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欧元债券持续难产 欧元区“财政部”或将成立

6月28日，欧盟峰会将在布鲁塞尔召开，是否发行欧元区债券将成为本次峰会讨论的焦点之一。但因为德、法两国在这一问题上分歧严重，欧元债券或将继续难产。此外，本次峰会还将讨论设立银行联盟和政治联盟的法案，探讨成立欧元区“财政部”的可能性。

欧元债券仍是博弈筹码

自从反对财政紧缩政策的法国新总统奥朗德上台后，德、法之间密切合作的“蜜月期”便已基本结束。围绕是否发行欧元债券的问题，欧盟国家也形成了以法国和德国为首的两大阵营。本次峰会上，两大阵营将围绕这一问题继续角力。

德国阵营主张，应在财政和政治一体化推进到一定阶段后再发行欧元债券。在建立一个具备更强有力监管架构的政治联盟之前，欧洲不具备发行欧元债券的条件。 现阶段发行欧元债券不仅对重债国提高经济竞争力和走出危机无益，反会推高德国等国的融资成本，将德国“拉下水”，使整个欧盟的处境更糟。

法国阵营则认为，推进政治一体化“远水解不了近渴”。欧元区国家必须使用当下所有可用的机制来“救急”，而欧元债券显然是目前最符合这一需求的工具。通 过发行欧元债券，各国分摊风险，可以提高重债国的融资能力，有助于缓解“欧猪五国”紧迫的融资压力。法国的这一主张得到了意大利等重债国家的支持。

当其他国家重燃发行欧元债券希望时，德国近来对发行欧元债券的态度则日趋强硬。在此之前，尽管德国一再反对在当前发行欧元债券，但并没有排除未来发行的 可能性。近日，默克尔在自民党议会党团会议上严辞表态：“只要我活着，就不会推行欧洲债券。”默克尔表示，在德国过去60年历史上从没有过债务共担一事， 这次也不会对欧洲国家的债务实行共同分担。

面对德国政府的强硬立场，法国总理让-马克·艾罗本周在接受媒体采访时承认，拉平欧元区借贷成本需要以财政一体化为基础。而实现财政一体化还需要数年时间，但法国还是希望从现在开始建议和推动实施这一计划。

据悉，欧洲理事会主席范龙佩、欧洲中央银行行长德拉吉、欧盟委员会主席巴罗佐以及欧元集团主席容克近日在一份战略文件中共同要求，在欧元区采取债务集体分担的方式来解决目前的欧洲债务危机，并呼吁共同为银行存款作担保以及发行共同的债务票据。这些建议预计将在本月28日召开的欧盟峰会上进行讨论。

但分析人士认为，德国的态度，已经基本上决定了本次峰会上欧元债券的命运。作为欧元区的头号经济强国，德国反对的任何一项方案，在欧盟峰会上通过的困难可想而知。

欧元区酝酿成立“财政部”

相对于反对发行欧元债券，德国努力追求的目标是在欧洲建立一个具备更强有力监管架构的政治联盟。在德国看来，推动政治一体化，完善欧元区财政制度，是欧洲走出债务危机的根本途径。

据外媒报道，本次峰会将讨论一份有关设立银行联盟和政治联盟报告的草案。这一草案如获通过，欧盟将有权修改违反债务和赤字规定的欧元区国家的预算。根据 草案，欧盟可针对违反债务和赤字规定的欧元区成员国提出修改预算具体方案，修改后的方案将交付欧盟其他所有成员国投票表决。

在此之前， 欧盟曾设想仅赋予欧盟在欧元区成员国预算提交国会前审查预算的权力，这一草案则更进一步。尽管欧盟的预算修改意见名义上只是“提议”，但欧盟有权惩罚不采 纳“提议”的国家，比如向这些国家开具巨额罚单。这意味着布鲁塞尔将获得更多权力，充当实际上的欧元区“财政部”角色。

除扩充欧盟权力，草案提议欧元区政府集体讨论政府债务水平和年度政府预算上限，并就此达成一致。如果一国需要增加借贷，将必须先获得欧元区其他政府的同意。

此外，草案还包含一些临时措施，如考虑发行名为“欧元票据”的短期债券，用以分担主权债务负担。此举被认为是为迎合德国严格控制各国预算的要求，进而征得德国对发行欧元债券的同意。

分析人士表示，建立政治联盟和财政联盟尽管能从根本上避免欧盟未来再次发生类似危机，但必须对欧盟条约作出修订才能成行。这也意味着比发行欧元债券要花费更长的时间。法国所担心的“远水解不了近渴”也不无道理。

近日，欧盟委员会主席巴罗佐在布鲁塞尔表示，对欧盟峰会的期盼必须现实，欧盟非常接近就欧洲投资银行增资达成协议。欧元区需要建立银行业、政治和财政联盟，其中银行业联盟无需修改条约就可迅速建立。

但欧洲当前面临的形势却并不乐观，就在峰会召开前夕，不利消息频频传来。塞浦路斯成为第五个申请国际纾困的欧元区成员国；希腊新任总统和财长双双“因 病”缺席本次峰会；西班牙正式向欧元集团提出救助申请，与此同时，穆迪再度下调28家西班牙银行的长期债务和存款评级。这些都给本次欧盟峰会的前景蒙上了 阴影。(中国经济时报)

[责任编辑：往事如枫]