泰然九路利益链揭秘：竞争激烈 自己人打自己人

　　红岭中、泰然九两份内参打擂台，“国信内部竞争非常激烈，自己人打自己人”

　　理财周报记者 王薇薇 /文

　　国信泰然九路营业部，似神，又不是神。

　　似神，它可以以营业部的名义打败55家券商，它的《泰九内参》迄今粉丝无数。

　　不是神，再美好的神话都是人来抒写的，它成功的背后很有可能是人为炒作股价。

　　深南大道，在这条深圳的大动脉上，自西向东大约12公里处，有一条分岔路相连滨河大道，这就是泰然九，一条不足1公里的小路。国信泰九这个“最牛营业部”便坐落于此。

　　人海战术改变，泰九仍似神话

　　2010年，国信泰九全年两市交易总额6745.26亿元，在全国4630家营业部中排名第二。国信泰九以一家营业部之力在去年甚至打败了55家券商，两个太平洋证券的整体经纪实力都不敌一个国信泰然九。

　　国信证券单体营业部的能量之大，的确是众券商叹为观止的。它的深圳红岭中路营业部也是大佬级人物。它还有上海北京东路营业部、广州东风中路、北京平安大街等等。只要是国信证券有进驻的城市，其都会迅速上位，成为当地数一数二的营业部。

　　当然，国信泰九更像是一个神话。2007年之前，它还是一个默默无名的营业部。2007年两市交易总额排名中，它以总交易额2157.35亿元突然出现在前列。此后，国信泰九一路凶猛。

　　今年4月，共有589次异动交易上榜，国信证券的营业部共在龙虎榜上出现了366次，至少每两只股票交易异动里就会看到一次国信。而国信泰九是登龙虎榜最频繁的营业部，589次异动交易里其就参与了95次。此外，上海北京东路营业部也上榜68次，不容小觑。

　　以国信泰九营业部所在的金润大厦为中心，半径100米的范围内，有招商银行、中信银行、工商银行、平安银行和深圳商业银行，还有光大证券、中信证券设立的营业部。

　　所以，在这不起眼的小路上，时常都是人潮涌动。他们有附近的上班族，但更多的还是各家证券公司的客户经理。很多券商的营业部不在这里，却有很多客户经理在此摆摊或附近银行驻点，身兼发传单、产品推销、股票推荐等多职。

　　这种现象对于曾经的国信泰九来说，是常见的。那个时候，国信的战略是“人海战术”，据悉，2007年大牛市时，也就是国信泰九迅速上位的那一年，其拥有上千名客户经理。正是这么多人把国信泰九推上了“最牛营业部”的宝座。

　　现在，越来越多的券商把触角伸到了泰然九路。国信泰九却跟以前不一样了。

　　5月16日，阴天，天公一副要下雨的姿态。光大证券门口站着好几个客户经理，在向路人介绍开户的情况。深南大道和泰然九交叉路口有招商、英大的经纪人，中信银行门前有国信证券摆的一张桌，但是不见客户经理。对面的工商银行里还有好几家券商设的台。当然包括国信泰九，同样不见客户经理。

　　走进国信泰九营业部一楼开户大厅，理财周报记者试图以投资者身份在前台咨询佣金等事宜。前台小姐告诉记者可以到外面找客户经理详谈。偌大的开户大厅，没有客户经理的身影。

　　不打佣金战，《泰九内参》出击

　　当路口工商银行里国信泰九的客户经理出现时，她告诉记者，“刚拜访老客户回来。”这是一名在国信泰九待了5年的明星客户经理。

　　任何在国信泰九新开的的账户，刚开始的佣金率都是0.15%。上述客户经理说，“之后会根据交易量来微调佣金，不过也不会太低。”

　　同时，她还表示，如果是VIP客户则是0.28%的佣金率，佣金虽高但可以享受到更好的服务。“比如说泰九内参，有投资顾问为你一对一的服务。”该客户经理说。

　　不仅是国信泰九不打佣金战，红岭中路营业部也如此。

　　红岭中路营业部是著名的“阳光私募大本营”。一业内人士告诉理财周报记者，“最早的一批阳光私募基本上都在国信红岭中路开户，因为这个营业部是最早探索阳光私募产品设计、发行的，以及与银行信托关系，丰富的资源对阳光私募的成立和新产品发行帮助很大。”

　　据上述业内人士透露，国信红岭中路营业部目前管理资产约100亿元，管理70-80个阳光私募产品。

　　深圳某阳光私募的账户之前就是开在国信红岭中路，其负责人说，“国信证券前几年的影响力是真的不错，它推荐的股票无论是散户还是机构都会追捧，有时候会把那只股票拉到涨停。”

　　而对于转其它券商开户的原因，该负责人表示难以承受如此高的佣金。“我们在国信证券的佣金率甚至比其它券商的散户拿的佣金率还高。”，他说。

　　能坚持如此的高佣金，国信证券是有资本的。根据国信证券官方资料显示，国信泰九拥有12个投资顾问团队，共有37个投资顾问。

　　前不久，国信泰九花了重金打造《泰九内参》。《泰九内参》是一个集财经资讯、研究报告、股票推荐、操作提示等为一体的平台软件。

　　早年，国信红岭中路推出的《红岭内参》一度成为内地资本市场内参消息的领航者。《泰九内参》的发布，一方面提升了营业部自身的竞争力，另一方面，两份内参打擂台，一深圳私募界人士说，“可以看出国信内部的竞争都是非常激烈的，自己人打自己人。”

　　而前述明星客户经理表示，VIP客户5万以上资金的便可以拥有《泰九内参》的账户，还可每天接收投资顾问即时发布的股票操作提示。30万以上资金的客户还可以通过《泰九内参》的聊天平台或电话与投资顾问一对一交流。投资顾问和客户经理会通过网络或电话等方式向客户推荐股票。

　　国信证券尤其是泰然九路推出的股票有向来很准，时常有股票因此涨停。更神奇的是这些多半是靠散户的力量。有业内人士称，“国信泰九是以散户为主，红岭中才主要是机构。”

　　上述私募负责人认为，涨停不一定是大户所为，国信证券推荐的股票一般都是根据热点来的，散户们很相信国信泰九的研究能力，很多散户跟着国信的推荐去买，股票就上去了。

　　三波炒作股价，利益链浮出

　　国信证券营业部的消息为什么这么准？是巧合，还是靠强大的投研能力？一位已经转行的前国信证券泰然九前高级投资顾问透露，国信证券消息“精准”的背后，其实有着一条从上市公司、国信机构大户、国信经济研究所、国信散户、上市公司等方方面面的完整、庞大的灰色利益链条。

　　“我们有这么多的机构客户和大户。他们每天的资金动向，我们都会跟进。机构进去后，我们在机构拉升股价之前，会通知你先买入，撤的时候我们会短信通知。”前述国信投资顾问说。

　　理财周报记者从这位国信泰九前员工处得悉，泰然九最常用的操作方式是分三步完成的。“首先，营业部和上市公司先沟通，机构客户和一些大客户开始买入股票建仓。这个时候，股票会有第一波的上涨。”

　　接下来，客户经理会用电话通知营业部普通客户买入。“之前，我们是用短信通知的，但后来为了保密不留痕迹，就改成电话通知了。国信散户的能量非常巨大。深圳20%的散户都集中在国信泰然九了。这个时候，股价再次被推高，涨第二波。”

　　最后，国信证券研究所不失时机，发布大量利好的研究报告，这时，整个市场将股价推向高潮。一般而言，机构大户会在吃完第二波后就撤。”该人士透露，这种操作方式一般周期为半年。

　　该国信泰九前员工说，2010年二三季度，泰然九路便用上述模式，成功操作了冠豪高新这只股票。

　　“泰然九机构大户资金进出入比较隐蔽，很难在公开信息里面找到蛛丝马迹。等你看到有异动上榜的时候，他们很多都撤了。”深圳一位深谙泰然九操作思路的投资人士也表示。

　　这只名不见经传的股票，在2010年8次上了异动名单，几乎每一次异动背后都能看到国信泰然九的身影。2010年4月7日，泰然九路营业部买入冠豪高新1938万元，同时卖出2062万元；2010年4月26日，买入706万元，卖出1231万元；2010年9月28日买入2538万元，卖出2672万元。

　　理财周报记者注意到，2010年3月31日，国信证券研究所不失时机，推出分析师李世新题为《纸业奇葩，迎春绽放》的研报，给出目标价18——20元。这是国信证券给冠豪高新的首次推荐评级。而当时，冠豪高新的股价不过是13.64元/股而已。

　　不过，截至记者发稿之日，未能就上述国信泰九前高级投资顾问透露的信息向国信证券求证。

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