Prada公开发售冷清 孖展认购不足一成

　　新浪财经讯 6月15日下午消息 奢侈品名牌Prada在港公开发售进入最后一日，各大券商综合孖展(以保证金贷款认购)认购暂时仅1.44亿港元，仅为公开发售集资额20.32亿的7%。券商人士表示，Prada估值较高，税务繁琐，对散户吸引力较弱。

　　Prada的孖展认购今日截止，明天是公开发售最后一天，目前10大主要券商共计借出孖展1.44亿港元，低于昨日的1.7亿港元。最多的一家仅借出5000万港元孖展，有数家券商今日继续有投资者撤销孖展认购。Prada本次招股共集资203亿港元，消息称国际配售部分有3-4倍超购，但公开发售部分则仅不足集资额一成。

　　根据Prada招股书，投资者持有股份须向意大利政府缴付股息税及资本增值税。当Prada向投资者派发股息时，投资者须向意大利政府缴付27%的股息税。买卖Prada股份获利时，投资者还须缴付资本增值税，此税款以赚取利润的12.5%计算，意味着投资成本上升，而计算收益也十分复杂。

　　此外，业内人士表示，这一缴税的程序也相当复杂，由于香港目前的股票都不用支付资本增值税，缴税过程没有先例可循，投资者可能需要自行到意大利领事馆向意大利政府报税。投资者如果不报税便违反意大利法律，罚款由258欧元至应付税款的240%不等。

　　据了解，香港有关方面正与意大利洽商，看能否豁免资本增值税，但至今未有任何确定的协议或安排。有投行人士表示，Prada在招股前便应当解决这一问题，不应增加招股过程中的不确定因素。

　　另一方面，Prada内在增长性不高，招股价却与其奢侈品地位相似，预测市盈率最高27.7倍，与此相比，海外市场上其他奢侈品如LVMH市盈率仅为19.19倍、Tiffany为20.6倍，Coach为20.29倍。京华山一研究部主管彭伟新认为，Pradad的招股价格过度进取，最终如果以接近高端定价，加上市值庞大，股价短期内难有较大升幅。

　　不过也有基金界人士表示，Prada未来很有可能被纳入指数成分股，获众多指数基金纳入，或许能为股价带来支撑。(彭琳 发自香港)

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