老白干酒屡遭减持 京安集团改制后股权结构成谜

　　■中国资本证劵网 白宝玉 蒋天龙

　　5月24日，老白干酒公告称，股东衡水京安集团有限公司(以下简称：京安集团)减持股份132.36万股。而根据安平县政府2005年公告，京安集团那时提出了改制。

　　另据老白干酒年报显示，公司的生猪养殖业务常年亏损。

　　由此，分析人士提出质疑，老白干酒为何不剥离亏损业务？是否有内部人士借壳京安集团，逢高套现老白干酒？

　　对此，5月31日老白干酒证券事务代表刘宝石对中国资本证券网表示“具体情况不太清楚。生猪业务目前无合适的企业接手”。

　　同日，安平县政府一位工作人员对中国资本证券网表示，也不清楚京安集团改制后的股东是谁。

　　白酒前景大好

　　二股东却屡次减持

　　年5月24日，老白干酒发布关于京安集团减持股份的提示性公告。其中，京安集团减持老白干酒133万股，占总股本1.4亿股的0.95%。按照5月19日收盘价32.56元计算，京安集团此次套现约4300万元。

　　此次减持后，京安集团持股量低于总股本的5%，而作为老白干酒上市的发起方之一，京安集团最初持股量为23.59%，但从2006年起，京安集团频繁减持，持股量最终下降至目前的4.92%。

　　有投资者质疑，京安集团频繁减持，是否是老白干酒股价被高估、前景并不好？

　　但根据老白干酒2006年至2010年年报显示，公司业务呈现的是稳步上升的趋势：

　　2006年营业收入4.8亿元，利润总额1230.6万元。

　　2007年营业收入4.6亿元，同比减少4.38%；利润总额3366.5万元，同比增加173.57%。

　　2008年营业收入6亿元，同比增加30.35%；利润总额4288.6万元，同比增加27.39%。

　　2009年营业收入9.3亿元，同比增加55.38%；利润总额5341.7万元，同比增加24.56%。

　　2010年营业收入11.66亿元，同比增加24.72%；利润总额6041.2万元，同比增加13.10%。

　　那么在老白干酒营业收入增长，公司整体呈上升趋势的情况下，作为股东的京安集团何以大举抛售？

　　京安早已改制？

　　股权结构成谜

　　根据2005年安平县政府公告显示，安平县政府于2005年5月16日对安平县贸易局提出的京安集团改制问题进行了批复，同意了改制整体方案。该方案中提出安平县贸易局“对衡水京安集团的持股比例由100%变更为30%，其余70%的股权向社会出售”。

　　但根据老白干酒历年的年报显示，京安集团的性质一直是“国有”。

　　对此，有分析人士提出质疑，“京安集团到底是国有独资，国有控股还是国有参股公司，这一点并未向公众透露，但其改制已经于2005年获批准，难道是老白干酒的内部人士参股京安集团，并逢高抛售京安集团持有的老白干酒股份，以此获利？”

　　上述分析人士指出，“正常情况下，京安集团没有理由在老白干酒前景良好的情况下大举减持套现，但如果是有特殊人员参股京安集团，减持现象也就不足为奇了”。

　　对此，5月31日老白干酒证券事务代表刘宝石对中国资本证券网表示“不清楚京安集团的改制结果，应该没有(老白干酒)高管参股京安集团，具体情况不是很清楚”。

　　5月31日，京安集团所在的安平县县政府一位工作人员表示，“京安集团确实已经改制，但不清楚70%股份卖给了谁”。同时，上述工作人员提供的京安集团贾经理的电话则一直未能接通。

　　有意思的是，老白干酒2004年年报显示京安集团企业性质为国有独资，而2010年年报企业性质仅仅标以“国有”。

　　京安集团作为老白干酒原第二大股东，6年前进行了改制并出让了70%的股份，这70%的股份卖给了个人还是企业，总共有多少个股东，京安集团目前股权结构又是如何？

　　生猪业务经营惨淡

　　剥离无合适的对象？

　　老白干酒主营业务分为两项——白酒业务和生猪业务。根据老白干酒2006年至2010年年报显示，除2008年由于市场短期回暖，公司生猪业务有所好转，其他年份生猪业务状况均呈下降态势。

　　2006年，公司生猪业务营业收入1.42亿元，当年亏损466.4万元。

　　2007年，公司生猪业务营业收入4748.1万元，同比下降66.57%；当年亏损254.3万元。

　　2008年，公司生猪业务营业收入5266.4万元，同比增长10.92%；利润总额990.5万元，同比增加489.49%。

　　2009年，公司生猪业务营业收入4541.2万元，同比下降13.77%；利润总额563万元，同比下降43.16%。

　　2010年，公司生猪业务营业收入4058.9万元，同比下降10.62%；当年亏损786.4万元，同比下降239.69%。

　　根据上述利润总额与亏损额数据相加，从2006年-2010年，老白干酒生猪业务的“利润总额”为46.4万元。可以说，在生猪业务方面，老白干酒是惨淡经营。

　　业内人士表示，“老白干酒的生猪业务是一个亏损的业务，但这么多年来上市公司却一直未剥离，实在让人难以理解”。

　　对此，刘宝石表示，“剥离不是那么容易的。2009年老白干酒出售了下属京安分公司的一部分资产，但老白干酒目前所有的生猪业务没有合适的出让对象”。

[责任编辑：莫莫]