管理层接连表态 市场能否“被喊涨”

由于近日来管理层表态强调稳定经济增长，且外围股市在连续下跌后企稳，导致沪深A股出现反弹。今

从板块表现看，房地产、非银行金融、食品饮料等板块较为抗跌，而有色金属、电力设备、交通运输板块则出现明显调整。

从成交量来看，今日早盘两市成交活跃度有所增加，沪市上午2小时成交额459.8亿元，深市成交391.9亿元，两市合计成交851.7亿元，较昨日同期增加152.2亿元，增幅超过20%。不利的情况是，今日早盘成交、包括昨日午后指数冲高后的成交，目前大多被套。

从消息面来看，近期管理层接连强调稳定经济增长的重要性，而不少主流媒体也报道称中国的基建项目审批正在加速。这使得市场对于未来刺激经济的政策力度将增强以及经济将转好有着相当强烈的憧憬。

不过，从目前的情况看，继09年之后，再次大规模投资进行基础设施建设仍然面临多方因素的制约，包括部分行业产能过剩、经济结构转型任务艰巨、基础设施 需求空间不大、货币及信贷受制于通胀及地方政府债务现状、房地产政策难以全面放松等。因此，即使新一轮政策刺激的投资周期再起，恐怕也难以见到类似09年 的情况，顶多是消耗目前过剩的产能以及在库存方面起到一定的去化作用。

回到当前的市场，估值低可能是最为重要的支撑因素，一个典型的例子是目前不少银行股的市净率已经逼近1，这在A股历史上较为罕见。但与此同时，也很难看到市场全面上涨的动力，除非政府强行推动国内投资。

至少从目前的情况看，刺激经济的表态不少，但实质动作不多，或者说至少效果都不乐观。因此股市能否被一系列的积极表态“喊”出涨势，还需要观察，但估计难度很大。

[责任编辑：往事如枫]