铁路及轨交成交通投资“最爱” 配套设备行业机会

　　⊙记者 温婷 ○编辑 王晓华

　　根据《“十二五”综合交通运输体系发展规划（征求意见稿）》（以下简称《规划》），业内分析人士指出，公路、港口等基建将基本维持“十一五”同期水平；而铁路、城市轨道交通仍是“十二五”投资“最爱”。分析人士指出，相关基建、配套等公司具有相应的投资机会。

　　根据《规划》，“十二五”我国铁道建设要完成“四纵四横”客运专线，以及客运专线辅助线、延伸线和联络线等建设。并在此基础上加快既有区际干线扩能改造和新线建设。新线投产总规模达3万公里，安排铁路投资2.8万亿元，全国铁路营运里程将达12万公里左右。今年国家确定铁路投资规模为7455亿元。

　　虽然铁路“十二五”投资规模同3.5亿元的预期相比，缩水约7000万元；但中信建投分析师李磊告诉记者，铁路仍将是交通建设投资的大头，相对“十一五”的投资增幅仅次于民航。据悉，根据中国民航局此前宣布的数字，民航“十二五”投资将超1.5万亿，相比“十一五”的1万亿增幅达50%。

　　安信证券分析师林晟指出，实际上之前预期的今年投资降幅较大，但现在“十二五”期间及今年的投资已经明晰，预计交通行业不会再有更大的负面消息，所以最坏的时期已过去。林晟表示，预计从二季度开始，机车、动车组的招标会陆续按计划进行，而投资仍将会以维持主干线路建设为主，以线上设备为主的中国北车、中国南车和时代新材仍值得重点关注。

　　此外另一个值得关注的投资热点在于城市轨道交通。随着多个城市“治堵”呼声高涨，对于公共交通特别是轨道交通的建设得到重点关注。根据《规划》，“十二五”期间全国各城市公共交通平均出行分担率要比“十一五”末明显提高；并且鼓励有条件的大城市发展高效铁路。

　　李磊认为，考虑到从事城市轨道交通运营的上市公司较少，建议重点关注中国北车、中国南车等机车设备龙头；此外由于轨交建设存在边建边修的问题，交通管理、监控等配套设备也有投资机会。

　　华泰联合证券指出，智能交通和轨道交通是治理交通拥堵的两把利器；据统计，未来十年国内在智能交通领域的投资在1820 亿元左右，而城市轨道交通领域的投资预计将达2.31 万亿之巨，市场空间广阔。

　　华泰联合证券报告指出，在智能交通领域，建议重点关注交通信息化整体解决方案的龙头企业银江股份及其他整体解决方案相关企业宝信软件，其次关注车载导航系统研发企业启明信息、四维图新和交通监控视频生产企业海康威视、大华股份。

　　华泰联合有关分析师还表示，在轨道交通方面，通过对产业链受益时间顺序、投资总额分配和毛利率的分析，建议重点关注投资占比较大、毛利率较高的机车生产环节的中国南车和中国北车；其次是通信和信号系统（辉煌科技）、电气化设备（国电南瑞）、关键零部件（晋西车轴、晋亿实业、轴研科技）和安全监控设备生产企业（世纪瑞尔）。

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