基金经理：新股上市首日不管涨跌都卖光

据媒体报道，证监会主席郭树清上任后，推动新一轮的发行改革，其中重要一条就是取消机构网下配售股份3个月锁定期。上投摩根分红添利基金拟任基金经理赵峰透露了他的最新打新策略：上市首日不管涨跌都卖光。新股上市首日涨幅将相应收窄。

据证监会4月28日公布的《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》规定，取消现行网下配售股份3个月的锁定期，提高新上市公司股票的流通性。发行人、承销商与投资者自主约定的锁定期，不受此限。

这意味着机构网下收购到的新股，在上市首日即可抛售卖出，大大增加首日新股供应量。

新措施对于打新机构尤其是基金等将引来新的机会和新的策略，今日上投摩根分红添利基金拟任基金经理赵峰透露了他的最新打新思路。

赵峰认为，以前网下申购之后锁定期三个月，基金经理不仅要判断股票资质怎样，还要判断3个月后的市场情况怎么样。

但新规之下就不需要了，中的新股上市首日就可以抛，其导致的结果是上市首日机构抛盘会大量的增加，它的涨幅应该比以前有大幅度的收窄。

他说：“理性的大概涨5%-10%，我觉得还可以预期。以前是散户爆炒，现在机构可以卖了，涨幅也会更加理性的。”

他以一只一级债基平均规模10亿左右为例，打深圳中小板股票，中一个签能获得两个点左右的收益。在新政策下，申购新股一个流程14天基本上就可以抛出去，基本上不会导致债券基金当中权益类仓位占很高。

他同时认为，新股上市后大部分基金经理尤其是一级债基的基金经理会采取上市首日就马上抛掉，他认为基金打新股就是应该赚一级市场的钱，就是赚申购中签卖出这部分钱，而不是二级市场利差。

他认为即使上市首日新股开盘就破发，他也会选择卖掉。按照他们的固定策略，一年如中签50个新股，可能会有十几个亏钱，但打新赚的是整个策略收益，因此单个新股是否破发并不影响整体的策略。

“也有基金经理会选择拿着，但是我觉得这种策略和一级债基策略不太匹配。如果说你到上市日不卖，这代表了你对二级市场的判断，你赚的是二级市场的钱”，他说。

因此他认为债券基金在未来一级市场收益会有增强，打新股是一个增强收益的好机会。