今年37家企业IPO被否 持续盈利能力是主因

《证券日报》金融机构据数据统计显示，截至10月16日，今年以来共有225家企业提出首发申请，从审核情况来看，有176家企业成功通过审核，37家企业未通过审核(不包括6家暂缓表决、6家取消审核).

从板块来看，创业板包括117家，成功通过92家；中小板82家，成功通过60家；主板26家，通过24家。

而对于未能成功过会的企业，业内某分析师认为，企业的持续盈利能力占据很大原因，此外还有企业内部控制能力和制度的问题，缺乏独立性，以及存在关联交易、信息披露不到位等都是影响成功过会的原因。

176家企业成功通过审核

占比78.22%

数据显示，今年以来提出首发申请的226家企业中，78.22%的企业成功跨过审核门槛。从承销券商来看，国信证券通过审核的数量最多，为17家。其中创业板8家、中小板8家、主板1家。其次为中信证券与招商证券，同为12家，与国信相比，中信证券承销的企业主要集中在主板市场，包括第一拖拉机股份有限公司、人民网、喜临门家 具、中国邮政速递物流、佛山海天调味食品。值得注意的是，邮政速递也是今年以来迄今为止A股募资最大的IPO，招股书显示，此次中国邮政速递拟募集资金 99.7亿元，业内人士表示，一旦中邮速递率先实现上市，将有利于借助上市融资来进一步扩大网络规模并更新软硬件，从而提升信息化与服务；招商证券12家 承销企业中，则更加青睐于创业板和中小板市场，分别为3家、9家。平安证券紧随其后，共承销了11家企业。

从募集资金来看，这176家 企业预计募集资金797.67亿元。92家创业板企业预计募集237.67亿元，占比29.79%。中小板60家企业预计募集22.27亿元，占比 2.79%，主板24家企业，预计募集71.82亿元，占比9.01%。中信证券将邮政速递“纳入囊中”后，理所当然的成为IPO项目预计募集资金总额最 多的主承销商，合计175.26亿元，占比21.98%。国信证券则紧随其后，17家通过审核的企业预计募集资金合计57.08亿元，占比7.16%。

从通过审核的时间来看，1月份合计27家企业通过审核，2月份因为节假日较多的原因，通过审核的企业数量为10家，3月份则有28家，4月份合计24家 企业通过审核，5月份数量最多，合计45家企业通过证监会审核，仅18日当天，就有7家企业成功过会，6月份有20家企业成功过会，7月份则有21家企业 成功过会，而接下来的8月份，IPO项目过会数量为零。9月份也仅有1家企业成功过会，为北京中矿环保科技股份公司，光大证券为其承销券商，预计募集资金为1.82亿元。业内人士指出，今年以来，尤其是进入三季度，A股走势低迷，沪指连创新低，进而新股发行节奏出现了放缓的趋势。

37家企业未通过

平安证券保荐5家

数据显示，截至10月16日，今年以来共有37家企业未能通过证监会的审核(不包括6家暂缓表决、6家取消审核的企业)。从板块来看，创业板19家、中小板18家。

从承销券商来看，平安证券承销的5家企业未能成功过会，包括北京爱创科技股份有限公司、安徽铜都阀门股份有限公司、深圳市明源软件股份有限公司、上海来 伊份股份有限公司、广东利泰制药股份有限公司。创业板发审委在审核安徽铜都阀门，给出的未过会原因为：该公司所处行业市场竞争激烈，小口径阀门毛利率呈下 降趋势，依靠大口径阀门销量不断上升，弥补小口径毛利率逐年下降的影响；报告期内你公司占比50%以上的产品销往污水处理领域，污水处理工程所用大口径、 超大口径阀门多，而我国城镇日污水处理能力自2009年以来增速明显放缓；2011年营业收入增长2231万元，应收账款原值增加2176万元。上述事项 对你公司的持续盈利能力构成重大不利影响。

上海来伊份股份有限公司的未过会原因则主要为报告期内公司多次因产品质量问题被有关部门处罚。第二季度处于亏损状态。公司的内部控制存在缺陷，且对公司经营产生重大不利影响。

证监会在解释广东利泰制药未过会的原因时指出，该公司产品主要以玻瓶、塑瓶包装大输液为主，从行业发展趋势来看，玻瓶、塑瓶包装大输液持续受到来自非 PVC软袋大输液的替代冲击，该公司是否具备非PVC软袋包装氨基酸大输液产品的生产能力存在一定的不确定性。再加上，公司主要产品普洛氨2009年 -2011年毛利率分别为55.75%、59.37%和60.04%，远高于同行业可比上市公司水平；2009年-2011年销售费用率分别为6%、5.13%和5.3%，远低于同行业可比上市公司水平。

其次为广发证券和国信证券，分别有3家企业未能过会。广发证券主承销的广州白云电器设备有限公司未过会的原因为发审委在审核中关注到该公司的实际控制人为胡氏五兄妹，其子女又共同投资设立白云电气集团，并通过该集团参、控股12家企业，存在持续关联采购和销售为其未过会的主要原因。

国信主承销的两家湖南籍企业泰嘉新材料科技和金大地材料股份均未能成功过会，证监会认为泰嘉新材料的业务不独立，公司的独立性存在缺陷为其未过会的主要原因。而金大地材料未过会的原因则为该公司内部控制制度存在缺陷。

某业内人士认为，主体资格未能过会的企业，首先持续盈利能力占据很大原因，还有的企业内部控制能力和制度有问题，缺乏独立性；还有的企业存在关联交易、 信息披露不到位等等，都是影响成功过会的原因。这些问题都需要企业提早进行规划，这也需要企业、机构以及地方政府的大力支持。

此外，有 6家拟上市公司的审核结果为暂缓表决，中信建投证券主承销的2家企业都在此名单中，即汉嘉设计集团股份有限公司和中国汽车工程研究院有限公司。与此同 时，6家拟上市公司的审核结果为取消审核，平安证券主承销的安徽铜都阀门有限公司和江苏金源锻造有限公司均被取消审核，中信建投主承销的谱尼测试科技股份 公司和上海和鹰机电科技股份有限公司也被取消了审核资格。

[责任编辑：往事如枫]