靠补助撑业绩 ST厦华定增保壳战仍艰难

【财经网专稿】记者 王姣

ST厦华（600870.SH）7月27日公布的2012年半年度报告显示，公司上半年实现营业收入14.11亿元，同比增长 0.54%；实现归属于上市公司股东的净利润919.5万元，同比增长49.64%。这也是公司自2010年一季度以来，第一次实现净利润的同比增长。然 而记者发现，公司净利润的增长主要来自营业外收入，剔除此因素，公司上半年为亏损。

半年报显示，ST厦华今年上半年实现营业外收入1204万元，占净利润的比重达到136%；其中政府补助利得840.08万元，同比增长161.62%；固定资产处置利得为268.65万元，同比增长47.2%。若无营业外收入，ST厦华将净亏损284.5万元。

ST厦华在上半年业绩报告中指出，受产能过剩，价格下滑影响，上游液晶面板企业和下游品牌和通路厂商遭受亏损或经营困难，厦华作为中间电视整机研发代工为主的企业，受到上下游产业的利润挤压和同行业低价竞争，经营上承受很大的压力。

与此同时，公司现金创造能力不佳。公司上半年销售商品、提供劳务收到的现金同比减少6.3%，收到的税费返还减少62.3%，由此导致经营活动现金流由去年同期6318万元减至-1.94亿元。公司还表示，由于资产负债率已高达149.78%，银行融资比较困难并且财务成本过高，影响厦华经营和获利。

行业分析人士认为，ST厦华业绩实质上并未好转，加上经营环境艰难，急需进行资产注入或被借壳，否则退市危机将进一步临近。

ST厦华表示，公司一方面通过定向增发方式降低资产负债率，目前增发方案尚在中国证监会的审核中；另一方面，通过贸易融资等方式，积极开拓融资渠道、降低融资成本，保证订单的顺利完成并且降低财务费用。

（证券市场周刊供稿）

[责任编辑：往事如枫]