宋一欣：保护小股民别只喊口号

 

上周五，著名证券市场维权律师、上海新望闻达律师事务所高级合伙人宋一欣做客本报视频直播，就郭树清就任证监会主席后的一些热点问题，谈了自己的观点和建议并回答了网友的提问。

实习生 戴懿菡 记者 陈春林 摄影 杨恒国

保护投资者？

政府别只喊口号，赶紧订保护条例

对于证券市场存在的问题，从业多年的宋一欣可谓洞若观火。谈到对新任证监会主席的期盼时，宋一欣表示，中国从证交所建立至今，历任主席不少，在尚福林主席之前，国内证券市场还处在初级阶段，尚福林主席就任后，开始完善证券市场的制度建设，比如股权分置改革、推出股指期货、中小板以及创业板等，为 股市打下了一个较好的基础。新主席郭树清除继续推进原来的制度建设外，他觉得最重要就是投资者保护，“证监会网站首页的第一句话就是‘保护投资者利益是我 们工作的重中之重’，但是至今连一个投资者保护条例也没出台。”他呼吁尽快制定这方面的法规，并成立中小投资者保护协会，该协会应该是带有官方背景的民间 组织，类似于消协。另外，建议成立投资者保护基金，目前北京已有一家投资者保护基金公司，它最开始的定位是解决证券公司破产所带来的问题，现在券商破产已 经大幅度减少，这家公司应该转型，成为在券商、基金公司、期货公司等证券市场欺诈行为中受损的投资者的保护机构，为投资者提供更多更广泛的保护。投资者保 护基金的资金来源可以是证监会罚款，证监会在处罚上市公司时的罚款和没收的财产，不应该放国库，应该用这个资金偿付一部分给股民。

投资者维权难？

建立证券仲裁机构可助维权

宋一欣还建议证监会应该独立建立一个证券仲裁机构，证券市场的纠纷可以由这个机构来裁决，从而大幅度减轻法院的压力，而且有助于方便股民，降低 维权成本；应当推动董监事责任保险强制制度，国外上市公司出问题，上市公司的董事、监事等高管是要赔偿的，一般赔偿金额为年薪的3~5倍，如果董监事没钱 赔，就由其投保的保险公司来赔，因此在国外董监事的投保比例在70%~90%之间，而我国仅为5%，这些制度建立起来后，上市公司出问题如果董监事不能赔 偿，可以由保险公司来赔，从而保护中小投资者利益。“目前国内证券市场的司法解释只有一条半，一条是虚假陈述民事赔偿的司法解释，半条是关于审计机构法律 责任的司法解释。”宋一欣表示，证监会应该尽快和最高人民法院协调，出台证券市场证券纠纷侵权司法解释和内幕交易民事赔偿司法解释，为投资者维权提供明确 的法律依据。

IPO造假难防？

不妨引进国外的集团诉讼制度

IPO造假今年层出不穷，典型案例为云南绿大地 董事长因涉嫌欺诈发行股票，即IPO，被公安机关逮捕，对这类公司该如何整治？

宋一欣说，在国内对这类造假，上市公司以及保荐人、会计师事务所、审计机构等都是要终身担责的，但目前国内对IPO造假的罚款太低，远远小于违 法收益。英美大陆法系国家以及日韩东南亚国家已经纷纷建立集团诉讼制度，我们也应该引进这个制度，一旦上市公司IPO造假，股民就可以联合起来起诉索赔， 增加造假成本。美国曾经有一个公司造假，结果有200多万股民起诉，导致这家公司破产。

对“铁公鸡”没辙？

可禁止大股东减持和关联交易

不少上市公司热衷融资圈钱，但就是不分红，个别公司甚至自成立以来从未分红，被股民戏称为股市“铁公鸡”。

对此，宋一欣说，对于这些不分红的“铁公鸡”， 上届证监会也做了不少工作，如不允许发行新债券、不允许转新配股等等。我觉得除了面上制度外， 上市公司如果不分红，大股东应该承诺没有关联交易造成上市公司损失、没减持上市公司股份来套现，上市公司应该在招股说明书上作一个分红的承诺，如果做不 到，应该把财产拿出用来分红。

退市制伤股民？

可罚没大股东财产补偿投资者

根据证券法规定，上市公司最近连续三年亏损的应该退市，但在实际操作中，只是对其“退市预警”。

尽管证监会在积极的推进退市制度建设，但对于退市应该一分为二地看，在现有的法律之下，退市最受伤害的其实是中小投资者，他们的投资可能血本无 归。建议在退市前将大股东的财产罚没，补偿给普通投资者之后再让它退市，因为很多退市的责任是大股东把钱圈走了。创业板、中小板的一些公司经营不好，高管 和创投机构争相套现，把风险留给普通投资者，建议延长这些高管股份的锁定期，至少5年不得全部套现，否则他们也变成圈钱了。

■网友提问

不用担心维权官司打输

问：根据现有法律，财政部对上市公司做假账可以进行行政处罚，这也是股民起诉上市公司的法律依据之一，但是，有时候明明上市公司被处罚了，但投资者却很难找到处罚公告，怎么办？

答：财政部对上市公司的处罚不透明，信息披露不如证监会规范，希望能提高处罚的透明度。建议财政部最好是把这类处罚都放在网站首要位置，方便投资者维权。

不过，我也跟大家分享自己对此类事件的体会，很多陷入此类经济纠纷的股民总是很犹豫，原因无外乎一是怕打不赢官司，二是总希望等到别人打赢官司 自己才敢去打官司，但往往在犹豫和等待中，有效诉讼期已经过了，从而浪费了宝贵的诉讼机会。其实不用担心官司打输，因为即使不行还可以撤诉，且撤诉时，诉 讼费也会相应减少。因此，股民朋友的合法权益如果遭到侵害需要维权时，不应该犹豫，而要相信我国法律可以解决相关纠纷。

官司打不赢律师不收费

问：股民维权该提交哪些材料？律师如何收费？

答：我国现行法律制度对投资者举证要求比较宽松，股民们只需到证券公司打印交易记录加盖营业部公章，再带上身份证、股东卡及其复印件，留下自己 的地址电话等联系方式即可。对于律师收费，股民们不必多虑，因为律师对此类案件受理不是先收费而是先看材料，如果案件符合受理条件再收费，并且这种官司在 打不赢的情况下是不收费的，如果赢了，则按风险条例比例收费，每个案子各有不同。

中介机构不能单独起诉

问：会计事务所帮上市公司造假，股民能否单独起诉？

答：保荐机构也好，会计事务所也好，所承担的只是副责不是主责，即使遇到“会计事务所造假事件”，股民还是应以上市公司为起诉对象，因只有上市 公司造假才会有保荐人、会计公司、律师等参与，但会计事务所或保荐机构等也要承担连带责任。如上市公司无力赔偿，则和其他造假机构一起承担连带责任，除非 法律有特殊规定按比例承担责任，否则，上市公司要和几家一同造假的机构连带一起赔偿。

宋一欣创下国内股市维权的多个第一

宋一欣律师可说是国内证券维权界的“开山律师”，自1992年开始执业，创下国内股市维权多个第一：1993年参与中国证券市场购并第一案“宝延事件”；2000年代理中国证券市场转配股纠纷第一案；2001年起代理过数千名A股投资者分别诉东方电子、银广夏、嘉宝实业等数十起证券虚假陈述民事赔偿诉讼案。其中，在嘉宝实业案中产生了中国证券市场首次获赔的股民，在锦州港案中产生了首位B股股民的起诉，在科龙电器案中产生了首位H股股民的起诉；2003年代理基民诉银河基金管理公司拒不对“基金银丰”封闭转开放案，成为基民诉讼首案；2008年代理股民诉陈建良内幕交易侵权诉讼案，成为内幕交易民事赔偿首案；2009年代理股民诉程文水、刘延泽等操纵股价侵权诉讼案，成为操纵股价民事赔偿首案。他还几十次参与全国人大、政府立法或最高人民法院司法解释的讨论与修订。