券商论剑后市：短期调整后上攻2400点

编者按：本周大盘继续放量上攻，周K线形成了五连阳。沪综指在突破了40周均线、年线之后，从技术面来看，反弹第一大浪可能将步入尾声。本轮中级反弹在一鼓作气后需要短期休整或宽幅震荡，但目前由多头主导的市场格局不会改变，即将来临的短期休整不改中级反弹趋势。

华泰证券张力：调整后上攻2400点

由于周五沪深股市大幅高开，引发短线抛盘，导致股指出现高位回落的走势，这是对前期涨幅过大的一次调整。大盘经历了几周时间的上涨行情后，短期积聚了较多的获利盘，宽幅震荡走势难以避免，但整固修复后上攻2400点仍然概率很高。仓位较轻的投资者可把握这次调整机会，逢低建仓，对涨幅过大的股票则应减磅。

目 前市场整体依然活跃，个股轮番登场，正是投资的好时机。城镇化依然是资金挖掘的主线，而新型城镇化的六大指导原则，将为投资提供具体路线图。我们看好周期 性行业在一季度的表现，逻辑在于本轮去库存周期已经接近尾声，根据各行业在历史上库存周期的表现来看，被动去库存和主动补库存阶段，周期类行业表现都较为 突出。随着经济复苏，上市公司业绩有望回升，周期行业盈利能力环比改善的概率较大。投资者也可以围绕金融、城镇化建设、年报预增和高送转等几个主题滚动操作。

下周趋势 看多

中线趋势 看空

下周区间 2250－2400

下周热点 蓝筹股

下周焦点

申银万国：强势不变 节奏趋缓

沪深股市本周五拉开新年交易序幕。两市大盘冲高回落、震荡整理，中小板、创业板指数跌幅明显，拖累大盘。目前看，强势可续，但上升节奏趋缓，预计后市以震荡整固为主。

一 方面，节前机构为维护年末净值，或多或少存在一些护盘要求，节后护盘冲动消失。同时，由于去年12月份涨幅较大，其中上证综指月涨幅达14.60%，为近 三年半以来最大，积累了丰厚的获利盘，需要消化换手。此外，板块分化加剧，金融、地产等强者恒强，而医药股等一跌再跌，中小板、创业板等也加入调整行列。 盘中的制约性因素增多，导致大盘上行步伐明显减缓。

另一方面，虽然大盘放量滞涨，但强 势格局不会改变。毕竟目前的市场已经明显回暖，信心复苏，和去年11月底的冷若冰霜已经不可同日而语。同时，资金面随着新年开启，也将趋于宽松，只要大盘 成交量活跃，行情就不会寂寞。从年初看，资金面相对有利。在经济数据方面，最新的PMI等持平或回升，表明经济面因素也在持续好转，而经济的好转又对股市 形成正面利好。此外从历史看，历年上半年出现行情的几率明显大于下半年，所谓一年之计在于春。随着政策预期升温，盘中热点有望活跃。总体看，后市以强势震 荡为主，消化浮筹。投资者操作买跌不追涨，以持股为主。

下周趋势 看平

中线趋势 看平

下周区间 2240－2300

下周热点 绩优成长股

下周焦点 成交量

五矿证券：反转行情基本确立

在外围市场普遍回暖，国内经济基本面不断好转，投资者信心逐步增强等多重因素合力作用下，A股下周有望继续上行，反转行情基本确立。

外 围市场方面，美国“财政悬崖”危机的解决是元旦假期的最大看点，也是外围主要股市实现开门红的主要原因。这一事件的解决，将有效降低美国经济的不确定性， 使得美联储继续实施宽松货币政策成为可能。总的来讲，全球主要发达经济体均实施了较为宽松的货币政策，热钱流入新兴经济体将成大概率事件。中国作为新兴经 济体的主要代表，没有理由不受关注，这是我们看好A股的一个重要原因。

国内经济方面，近期我国经济持续向好。数据显示，去年12月份我国PMI指数为50.6%，与11月持平，这是PMI指数连续第三个月位于50%荣枯线之上。与之相对应，去年12月汇丰中国制造业PMI终值为51.5%，创19个月新高。经济触底回升态势不断确立，将会有力支撑A股。

从历史经验看，趋势一旦形成，通常需要一股较大的力量才能使其转势，近期大盘强劲上扬，使得下跌趋势得以扭转。我们的初步判断是，新一轮上涨趋势已基本形成。

下周趋势 看多

中线趋势 看多

下周区间 2250－2350

下周热点 金融、家电

下周焦点 成交量

财通证券：进入宽幅震荡期

本周大盘继续放量上攻，周K线形成了五连阳。沪综指在突破了40周均线、年线之后，从技术面来看，反弹第一大浪可能将步入尾声。本轮中级反弹在一鼓作气后需要短期休整或宽幅震荡，但目前由多头主导的市场格局不会改变，即将来临的短期休整不改中级反弹趋势。

2012 年12月汇丰中国制造业PMI为51.5%，高于11月，创下2011年5月以来最高记录；而2012年12月份中国制造业PMI为50.6%，与11月 持平。两数据显示，中国制造业运行小幅改善，经济回升势头延续。预计去年12月份CPI为2.3%左右，PPI为-1.8%；投资增速为20.5%；预计 去年12月份新增信贷为5600亿元左右，宏观经济仍 然体现企稳转强的态势。总体上看，经济增速从2012年9月开始企稳回升，CPI增速目前仍维持在2%左右的较低水平，实体经济处于温和复苏的状态。随着 去库存进程的终结，经济向好势头有望随着基建项目建设全面开工和房地产市场企稳而得以延续。尽管外需难改颓势，但稳增长政策将保持连续性，这将支持今年经 济温和复苏。而每年一季度都是传统的投资高峰期，投资有所增长应是大概率事件。

2013 年一季度有多重利好因素支撑，包括改革预期形成、经济温和复苏、流动性相对宽松、估值处于低位等，预期中级反弹行情仍将得以延续。2013年二季度如果经 济复苏力度越来越强，将可能引发货币政策变化，导致中级反弹结束；如果经济低迷，则经济复苏将被证伪，那么中级反弹也将告一段落。但无论如何，3月份之前 仍将是A股市场上半年最好的投资时间段。

下周趋势 看平

中线趋势 看多

下周区间 2180－2300

下周热点 高送转题材

下周焦点 经济数据

[责任编辑：往事如枫]