聚焦上市公司违规乱象

【编者按】以证监会、交易所为代表的主管部门，对上市公司信息披露设置了严格的规章制度，不过依旧有不少上市公司“顶风作案”，因内幕交易或信息披 露问题遭到处罚的公司层出不穷。今年以来，沪深两市共有40家上市公司(见右表)遭到监管部门谴责、批评和处罚，违规类型有大股东占用资金、高管短线炒 股、违规对外担保、虚增利润等等，其中以五粮液、科达股份、*ST大地等6家上市公司的案例最为典型。

五粮液信披涉嫌四项违规

索赔金额或创中国股市之最

事件：2009年7月，证监会对五粮液涉嫌违法违规案正式立案，经过调查审理，今年5月证监会查明五粮液存在四项违法事实，包括关于投资公司对 智溢塑胶在亚洲证券的证券投资款《澄清公告》存在重大遗漏；在中科证券的证券投资信息披露不及时、不完整；2007年年报存在录入差错未及时更正；未及时 披露董事被司法羁押事项。

处罚：公司被责令改正、警告，并处以60万元罚款，董事长唐桥等8名高管被处以3万元-25万元罚款。

影响：证监会《行政处罚决定书》下达后，掀开了投资者索赔的帷幕。上海新望闻达律师事务所宋一欣律师、北京市盈科律师事务所合伙人臧小丽律师、 广东奔犇律师事务所刘国华律师、浙江裕丰律师事务所厉健律师、河北功成律师事务所薛洪增律师等，联合向五粮液投资者征集证券民事赔偿诉讼委托代理。律师团 代表称五粮液案有望突破东方电子，创索赔金额之最，成为A股市场集体索赔第一大案。

“石墨矿”澄清公告矛盾重重——

中国宝安受到深交所通报处分

事件：中国宝安子公司贝特瑞网站上曾有“贝特瑞拥有近2.68亿吨储量、适合于锂离子二次电池用的优质石墨矿产资源，可以确保原料供给稳定、持 续”的陈述。但中国宝安以公告形式披露公司目前没有石墨矿，这意味着在“是否拥有石墨矿”的问题上，中国宝安表述和贝特瑞网站上的表述不一致。

深圳证监局认定中国宝安在信披和投资者接待上存在三大问题：对子公司网站刊登信息把关不严，事前没有对石墨矿资源信息进行审查，也未及时更正； 接待投资者调研工作不规范，回答问题不谨慎，公司未要求参加调研活动的机构和人员签署承诺书，也未对调研过程进行详细记录；未及时关注媒体对公司的报道， 待几家券商的研究报告在网络上广泛传播时，也没有及时向相关各方反馈真实情况，对相关石墨矿的信息进行澄清。

处罚：深交所对中国宝安给予通报批评的处分，同时对中国宝安营运总裁贺德华、营运总裁兼董事会秘书娄兵给予通报批评的处分。

影响：由于中国宝安没有对贝特瑞对外披露的信息进行有效管理和严格审查，造成公司股价异动，市场影响恶劣。

赵伟平借他人账户短炒自家股——

熊猫烟花“掌门人”受罚被迫辞职

事件：今年3月，上交所对熊猫烟花控股股东银河湾国际投资公司、实际控制人赵伟平未披露一致行动关系进行谴责。六年前时任广州攀达法定代表人的 赵伟平利用巫雪莲、翟进强等个人证券账户，转入或买入熊猫烟花458万股、379万股，然后均陆续卖出。另外在2006年，江西省万载县人民法院对熊猫烟 花2000万股国家股进行拍卖，广州攀达成功竞拍1000万股，金狄成功竞拍500万股，吴新华成功竞拍500万股。经查，上述金狄、吴新华持有的熊猫烟 花股票1000万股由广州攀达控制，但广州攀达在《股东持股变动报告书》中未披露广州攀达和赵伟平、金狄、吴新华之间的一致行动关系。

处罚：证监会对银河湾国际投资有限公司、赵伟平予以公开谴责，对赵伟平处以15万元罚款；依据《证券法》规定，赵伟平当选熊猫烟花董事后买入的熊猫烟花股票在6个月内卖出所得收益归公司所有。2011年6月23日，赵伟平将371万元汇入熊猫烟花账户。

影响：由于赵伟平受到证监会处罚，按照《上海证券交易所上市公司董事选任与行为指引》，赵伟平3年内不能出任上市公司高管。因此，这个被视为“中国花炮行业的传奇人物”的赵伟平，于今年7月25日辞去熊猫烟花董事长职务。

为发可转换债——

银河科技造假被罚307万

事件：2004年3月12日，银河科技股东大会审议通过了发行可转换公司债券的议案，计划发行可转债9.5亿元。此后，银河科技对可转债发行方 案进行了微调，但不幸的是，调整后的方案在一年有效期内并未得到监管部门的审批，而银河科技董事会欲延长有效期，但却在2004年年度股东大会上遭到股东 们的否决。在此之后，银河科技造假案逐渐浮出水面。

处罚：2011年5月25日，银河科技接到来自中国证监会的行政处罚文书。监管部门认定，银河科技涉嫌虚增2004年和2005年销售收入和利 润，隐瞒关联方资金往来、隐瞒对外担保、隐瞒银行贷款等数宗罪，而银河科技造假的直接目的是为了骗取可转换公司债券的发行资格。为此，证监会开出了近年来 最大的一笔罚单，对银河科技给予警告，处50万元罚金，对实际控制人潘琦等14人，处3万至30万元的罚金，总罚金数目达到了307万元。

影响：造假事件曝光后，银河科技可转债发行未获通过，截至2011年6月31日，银河科技筹资活动产生的现金流量净额约-2.5亿元，现金及现金等价物净减少额为4563.9万元，公司股价也一路从5月份的5.5元左右最低跌至3.81元，期间跌幅接近27%。

连年信批违规——

科达股份首开上市辅导回炉先例

事件：科达股份上市7年，被证监会立案调查三次，并首开上市辅导回炉的先例。2005年11月，上市的第二年，科达股份因隐瞒占资被山东证监局 立案调查。2009年7月16日，因涉嫌信息披露违规，科达股份被济南稽查局立案调查。2010年5月19日，山东证监局一纸调查通知书再次送至科达股 份。同年5月份，科达股份首开资本市场先河，在山东证监局的要求之下，于上市多年后再次“回炉”接受保荐机构为期一年的规范运作辅导。

处罚：2011年9月26日，科达股份收到中国证监会《行政处罚决定书》、《市场禁入决定书》。证监会决定对科达股份给予警告，并处以60万元 罚款，对科达股份时任董事长刘双珉给予警告，并处以30万元罚款。另根据相关规定，证监会认定科达股份时任董事长刘双珉为市场禁入者，自宣布决定之日 起，10年内不得从事证券业务或者担任上市公司董事、监事、高级管理人员职务。

影响：证监会处罚公告于9月28日披露后，科达股份遭遇投资者“用脚投票”，成交量较前一个交易日放大近三倍，当日尾盘以跌停报收，全天成交5985.54万元，位列沪市跌幅首位。

*ST大地涉嫌欺诈上市

或面临25亿元索赔

事件：*ST大地原名绿大地，9 月初，堪称中国资本市场造假上市标本的云南绿大地案件在昆明官渡区人民法院开庭审理。经公诉机关审理，2004年至2009年间，绿大地公司在不具备首次 公开发行股票并上市条件的情况下，为达到在深交所发行股票并上市的目的，经被告人何学葵与蒋凯西、庞明星的共谋、策划，由被告人赵海丽、赵海艳登记注册了 一批由绿大地公司实际控制或者掌握银行账户的关联公司，并利用相关银行账户操控资金流转，采用伪造合同、发票、工商登记资料等手段，少付多列，将款项支付 给其控制的公司组成员，虚构交易业务、虚增资产、虚增收入超9亿元。

处罚：2010年3月，证监会对此立案稽查。经过长达4个月的调查取证，证监会认定，绿大地涉嫌虚增资产、虚增收入、虚增利润等多项违法违规行为，公安机关随后以涉嫌欺诈发行股票罪对绿大地时任董事长何学葵执行逮捕。目前该案件仍在审理之中。

影响：随着欺诈发行案的开庭，绿大地欺诈发行股票将得到司法认定，那么曾经买卖过绿大地股票，并形成实质性亏损的投资者，按照法律程序可以向法 院起诉绿大地以及相应的责任人，进行投资损失索赔。绿大地上市至案发，市值蒸发45亿元，根据律师测算，流通股股东索赔超过25亿元，那么绿大地将面临数 亿元的索赔风险。

记者 陈慧 张曌

[责任编辑：张书吟]