多头抵抗力不从心 “国家队”或再出手

尽管消息面偏暖，但昨日市场情绪低迷交投清淡，导致大盘反抽乏力。分析人士表示，除非政策出现重大利好或汇金再次增持，否则大盘将继续弱势震荡格局。

继周一大跌后，昨日沪深两市小幅高开后再次探底，沪综指一度逼近2300点整数关口，午后虽有反弹但力度极弱。截止收盘，沪综指勉强翻红，全天微涨3点，成交641亿元，较前一交易日萎缩四成。

接受《金融投资报》记者采访的分析师表示，多头在2300点上方的抵抗显得力不从心，因为指数在跌穿半年线后并没有明显的报复性反弹动作，而不利因素依旧存在，外围压力依然不小，因此短线大盘或将跌穿2300点整数关口，而若挽回颓势，则必须利好给力。

降息预期仍在实施或需时日

消息面上，澳洲联储在周二利率声明中决定，降息25个基点至3.50%，该决议自6月6日起生效。澳洲联储预计，2012年上半年其国内经济料温和增 长；预期未来1-2年通胀将维持在2-3%的目标区间，通胀近期可能处于该区间低端。该行称，金融市场信心已恶化，欧洲仍是市场情绪恶化的源头。澳洲联储 表示，该行仍有进一步放松政策的空间。

对此消息，东海证券研究所分析师鲍庆认为，全球因为金融市场信心恶化而导致的量化宽松有望继续蔓延，因此从昨天盘面表现来看，部分周期股，如医药、电力等有护盘动作，但澳洲降息已成常态，从欧债危机起就不断有货币政策松动的动作，但国内降息， 恐怕还需要时日。因为短期来看CPI已在下降，通胀得到一定程度控制。

一个不利消息是，欧洲形势不断恶化，希腊问题未解决，塞浦路斯又再爆危机。此外，国内方面，一位接近监管层的知情人士透露，宏观经济下滑，商业银行的不良贷款压力日益增大，对银行股不利。这些利空因素导致资金难以入场。

对于欧债危机，国金证券分析师李玲认为，不要认为欧债离中国很远，并且只和一些出口贸易型企业相关，前期希腊大跌时中国购入不少希腊国债，如果此次希腊问题爆发对中国经济又是一个不小的打击。

不过也有利好消息，汇丰中国发布5月份服务业PMI经营活动指数从54.1升至54.7，创下19个月新高，说明服务业经营活动明显扩张。同时，分析人 士指，若全球进入降息通道，则流动性势必将进一步改善，有利于推高资产市场价格，利好A股；并且，适合汇金公司增持四大行的时间窗口再次打开，由于银行股 的低估值，业内人士普遍预计汇金将再度出手。

短线规避风险等待见底信号

对于本周 下半周的交易时间，李玲告诉记者：“单从技术上看，向下跳空缺口给了市场信心极大打击，而半年线没能有效收复也说明市场信心不足。昨天的成交量正在朝前期 地量靠近，想要股指未来出现大规模反弹几乎不太可能。而就短线来看，我判断今明两天还有向下做空的动能，2300点想要守住几乎不太可能，除非政策出现重 大利好或者权重股集体护盘，否则反弹需等到下周。”

鲍庆也认为，在消息面的连续打击下，大盘走势极为疲弱。从技术面而言，前日的大阴破 位，彻底破坏了年初以来形成的缓慢上行通道，进一步证明近期市场形势堪忧，弱势难以改变。“但整体上的区间震荡格局仍将维持，而这样的调整，对于一直以来 严控风险的投资者而言却是个机会，今年更多的机会是跌出来的。”鲍庆认为，现在投资者只有用足够的耐心，拉长操作周期，指数高位时严控仓位甚至空仓，低位 时则采取逐步增仓的态度，看不清的时候保持合理仓位，这样才有机会跑赢大盘。

恒泰证券表示，尽管偏多的消息面，包括证监会称国际板暂无 推出时间表以及汇金可能再次出手增持三大行的猜想有助于A股大跌之后反抽，但昨日大盘反抽力度不尽人意。从分时图上看，大盘基本上呈现下跌放量，上涨缩量 的不良量价关系，说明逢低买盘稀少，市场参与热情极度低迷。技术上，周一的长阴线击穿了2132点以来的一个整理三角形下轨，昨日缩量收十字星，是比较明 显的下跌中继形态，接下来不排除大盘进入快速下跌的模式，下档支撑先看前期低点2250点附近。

[责任编辑：往事如枫]