证监会允许超募资金做投资 新华社称不务正业获鼓励

【新华社北京12月24日电】(记者 赵晓辉 陶俊洁)证监会近日发布的上市公司监管指引第2号明确表示，允许上市公司使用闲置募集资金购买安全性高、流动性好的投资产品。投资者担心，这是否变相鼓励上市公司“不务正业”？其中风险如何防范？

3500亿募集资金等“贬值”

“三年来，A股上市公司闲置的募集资金年均达到3580亿元，而到2011年年底尚未使用的闲置募集资金多达4824亿元。”证监会有关部门负责人披露的这一数据令人震惊。

一边是上市公司想尽办法通过IPO多融资；一边却是巨额超募资金无处可去，大部分只能存银行，赚取抵不过通货膨胀的低息，造成极大浪费。

上海证券交易所的报告显示，2011年进行委托理财的上市公司家数不仅大量增长，而且发生规模也急剧扩大，且有少数公司集中突出的特点。2011年度委托理财累计发生额超过100亿元的公司有2家，发生额在10亿-100亿元之间的公司有21家。

另据统计，仅在2012年三季度，就有中原高速、金新农等70家上市公司购买银行理财产品，申购金额从1000万元到数亿元不等，所购理财产品年化收益率多在4%至5%之间。更有甚者，在上市公司财报中，委托理财和委托贷款所得收益甚至大过主业，这些做法被投资者质疑为“不务正业”。

理财“必须有100%的保障”

就在投资者对上市公司“钱生钱”行为感到不满之际，证监会却发文为使用闲置募集资金购买理财产品正名，这引起市场多方议论和不解。

对此，证监会有关部门负责人说，上市公司大量闲置资金放在银行也是对投资者不负责，新的监管指引目的是在保证募集资金安全的前提下，提高闲置募集资金的使用效率，强化资本市场资源配置能力。

“上市公司使用闲置募集资金购买投资产品的安全性必须有100%的保障。”该负责人强调说。根据监管指引，上市公司所购买的投资产品必须具有“安全性高、流动性好”的特点，这包括固定收益类的国债、银行理财产品以及其他投资产品等。

莫让理财陷阱伤害投资者

尽管监管机构针对募集资金理财层层设槛，但投资者仍担心：在银行理财乱象纷呈的市场上，上市公司拿广大投资者的钱去买理财产品是否有潜在风险？

近期，华夏银行委托理财巨额亏损引发群体投诉，而后又曝出建信证大金牛增长集合资金信托计划账面浮亏超过50%，被投资者质疑为“陷阱”。

此前，中国银行董事长肖钢曾撰文指出，目前银行发行的“资金池”运作的理财产品，由于期限错配，要用“发新偿旧”来满足到期兑付，本质上是“庞氏骗局”。银行理财产品在中国是“影子银行”的一种。

他进一步分析，大多数理财产品期限不足一年，有些仅为数周甚至数天，因此，在某些情况下，短期融资被投入长期项目，一旦面临资金周转的问题，一个简单的方法就是通过新发行的理财产品来偿还到期产品；当资金链断裂，这种击鼓传花就没法继续下去。

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