海通证券称房地产股普涨已结束 调整幅度或超过15%

国土部18日表示，继续坚持房地产调控政策不动摇，保持从严从紧调控基调，监督各地执行现有政策措施，并针对不同类型城市实现分类指导，加强针对性、突出差异性、强调时效性。

对此，海通证券昨 日发布最新报告点评称，本次国土部发言主要以窗口指导为主，会议首次提出分类指导思想，有利于解决“眉毛胡子一把抓”问题。从相关建议来看，也更加务实， 譬如，为避免出现“地王”，国土部建议对总价较高的地块实行分割处理，划为多宗地供应；或与条件较差的土地放在一起供应。

具体到上述消息对房地产股的影响，海通证券称，建议从乐观到谨慎，降低仓位配置。截至2012年12月18日，A股市场动态市盈率(PE)在13.14倍，而房地产板块动态PE在15.1倍。房地产股短期普涨已经结束，板块进入分化时间。

短期调整幅度有多大？海通证券称，2012年情况与2009年有一些相似。如果短期内仅国土部简单窗口指导，市场调整幅度在10%到15%。但如果连续有政策出现造成市场政策预期扭转从而产生风险偏好降低，调整幅度可能超过15%。

[责任编辑：往事如枫]