证监会主动再提B股改革定位 历史遗留终于破题

B股是去是留，何去何从？这一历史遗留悬念有望破解。日前，证监会主席郭树清到广东调研时表示，针对资本市场服务“三农”、提高融资效率、推动整体上市、支持分拆上市、B股公司发展等问题，证监会将认真研究提出解决措施。

时隔多年，证监会终于主动再提解决B股的改革定位，市场各方不禁予以侧目。昨日的B股市场，似乎也因此而注入了一针强心剂。两市B股纷纷走强，至收盘时，B股指数上涨2.37%，报于247.86点，创下了今年以来的新高。值得一提的是，当日A股市场上证综指下跌0.76%，深证成指下跌0.54%。

事实上，B股的定位问题由来已久，业内关于B股市场何去何从的争论一直未曾停歇，关于其改革的呼声也不断涌现，尤其是国际板将“开板”的消息传出以来，A、B股合并的传言一度盛行，不过，随后遭到了监管层的否认。直至今天，在政策上，关于B股的发展问题尚无实质性进展。

B股市场成立至今已有近20年历史，期间，中国A股市场急剧发展，然而B股却日渐“边缘化”。资料显示，目前，B股市场的融资功能已丧失殆尽，沪深两市B股多年没有新股上市，也没有再融资。从市场规模上看，呈现逐年递减之势。

平日里，B股市场的交投也并不热络，相较于A股市场各种投资概念，B股缺乏亮点。更加“不幸”的是，国际板即将推出的消息使其遭到重击，海外资金做空的预期使得B股股指去年大幅下跌，表现甚至弱于两市A股。

统计显示，目前，沪深两市A+B股公司的B股股价几乎都低于A股。以昨日收盘的股价计算，B股折价率在100%以上的达45只，占比过半。B股高折价也打击了上市公司的信心，近期长安B（200625）实施了回购。

大同证券首席策略分析师胡晓辉昨日表示，郭树清的表态给B股带来了重要的投资机遇。他认为，未来B股存在改革预期。A/B股差异最大的根源就是限制个人购汇，而金融改革中包含有对个人购汇限制的取消或放宽，加上人民币升值预期已大为减弱，个人购汇欲望缓步增强，这一瓶颈有望得到解决。

（文章内容于2012-4-24发于金融界网）

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