1267家上市公司现金流告负 20余家砸向理财

　　不少上市公司“钱荒”：近一段时间来，可以发现不少上市公司公告，关于用非公开发行股票部分闲置募集资金补充流动资金，而更有上市公司爱上理财产品———继漫步者、伊立浦前日公告，拟分别用不超过3亿元、3000万元自有闲置资金购买银行理财产品后，兆驰股份昨日亦公告，拟砸6亿元自有闲置资金购买银行理财产品。

　　一边是求钱若渴，一边是无处投资。今年以来持续的紧缩政策给一些资金需求量大、周转周期长的上市公司造成了“钱荒”，据同花顺统计，截至昨日，1267家上市公司经营现金流为负数。而一些上市公司“富得流油”却不投资项目，今年以来已有20多家上市公司公告称购买理财产品，涉及的理财金额从3000万元到40亿元不等。这一方面反映了上市公司募集资金一次性到位，但项目投资连续投入，从而形成空当期，投资理财产品无疑是资本增值的一个途径；另一方面，也显示在目前市场对经济下滑的预期下，投资人的谨慎态度。

　　“富得流油”却未投资项目

　　昨日，兆驰股份发布公告称，截至2011年6月21日，公司拥有自有资金计人民币386，773，634.54元，扣除公司正常发展所需资金，公司存在部分自有闲置资金。为提升资金使用效率，同时有效控制风险，公司拟使用部分自有闲置资金购买银行理财产品。公司计划使用自有闲置资金购买银行理财产品的总额度为人民币6亿元，预计年化收益率5.7%。公告还特意说明资金来源：自有资金，不涉及募集资金，也不向银行贷款。公司的收款周期比付款周期短，因此，公司自有资金非常充裕。

　　实际上，从去年上市后的1个月，兆驰股份就购买了5000万元理财产品，期限为56天，合计投资收益为191780.05元。今年以来，公司还公布了9笔理财产品的投资，合计约6.2亿元。

　　6月20日，漫步者称将动用资金不超过3亿元，投资银行理财产品。6月11日，永安药业也宣布计划使用不超过2.5亿元自有闲置资金购买银行理财产品，该产品投向国内银行间债券市场上流通的国债、央行票据、国开债、进出口债和农发债等高信用等级金融产品以及债券回购等金融产品。而中卫国脉也用1.95亿元和1亿元分别用于购买理财产品和委托贷款，公司对于银行理财更情有独钟。去年，该公司就曾拿出近6亿元购买理财产品，获得2000多万收益，大大填补中卫国脉主营业务造成的亏空，亏损降至1449万元。

　　而今年稍早些时候，长安汽车就公告称，打算用不超过5亿元资金对货币型基金、银行类理财产品(保本型)进行投资；盘江股份也计划用不超过人5亿元的自有闲置资金进行低风险的银行短期理财产品投资；云南白药、海格通信、广电运通也都各自打算用不超过3亿元对银行类理财产品(保本型)进行投资。

　　除了投资银行类的理财产品，还有公司投资信托产品，如陕鼓动力用6亿元购买中信信托两款产品。

　　而海螺水泥投资理财手笔更为阔绰，6月14日，公司公告称将总金额为40亿元的经营资金用于理财。公司打算与安徽国元信托设立信托理财计划，信托资金25亿元，期限为1年，预期年化收益率为5.85%；同时与四川信托设立信托理财计划，资金7.5亿元，信托期限为1年，预期年化收益率为8.50%；公司购买7.5亿元中银集富专享理财产品，期限为185天，预期年化收益率为4.80%。

　　为了获益，一些公司甚至“不务正业”，如深圳惠程日前披露，募投项目实施主体公司违规利用募投资金购买理财产品。深圳惠程去年定向增发募集资金4.52亿元，募投项目公司吉林高琦本应将募集资金存入专项账户，但先后五次购买中国银行吉林分行的理财产品，共获利息100.59万元。

　　关注现金流与营收比较高行业

　　另一方面，在持续紧缩的情况下，一些上市公司现金流已经不堪负重。据同花顺统计，1267家上市公司经营现金流为负数，在负亿元水平的有398家，除了房地产行业外，机械、信息服务、通信、化工、纺织等行业的公司较多。

　　从1季度的数据来看，目前剔除金融行业，A股上市公司的经营性现金流仅为268亿元，甚至低于2008年金融危机时的单季度数据。从增发预案来看，也能看出上市公司缺钱的情况。截至6月22日，同花顺统计数据显示，今年以来有174家上市公司发布增发预案。

　　于是，有部分上市公司开始用超募资金补充流动资金。6月23日，江苏神通公告称，使用部分超募资金6714.30万元用于永久性补充流动资金。6月14日，智飞生物发布公告称，公司将使用1.6亿元超募资金永久性补充流动资金；同日，汉缆股份发布关于使用5亿元闲置募集资金暂时补充流动资金的公告。6月9日，合肥百货公告称将增发资金中的1亿元用于补充流动资金。

　　考虑流动性紧缩下，企业经营性现金流风险不容忽视。中金分析员汪超指出：2010年上市公司经营性活动产生的现金流(剔除金融行业和比重较大的石油天然气行业)与营业收入的占比从2009年的10.58%迅速下降至6.18%，为近十年来最低水平；2011年一季度的数据较去年同期更进一步下降，目前比值降至-1.81%。从当前情况预计二季度经营性现金流数据同比下降概率较大。

　　因此，汪超建议投资者重点关注经营活动产生的现金流与营业收入的比值较高的行业，如酒类、水务、煤炭、百货、超市及农业等。

[责任编辑：莫莫]