三大利空突袭砸盘 一重要点位决定短线去留

早盘股指再度低开，并直接开在30日线之下，弱势震荡后便出现跳水杀跌，跌至昨日低点后，股指迎来反抽，最终下跌10.56点，收在2364.28点，成交量萎缩为393.2亿。

板块方面跌多涨少，其中陶瓷、交运、公路桥梁等板块勉强红盘，其余大多数都出现弱势调整，船舶制造、水泥、文化传媒等大跌居前，明显拖累股指。个股方面活跃度明显减弱，上涨家数急剧减少，不少个股依旧杀跌，尤其是近期的大牛股、人气王科学城今日复牌后出现跌停，严重挫伤了市场的做多人气。可见，主力资金仍然在大举出货，直接造成很多个股重挫。

今日大盘没能延续昨日的反弹走势，而是继续出现低开低走的弱势杀跌，是什么原因导致的呢？我们认为主要由三大利空突袭造成的：

1.希腊组阁失败，直接导致欧美股市全线杀跌，心理面出现恐慌，拖累了早盘A股。

2.外汇占款今年首现负增长，资本外流可能掣肘央行的降息决策，同时不利于经济增长。

3.5月前两周四大行贷款趋于零增长，存款流失2000亿，直接造成四大行联袂杀跌。

  　　总的来看，今日股指再度弱势杀跌，直接运行在生命线——30日线的下方，说明弱势格局非常明显，仍处在下降趋势中。前面我们重点提及的2360一线已 经接受了两次考验，都对股指起到一定的支撑，不过由于外围市场的拖累，反弹幅度都不大。值得注意的是，午后很可能会再度考验2360点的支撑，这将是第三 次考验，一旦这次不能支撑住，股指出现跌破，则说明股指将继续大跌，投资者务必注意风险。

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后市股指回调概率大

上周六央行宣布降低存款类金融机构存款准备金率0.5%，从昨日沪深股指的盘面反应来看，这一利好似乎收效并不明显，早盘高开的幅度并没有市场预期那么大，在上周热门板块诸如船舶制造、稀土永磁、酿酒等板块的领跌之下，盘中大盘一度加速探底。

大盘没有重现5月2日受政策利好影响而大幅上攻的情景，笔者认为原因还是多方面的。首先，降准在一定程度上说明目前的宏观经济状 况有些隐忧，4月份规模以上工业增加值同比增加9.3%，环比却是下降的，进出口企业进出口增速同比也是下降的，尤其值得注意的是4月份新增人民币贷款 6818亿元，比市场原先预计的要少了很多，说明工业企业对贷款的需求在降低，经济上有减速的迹象，从而引发了市场对A股基本面的担忧，大盘由此步履蹒跚 也是市场心态的集中体现；其次，这次央行降低存款准备金率基本上在市场预期之中，早在上月就不乏专家学者解读，因此市场对这一利好早有准备，只是具体时间 上有待于考量而已，对A股的刺激作用已经很有限；其三，官方媒体和央行行长的出面解释，明确指出降低存款准备金率并不是为了提振目前比较低迷的股市和楼 市，而是出于给整个经济提供适当的流动性，促进经济的增长，这避免了市场对这一利好的过度解读，也就扼杀了进行炒作的可能性。

技术面上 来看，目前沪深股指的下降尖旗形技术整理形态已经基本成型，而当前的60日均线恰好位于尖旗面上下运行区间的中枢位置，盘中也对这一位置进行了反复试探并 有所击穿，如果后市不能对60日均线失而复得，大盘继续向下寻底的可能性就比较大了。建议密切关注后市的成交量变化，如果量能萎缩得厉害，对于这一中枢位 置的支撑力度将是个不小的考验。

昨日生物制药、水泥、房地产等板块整体表现强势，涨幅排名居前，而前段时间的金融改革、稀土永磁、海工装备等板块已有降温迹象。水泥板块的抢眼主要受益于尖峰集团的 强悍表现，对板块的拉动作用相当得明显，但个股的光辉并不能掩盖该板块整体走弱的窘境。而对于房地产板块而言，虽然这段时间新楼盘销售偏旺，但这是积累了 近两年的刚需释放的结果，能否持续还有待于观察。鉴于今年一季度以来地产板块的涨幅已经十分可观，此时介入水泥和房地产板块需谨慎。

在 沪深两市逐步显露颓势的情况下，笔者以为选择非周期性行业进行防御将是个不错的选择。昨日的生物制药板块涨幅居前，生物制药由于受到国家政策的长期支持， 其发展的政策环境远好于以前，更为重要的是今年该行业并没有出现大幅减速的迹象，尤其是经过去年下半年的整理，其21倍左右的板块动态市盈率并不高，这就 为该板块赢得市场稳健资金的青睐创造了条件。建议投资者对该板块中涨幅已偏高的个股进行必要的回避，对于涨幅适中并有资产重组预期的个股重点留意，比如华润三九就因为受让广东顺峰药业100%股权，股价快速上涨。另外由于4月的CPI指数虽环比继续下降，其中食品价格环比也有所降低，但对指数的影响依然颇大，建议对同是非周期行业的食品加工业保持适当跟踪，投资者可以对那些涨幅尚不明显的个股进行留意，比如万福生科等。操作风格稍显激进的投资者也可对该板块的已经有所回调的强势股进行关注，比如恰恰食品自4月中旬以来就经历了比较大的跌幅，先于大盘调整，风险已经有所释放。(中投证券)

[责任编辑：往事如枫]