B股改革或破题 两条路径寻牛股

近日监管层连连放话，证监会主席郭树清4月份在广东调研时表示，将研究解决B股公司的发展问题。随后，证监会投保局也针对B股表示，“将本着负责任、不回避的态度，认真研究提出解决措施”。

在86家同时具有A股的B股上市公司中，有14只B股股价低于每股净资产。分析师认为，B股或将成为中国证券市场最后一次制度性红利。

B股回购成热点

上市公司回购注销B股，一直以来被认为是解决B股问题最直接简单的方式，今年以来，上市公司回购B股的步伐正在加快。5月2日，鲁泰B发布公告称，公司董事会正在筹划回购B股事宜。在3月份，长安汽耗资6.1亿港元回购B股方案刚刚实施完毕。

“回购是目前解决B股问题最现实的一个途径。”广州证券分析师张广文说，监管层的态度应该是，对于一些能够自己解决B股问题的公司先尽量自行解决。而不能够自己解决的，最后才统一由监管层出台政策进行解决。B股流通市值只有1658亿元，还不到A股的1%。

B股走势强大盘

上市公司的回购再度点燃了市场对B股的热情。今年一季度，B股最大反弹幅度达到30%，远超同期上证指数的表现。截至5月，今年以来，B股指数累计涨幅14.54%，同期上证指数只上涨了9.58%。

B股陆续有回购方案出来，随着回购的增加，不仅会吸引新的投资者进场，抢滩这一制度性红利，也会使场内原来的交易者更加活跃。某私募基金表示，此前以2港元多的价格购入了长安B，随着长安B的回购，5个月之内赚了70%。

两指标找B股机会

“同股同权之下，B股的价值最终还是要回归的。而B股问题一旦到了解决的时候，就是中国证券市场最后一次制度性红利了。”广州一位私募基金经理对记者表示。

目前，B股的价格显著低于A股。沪深两市108只B股中86家同时有A股，这86家公司中，B股价格相对于A股价格折价率在50%以上的公司有44家，占比超过一半。

张广文指出，B股的投资逻辑首先是“回购预期”。当年丽珠集团回购过程中，丽珠B股上涨近3倍，长安B股在回购前后也悄然上涨了七成。

其次，从股价低于每股净资产、且股东有国企背景的的B股中寻找牛股。统计显示，股价低于净资产的B股中，货币资金最为充裕的分别是京东方B、招商局B、外高B、长安B、晨鸣、本钢板B、深康佳B、大众B股、粤电力B和振华B.

[责任编辑：往事如枫]