半年19家民企美除牌 有意私有化返AH股挂牌

据香港经济日报报道，内地民企连番卷入美国诈骗调查，兼遭受沽空机构狙击，在海外处境失利。愈来愈多美国上市企业有意从美国私有化退市，回到中港重新上市，并获得国开行以至内地商业银行提供私有化所需“过桥贷款”支持。

国开行助优质民企退市

中介机构消息透露，中证监一度研究，让海外上市中国企业直接“转板”到上海证券交易所挂牌的可行性。不过，因其中存在太多技术性问题，建议终没有采纳。

该名法律界人士指，海外上市民企受负面消息冲击、估值低迷，加上海外上市成本不低，均促使民企考虑回到中港上市。

内地政策性银行国开行目前高调协助海外上市的中国企业，以私有化方式退市。已曝光获国开行提供过桥贷款的3间中国企业──泰富电气、千方科技和 傅氏科普威，属关乎国计民生的基本产业或高科技公司，都是优质资产。分析相信，国开行目前是基于商业原则操作。至于以“民营企业的银行”自居的民生银行（01988），也正积极配合民企进行私有化。

盛大网络计划中港上市

民生银行贸易金融部总经理兼香港分行行长林志洪接受本报查询时，直言“目前我们看到的是，（海外上市）企业确确实实是有很多这种私有化的需求。”该行香港分行至今提供的过桥贷款，包括为内地富豪陈天桥私有化盛大网络提供15亿美元贷款，盛大网络今年3月已从美国纳斯达克退市。据知，盛大网络下一步将在A股市场或本港重新上市。

美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）常设顾问小组成员Paul Gillis早前表示，从中方角度，民企在境内上市才最合乎国民利益，中方或不介意民企除牌后返回内地上市。

半年19间民企美国除牌

今年上半年，在美国除牌的中国公司达19间，主要是出现帐目和合规问题，或以市场对中国企业失去信心为由除牌。

目前在美国上市的中国民企均以境外注册公司名义上市，上海至今还未推出国际板，民企若要回到境内上市，便须先行将外资公司转为境内企业。一般认为，境外注册企业若以红筹股形式在本港上市，审批较快，而且日后再融资的话也较便捷，但部分产业在内地的估值则较高。

有投资银行家指出，纵然探讨“转板”的企业不少，但至今成功的例子寥寥可数，与退市随时引起法律诉讼不无关系。“如果退市行动令小股东利益受损，十多、二十个小股东联成一线，就可提出集体诉讼（class action）。”

上述法律界人士则指，企业退市以重新上市为目的，过程涉及包括私有化等重大股权交易，但能否获批重新上市存在不确定性，令企业裹足不前。

[责任编辑：往事如枫]