。或许，经济复苏的力度才是决定A股后续走势的关键因素。

国 都证券分析师肖世俊认为，3月下旬起春季开工旺季逐步来临后的中上游周期行业的产能利用率及销量价格等变化，将真正验证经济复苏的强弱与持续性。结合今年 央行对社会融资、新增贷款分别为16万亿元、8.5万亿元的适度增长预期目标，年内尤其是下半年随着通胀水平的明显上升，料货币政策将逐步收紧。

肖世俊建议：市场在“经济弱复苏+货币政策逐步收紧+预期阶段性明朗”下，仍需回避周期板块，重点可关注受益于改革与政策红利的主题板块，以及适当回调后医药生物、非白酒食品饮料等防御性消费板块。

[责任编辑：微笑彩虹]